A股唯一一傢, 鋰電鋁箔銷量全國第1, Q3業績大漲23倍, 股票已回調35%
這是一傢主要經營鋰電池用鋁箔,全國鋁箔市場規模最大的新能源企業。
公司的電池鋁箔客戶涵蓋瞭國內主要的儲能和動力電池生產廠商,具體包括比亞迪集團、國軒高科、LG新能源、CATL集團、ATL集團等。
該企業在2021年前三個季度的業績都出現瞭大幅度的增長,特別是第三季度,凈利潤同比增長瞭23倍。
而這傢優質上市公司的股票卻在9月份出現瞭回調,目前已經調整瞭56天,最大回撤為35%。
為瞭詳細瞭解該企業的基本情況和業績增長的原因,財報翻譯官調研瞭公司2021年第三季度的財報,並親自致電企業的董秘來瞭解情況。
巴菲特曾說:“你必須瞭解財務報告,它是企業與外界交流的語言。你在股市中賺錢的多少,跟你對投資對象的瞭解程度成正比。”
所以翻譯官發文並不是為瞭推薦股票,而是把該公司2021年第三季度財報合計13頁的內容,精煉翻譯成2000多字的文章。
本文所有的內容,均來自該企業的財報,並沒有任何個人觀點。發文的目的是幫助大傢能讀懂上市公司的財報,並更好地瞭解這傢企業的基本情況。
主營業務及核心競爭力
這傢公司的董秘是位男士,聽聲音很年輕,態度還不錯。
翻譯官:你好,我是企業的股東,想瞭解點情況。
董秘:你好,請說吧。
翻譯官:請問,公司的業務都有哪些?
董秘:公司主要從事鋁箔和板帶的研發、生產與銷售業務,是國內鋁箔產品的龍頭企業。
該公司的鋁箔產品收入占比為79.46%,普板帶產品收入占比為12.52%。
鋰離子電池行業使用鋁箔作為正極集電體,鋰電池的正極包括由鈷酸鋰(或鎳鈷錳酸鋰、錳酸鋰、磷酸亞鐵鋰等)和鋁箔組成。
翻譯官:請問,公司生產鋰電池用鋁箔嗎?
董秘:電池電極用鋁箔作為鋰電池正極集電體,市場空間十分廣闊,公司率先切入鋰電池鋁箔領域,目前已成為國內鋰電池用鋁箔的龍頭企業。
翻譯官:請問,公司的競爭力都有哪些?
董秘:公司是國內鋁箔市場規模最大的企業,產銷量大幅高於國內平均水平。
翻譯官:請問,公司的客戶都有哪些?
董秘:公司的電池鋁箔客戶涵蓋瞭國內主要的儲能和動力電池生產廠商,具體包括比亞迪集團、CATL集團、ATL集團、LG新能源、合肥國軒高科等。
生產鋰電池核心材料,占據國內第一的市場地位,並擁有像比亞迪、國軒高科這樣的新能源廠商,這些都是公司的亮點。
(文章最後有企業的名稱和股票的代碼,請先客觀中正地瞭解完公司的基本情況,再去揭曉最終的答案)
業績增長原因
本節的內容和財務數據均源自該公司2021年第三季度財報中,第6頁的合並資產負債表,和第9頁的合並利潤表。
下面我們來看看公司在2021年的業績表現,並分析出凈利潤增長的原因。
2021年第一季度,公司的凈利潤為4428萬元,同比增長瞭20%。
2021年第二季度,公司的凈利潤為1.52億元,同比增長瞭1312%。
2021年第三季度,公司的凈利潤為2.63億元,同比增長瞭2299%。
翻譯官分析瞭公司2021年第三季度報中的資產負債表和利潤表,發現該企業凈利潤大幅增長的原因是,銷售凈利率的提高。
2020年第三季度,由於疫情的原因,該企業發生瞭虧損。所以公司銷售100元的鋰電鋁箔產品,實際虧損0.14元,銷售凈利率為-0.14%。
到瞭2021年第三季度,公司同樣銷售100元的鋰電鋁箔產品,卻能賺到2.04元的凈利潤,銷售凈利率為2.04%,同比增長瞭1557%。
