格力鬧烏龍，董小姐8億真金白銀挺持股，格力真的日薄西山瞭嗎？
烏龍事件年年有，這回出現在格力。在第八期超短期融資募集說明書中，格力在介紹公司董事張偉時寫成瞭“張偉，男，1976年畜生”。好在隻是出現瞭錯別字，而不是其它問題。對格力來說，這僅僅是一個烏龍，影響不大。
除瞭烏龍事件外，格力最近的員工持股計劃也鬧得沸沸揚揚。不僅員工購買價是腰斬價的27.68元每股，讓人眼紅，董小姐更是力挺此計劃，頂格申購3000萬股，出資8.3億多人民幣。
從董小姐的真金白銀來看，如今的格力並不像外界所說的已日薄西山。
接下來，咱們從現金能力、經營能力、盈利能力、財務結構、償債能力這五方面，剖析下格力電器，看看它到底如何。下圖是它各項能力的數據以及得分，每項是100分，總分500。
01現金能力：90分
富人的日子過得並不一定比窮人的好，但至少不會有缺錢的煩惱。對公司來說，缺錢是件大事兒，可能一時不會致命，但頭上始終懸著一把關門大吉的“達摩克利斯之劍”。
格力是不是個土豪呢？不僅是，而且還是個大土豪。近四五年，它的現金及其等價物最少都占到瞭總資產的44.7%，高時有49%，接近50%。這不叫富，什麼又叫富？
不過，它的印鈔能力就一般般瞭。不僅從2018年開始，它每年掙到手的現金占短期債務的比率越來越低，而且最多時隻有17.1%。不僅掙到手的還沒有借得多，而且還越來越少。
不過，格力每年的營業收入倒是夠自己每年花的。雖然它的現金流量允當比率年年下滑，可最低都有122%，足夠用瞭。可是它每年也沒有留存利潤可用於再發展。現金能力給90分。
02經營能力：60分
有錢人過得不一定好，其中一個原因是傢有敗傢子。同理，如果公司有一幫敗傢子般的管理層，投資人和股東也會挺難受，還不如算算賬，分錢拉倒。格力的管理層怎麼樣呢？
從公司對資產的運用能力來看，格力的管理層並不怎麼樣。它的總資產周轉率不僅從2018年逐步遞減，而且最高時隻有0.85次每年，一年做不到一趟生意。管理層的資金使用效率有點慢。
不過，格力的收賬能力很強。它的應收賬款周轉天數不僅逐年大幅縮短，從2017年的87天到2020年的17天，而且2020年不到三周就能收回貨款，這速度簡直和坐火箭一樣。
除瞭收賬能力強悍，賣貨能力也非常不錯。雖然格力的存貨周轉天數逐年增加，但直到最高時的2020年也隻有76天。最多隻需要兩個半月就能賣一輪貨，速度很快。經營能力給60分。
03盈利能力：80分
武功再高，也怕菜刀。能力再強，也怕賺不到錢。格力的賺錢能力怎麼樣呢？
在股東回報率方面，雖然格力從2017年開始逐年下滑，但低時也達19.7%，高時甚至有37.5%。投入1元錢，最少都能有0.197元的回報，已經夠高瞭。
不僅如此，它的毛利率水平也挺不錯的。雖然近四五年走的是個下滑的趨勢，可低時能有26.1%，高時達32.9%，利潤空間還是蠻大的。那格力能不能賺到錢呢？
一傢公司有沒有賺錢的真本事，看的是營業利潤率的高低。讓人感到振奮的是，在近三四年，格力的營業利潤率在15%左右。不僅挺不錯，而且還挺穩定。
不過，格力還是得註意自己的抗風險能力。因為它的經營安全邊際率大部分年份都在55%以下，營業利潤隻占到瞭毛利潤的半成多，有待加強。盈利能力給80分。
04財務結構：70分
不會爬，就別想著走，更別奢望跑。基礎不牢，地動山搖。對公司來說，最重要的基礎是財務結構，即股東自己掏的錢與公司借債之間的比率。兩者平衡得好，公司才能活得滋潤。
在負債方面，格力從2017年開始逐年下滑，且幅度較大。這說明，它的欠債越來越少。不過，最低時也有58%。那麼，公司股東自己掏的錢就占到瞭42%，比例稍微有點失衡。
雖然財務結構把控得不是很好，但它的長期資金來源卻沒啥問題。格力的長期資金占重資產的比率最低時在365%，高時達467%，不會發生“以短支長，難以為繼”的危機。財務結構給70分。
05償債能力：100分
為啥一定要重視自己的人品呢？因為急用錢時可以保證自己借到錢，而這說不定就能救自己一命。可比人品更可靠的是讓別人相信我們能夠還得起錢，且能夠立即還錢。
在流動比率方面，雖然從整體上來看，格力近四五年逐年遞增，但直到最高時的2020年也隻有135%，未免有點低瞭。與標準的300%相比，更是差得老遠。
至於它的速動比率，低時在105%，高時有117%，離標準的150%也有點遠。不過，考慮到格力是個大土豪，且收賬速度夠快，賣貨能力很強，償債能力給100分。
格力電器得分：400，優良率：80%。
綜上所述
格力電器的綜合能力很強，尤其是在現金能力和償債能力方面。這是一個現金為王的時代，誰的腰包鼓，誰的印鈔能力強，誰就能活得滋潤。同時，這也是一個剩者為王的時代。誰能夠讓別人相信還得起錢，就更容易借到救命錢，就能極大地提高生存能力，而活著才有希望。
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