逃頂還是抄底時機，依據什麼？
上周的A股市場可謂暗流湧動：表面看上證指數除瞭周一收漲1.75%之外，其他幾天收盤漲跌幅分別隻有0.11%、0.17%、0.26%和-0.96%，似乎沒有什麼起伏；然而仔細看日內大盤走勢的話，會發現後幾個交易日大盤上下波動幅度不小，甚至一度能達到2%。於是很多朋友常常看著上午大盤一路走低，就想趕緊離場，但一轉眼下午指數又拉升上去，轉而馬上糾結要不要再跟進一些。那到底這時候該怎麼操作呢？
其實從7月以來市場就處在一個震蕩加劇的態勢當中，這反映投資者在對未來預測上的分歧越發明顯。事實上，由於無法準確判斷下半年疫情的狀況和未來國際形勢的走向，如今的市場似乎面臨著前所未有的不確定性，恐怕就連懂王川普也無法準確說出未來的股市到底會如何。然而，我們需要警惕的是，因為大盤忽漲忽跌帶來的心理上的影響，導致我們過度頻繁操作，造成不必要的損失。
最首先的，對於大多數人來說，可以不必太想著“逃頂”和“抄底”。這裡有兩個方面原因，一是現在股市呈現大漲和大跌相互挨著的特點。2月3日春節後第一個交易日的大跌在隨後十幾個交易日內就得到瞭修復，而經歷3月5日的高點之後上證指數又是十個交易日就下探到瞭今年的最低點2646.8。
進入7月後更是這樣，半個月時間內有好幾次大漲大跌。在這種情況下很難“踩對點”，甚至會出現節奏完全被打亂，剛割肉就趕上一波上漲，剛買進就坐上過山車的情況。
另一方面，頻繁交易會帶來昂貴的交易成本。尤其是對於買基金的朋友，進進出出動轍0.5%甚至1.5%的手續費，操作兩次就等於趕上一天大跌瞭。雖然大盤上上下下，有時一年能賺20%~30%，有時一年賠個10%~20%，但如果10年、20年平均下來，平均年收益能有10%就已經是基金經理級別瞭。如果這裡面有一半都交瞭手續費，那真是有些不值當。
在股市中有兩種主要力量：一種是長期的趨勢，反映的是經濟的整體走勢和公司的經營能力；另一種短期趨勢，反映人們的情緒。如果太關註短期趨勢，那麼不知不覺會被卷入一種被大經濟學傢凱恩斯稱為“誰是傻瓜”的遊戲，就是大傢都想著買股票之後再賣給願意出更高價錢的人，那麼最後一個買瞭之後賣不出去的人，就成瞭在最高價買股票的“接盤俠”，隻能選擇接受損失，或等待漫長的歲月直到那個願意出更高價的人出現。
這裡有兩句話希望可以幫助大傢不做接盤俠，一是“當你不知道市場裡誰最傻的話，那有可能你就是最傻的那個人”，還有一句是“等半天為什麼還沒下跌？因為在等你買進。等好久為什麼沒有上漲？因為在等你賣出。”
因此筆者不建議投資者太在意一城一寨的得失，而是願望大傢能“下一盤大棋”。雖然眼下經濟形勢面對諸多挑戰，充滿不確定性，但也是蘊育最多機會的時候。因此完善資產配置才是最重要的。不需要太害怕錯過行情，因為再厲害的投資人也會錯過很多機會，犯很多錯誤，我們需要做的就是減少犯錯的次數，盡量做對的事情。
所以不管是什麼投資，做之前我們要有充分的理由，如果犯錯就修正自己的邏輯。這樣做短時間內好像沒有追漲殺跌收益多，但長此以往會慢慢顯出優勢。如果自己做不到，可以咨詢專門人士的意見。簡單說，就是在買和賣之前，先問自己“為什麼要做這樣的投資？”，避免頻繁操作，相信堅持下去一定可以成長為專業的投資者，取得滿意的回報。
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