國際金價突破歷史新高, 下一步怎麼走? 買白銀可能更香
備受關註的國際現貨金價，在北京時間周一上午終於突破瞭2011年創下的歷史高點，盤中最高上模1944美元。創出歷史新高後，金價會怎麼走？黃金和白銀，買哪個更香？
黃金走牛的理由太多
影響金價的主要還是地緣政治因素和貨幣因素。而從去年下半年以來，幾乎各種因素都在支持黃金走牛。
本輪金價的發力上攻始於2019年6月份，當時發生過什麼事？不知道小夥伴是否還記得？去年6月中旬，波斯灣地區的美國跟伊朗對抗突然升級。伊朗摧毀瞭一架美國無人機，美國一度計劃對伊朗報復性打擊。盡管特朗普臨時改變主意召回瞭已經出發的戰機，但美伊地緣政治風險已經到瞭前所未有的高度。自此，金價開始一波快速拉升。
隨著今年新冠疫情全球大暴發，以美國為首的世界各國又展開史無前例的貨幣寬松，各國爭相用直升機撒錢，為黃金走高提供瞭源源不斷的彈藥。
近期，中美關系的緊張程度已經是建交以來前所未有，互關領事館一舉讓金價突破歷史新高。
貨幣因素繼續支持金價
突破歷史新高後，金價怎麼走？眼下這種情況正如人們說的“不要試圖阻擋高速開動的列車。”與其預測明天怎麼走，不如關心影響金價走牛的因素是否發生變化。
地緣政治瞬息萬變，飛哥沒能力預測國傢大事，隻能見招拆招。如果有人說一定有事或者一定沒事，我也不信。
但是影響金價的另一個因素——貨幣因素倒是可以做些預判。上周金銀價格的新一輪急升，誘因是歐盟成員國就7500億歐元復蘇基金達成協議。接下來，特朗普政府預計將於本月底前推出第四個階段新冠肺炎救助計劃，預計金額將超過1萬億美元。
本周可以關註北京時間周四（7月30日）02:00美聯儲將公佈的7月利率決議，之後美聯儲主席鮑威爾將召開新聞發佈會。從鮑威爾近一個月來的措辭看，一直強調經濟前景中的不確定性，對疫情帶來的下行風險表示擔憂，並重申需要財政刺激的配合，經濟復蘇取決於政府的抗疫措施。
白銀上升潛力更大
今年以來，飛哥在頭條號“飛哥理財筆記”、抖音號“飛哥說財”裡多次提出，相對黃金的上漲，白銀隻會遲到，不會缺席。事實上，3月份低點至今，黃金最大漲幅34%，白銀漲幅已翻倍。
看好白銀的理由還可以再說一遍。金銀價格比是一個重要參考指標。先說幾個歷史數據：
統計顯示，黃金與白銀價格從1900年到1985年的85年裡中樞價格波動基本都圍繞著1：35左右，進入到美元強權下的現代貨幣體系後的30年裡，中樞價格波動基本圍繞著1：60左右，近幾十年，金銀價格比基本在這個區間內波動。
105年來每月的金銀價格計算的金銀比
市場普遍認為，當金銀價格比超過80的時候，價格回歸的需求就相當強烈。黃金/白銀比突破80的情況自2001年以來隻出現過4次，前三次的具體走勢如下：
第一次：2003年6月2日，白銀結算價4.54美元，六個月後結算價5.49美元（漲幅20.8%）
第二次：2007年9月17日，白銀結算價10.52美元，六個月後結算價14.42美元（漲幅37.1%）
第三次：2016年2月23日，白銀結算價15.3美元，六個月後結算價20.67美元（漲幅35.1%）
（註：期間黃金價格的漲幅分別為10.3%、18.3%和11.8%。）
金銀比超過90的，除瞭當下之外，其餘全部集中在1993年前後。那麼你知道這一階段黃金與白銀價格比是多少嗎？3月份的金銀價格比最高達到125。今年銀價經過大漲，目前金銀價格比已在80附近。
300多年來金銀價格比情況
除瞭金銀價格比，我們再來看看基本面。相比黃金，白銀的商品屬性大於貨幣屬性。那我們就來看看白銀作為商品的供需變化。
從供給面來看，世界白銀協會預計2020年全球銀礦產量將下降7%，較2019年的減少1.3%進一步下降。據外媒報道，最大的白銀生產國——墨西哥的礦業產量2020年將萎縮17％。分析指出，疫情的後續影響可能會使白銀產量再減少3000-5000萬盎司，這意味著，世界銀礦的供應極有可能在2020年跌至8億盎司以下，而2015年的峰值為8.94億盎司。
從需求來看，由於白銀具有良好的延展性、導電性和熱導，近年來白銀在光伏、新能源等新興行業出現瞭巨大的需求，尤其是5G時代的來臨，更為白銀打開瞭無限的發展前景。
世界白銀協會的報告顯示，目前全球與5G相關的白銀需求約為750 萬盎司，但隨著未來幾年與5G相關的需求增加，預計到 2030年將增加至約2300萬盎司。
此外，光伏行業和新能源汽車對白銀需求的刺激亦不容忽視。在汽車行業中，新能源汽車的白銀消耗量往往高於傳統的油耗汽車。根據世界白銀協會估計，電動汽車和混合動力汽車各自消耗的白銀量約為 1 盎司(31.1 克)，內燃機則為半盎司白銀(15.1 克)左右。
從未來汽車白銀需求量來看，根據世界白銀協會公佈的調查報告，至 2040 年，電動汽車和混合動力汽車將電動汽車和混合動力汽車將占全球汽車行業白銀需求的一半以上。屆時汽車行業的白銀需求量將接近於 1.5 億盎司。
以上的分析不構成投資建議，尤其是在金銀價格大漲的背景下不建議追高。投資有風險，入市需謹慎。
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