A股唯一一傢, 同時經營光伏、風能、燃氣發電的企業, 股價僅6元 ?
這是A股唯一一傢,同時經營水電、火電、風電、光伏和天然氣發電的企業。
該企業的清潔能源裝機容量為645.36萬千瓦,占公司可控裝機容量的60.24%。
在國內拉閘限電的背景下,這傢公司的股票卻在偷偷地放量上行,並且該企業的股價隻有6元/股。
伴隨著新能源的發展趨勢,這傢公司的業績在2020年高達24.57億元,並創下瞭近十二年來的歷史新高。
2021年,公司凈利潤增長的原因持續發揮著作用,一季度業績同比增長瞭49%,二季度業績同比增長瞭31%。
為瞭能深入瞭解這傢公司的基本情況和業績增長的原因,財報翻譯官調研瞭該企業2021年的半年報,並致電瞭公司的董秘來打聽情況。
翻譯官的文章不推薦股票,隻精煉翻譯上市公司的財報,並分析企業的經營情況和財務狀況。
本文所有的內容,均來自上市公司的財報,沒有任何個人觀點。
主營業務及核心競爭力
翻譯官:你好,我是企業的投資者,想瞭解點情況。
董秘:好的,請說吧。
翻譯官:請問,公司的業務都有哪些?
董秘:公司的主要業務包括水電、火電、核電、新能源發電、天然氣輸配、煤炭貿易和金融投資。
這傢企業的電力業務收入占比為65.05%,煤炭貿易收入占比為23.30%,天然氣業務收入占比為9.17%。
翻譯官:請問,公司的清潔能源發電機組有多少?
董秘:公司可控清潔能源裝機容量為645.36萬千瓦,占公司可控裝機容量的60.24%。
董秘:截至2021年6月30日,在發電業務方面,公司已投產可控裝機容量為1071.36萬千瓦,較2020年末新增裝機16.87萬千瓦,均為新能源項目。
翻譯官:請問,公司的競爭力都有哪些?
董秘:公司是國內為數不多的,同時經營水電、火電、風電、光伏發電和天然氣發電的企業。
董秘:天然氣業務方面,已在湖北省內建成37座場站,省內長輸管線664公裡,城市燃氣中壓管線229公裡,覆蓋湖北省全省13個省轄市。
光伏企業龍頭是隆基股份,風能企業龍頭是金風科技,而同時經營光伏、風電、水電、火電、天然氣發電的企業龍頭就隻有這傢瞭。
(文章最後有公司的名稱和股票的代碼,請先客觀中正地瞭解完公司的基本情況,再去揭曉最終的答案)
業績增長原因
在企業的現金流量表中,有一個項目叫“支付給員工以及為職工支付的現金”,這個項目裡記錄著公司每年支付員工薪酬的情況。
這傢公司從2012年開始,每年支付給員工的薪酬都在大幅的增長。這說明該企業一直處在高速的發展階段,每年都在招兵買馬。
如果這個項目的金額在減少,說明該企業在裁員。而裁員的原因不是公司出現瞭經營問題,就是遇見瞭財務狀況。
所以,通過分析公司每年支付給員工薪酬變動的情況,就能判斷出該企業目前所處的狀態。
2020年第一季度,公司的凈利潤隻有4.53億元。到瞭2021年第一季度,凈利潤達到瞭6.77億元,同比增長瞭49%。
2020年第二季度,公司的凈利潤隻有12.51億元。到瞭2021年第二季度,凈利潤達到瞭16.36億元,同比增長瞭31%。
在對比上市公司時,一定不能比較利潤的高低。因為規模不同的企業,凈利潤是沒有可比性的。
如果要比較兩傢企業的盈利能力,就要對比公司的凈資產收益率。凈資產收益率是凈利潤與股東權益的比值。
2020年第二季度,這傢企業用股東的100元錢,半年後隻能賺到4.48元的凈利潤。現在同樣用股東的100元錢,卻能賺到5.59元的凈利潤,凈資產收益率提高瞭25%。
這傢企業的盈利能力,在A股91傢電力公司中,排名第28位。
經過分析翻譯官發現,這傢公司在今年二季度,遭遇瞭原材料價格的上漲,這導致瞭銷售毛利率下滑14%。
而這傢公司二季度業績增長的主要原因是,產品銷售速度的加快,以及銷售回款時間的縮短。
產品的銷售速度,用存貨周轉天數來表示。它能衡量出企業需要多長時間,才能把生產出來的存貨全部銷售出去。
2020年第二季度,公司銷售一批存貨需要13天的時間。現在隻需要12天,銷售速度加快瞭16%。
銷售速度的加快,說明該企業的存貨周轉率加快瞭。這樣能提高公司的營業收入,增加業績。
而銷售速度加快,是因為全國用電需求的增加,導致發電量同比大幅增長。近期全國限電,也驗證瞭這個原因。
產品銷回款的時間,就是銷售的賬期,用應收賬款周轉天數來表示。
2020年第二季度,公司銷售完產品後,需要57天的時間才能收到貨款。現在隻需要55天的時間,銷售回款的時間縮短瞭3%。
銷售回款時間的縮短,使貨款更快地回到公司。這樣不但增強瞭資金使用的效率,還提高瞭盈利能力。
而銷售回款時間的縮短有兩個原因,一是管理層提高瞭營運能力,加強瞭應收賬款的催繳力度。一是因為全國電力短缺,使公司占據瞭主動的地位。
在2021年二季度,這傢企業發電的銷售速度加快瞭,電費上交的時間也縮短瞭,這使得該發電公司的業績出現瞭上漲。
管理層動作
股東是公司的所有者,而管理層是為股東打工的。下面我們來看看,這傢企業的打工人在今年二季度都做瞭些什麼。
2021年第二季度,這傢公司的存貨增加瞭37.65%,固定資產增加瞭8.74%。
公司的存貨主要包括原材料、低值易耗品、庫存商品等。
而這傢企業存貨增加最多的部分是存貨商品,地產企業蓋的房子是存貨商品,發電公司發的電也是存貨商品。所以,該公司二季度的發電量在大幅增加。
這傢公司固定資產增加最多的部分是機器設備,這說明該企業在二季度,為瞭滿足用電需求,購進瞭很多發電機組。
在2021年第二季度,這傢公司購進很多新的發電機組,發電量也大幅提高瞭。如果在未來季度裡,該企業能把新發的電全部銷售出去,公司的業績將更上一層樓。
這傢企業就是湖北能源股份有限公司,股票代碼000883。
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請註意:基本面再好的上市公司,股價也會受到市場和突發事件的影響。所以不是基本面良好的企業,股票就一定會上漲。
翻譯官從小就十分喜歡股票,後來念大學時讀的是證券投資專業,畢業後在證券交易領域從業瞭十六年。
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