銷售凈利率大幅上漲的好處是,即使在營業收入不變的情況下,公司也能賺到更多的利潤。
而銷售凈利率上漲的原因是,鋰電鋁箔產品價格的上漲,以及管理層提高瞭營運能力,降低瞭銷售費用,提高瞭營業收入。
鋰電鋁箔價格的上漲,體現在公司銷售毛利率的提升上。
2020年第三季度,公司銷售毛利率為10.37%。到瞭2021年第三季度,銷售毛利率達到瞭10.71%,同比增長瞭3%。
鋰電鋁箔產品價格的上漲,提高瞭公司的銷售毛利率,這是銷售凈利率上漲的外部原因。
管理層營運能力提升的表現在於,降低瞭銷售費用占營業收入的比重。
2020年第三季度,公司用2.79億元的銷售費用,隻創造瞭89.99億元的營業收入,銷售費用占比為3%。
到瞭2021年第三季度,公司隻用1.38億元的銷售費用,卻創造出128.65元的營業收入,銷售費用占比降至1%。
營業收入的增加提高瞭利潤,銷售費用的減少降低瞭成本,這是公司銷售凈利率上漲的內部原因。
經過分析我們知道瞭,在2021年第三季度,伴隨著新能源風口的持續發酵,公司鋰電鋁箔的價格出現瞭上漲。
與此同時管理層也提高瞭營運能力,降低瞭銷售費用占營業收入的比重。
在內外兩個原因共同作用下,這傢企業第三季度的凈利潤出現瞭大幅度的增長。
行業地位
在本文的最後一個環節,翻譯官將分析這傢公司的盈利能力,並和A股鋰電池概念板塊265傢上市企業進行對比,來判斷公司所處的行業地位。
分析上市公司的盈利能力要使用凈資產收益率這個指標,它是凈利潤和所有者權益的比值。
假設你作為公司的股東,並投資瞭100萬元。
那麼在2020年第三季度,公司用你的100萬元,9個月後,卻虧損瞭3100元,凈資產收益率為-0.31%。
到瞭2021年第三季度,公司同樣用你的100萬元,9個月後,卻能賺到6.38萬元的凈利潤,凈資產收益率為6.38%,同比增長瞭2158%。
凈資產收益率大幅的提高,說明公司在今年第三季度的盈利能力增強瞭,該企業的鋰電鋁箔產品變得暢銷。
這傢企業的盈利能力在A股鋰電池概念板塊265傢上市公司中,排名第141位。
下圖是鋰電池板塊中,盈利能力排名前八的上市公司,供大傢做個參考。
翻譯官之前寫過寧德時代、新宙邦、恩捷股份和璞泰來,感興趣的夥伴可以點擊下方的鏈接進行查閱。
寧德時代:動力電池銷量全球第一的企業, 股價已充分調整58天, 伏久者飛必高?
新宙邦:同時經營鋰電池電解液和半導體的公司, 兩個季度完成去年業績的84%
恩捷股份:鋰電池隔膜銷量全球第1, 寧德時代最大的供應商, 股票已震蕩80天?
璞泰來:為寧德時代供應鋰電池材料的龍頭, 凈利率是寧德2倍, 業績暴增260%
這傢公司就是鼎勝新材股份有限公司,股票代碼603876。
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請註意:文章既沒有推薦鼎勝新材這隻股票,也沒有說鼎勝新材公司有多麼的好,而是精煉翻譯該企業的財報。本文中的內容與數據,在這傢公司的財報中均能找到出處。
翻譯官從小就十分喜歡股票,後來念大學時讀的是證券投資專業,畢業後在證券交易領域從業瞭十六年。
翻譯官最喜歡做的就是每天研讀上市公司的年報,並通過對比各傢公司的財務數據,挖掘出最有價值的企業。
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