A股：真正的疫苗之王！未來100倍股，現在還能買嗎？
今天我們講一個十分有希望的公司，也就是代理阿斯利康產品的康泰生物。
時間推進至今，目前市面上第一梯隊疫苗就是國產的兩款滅活疫苗、BioNTech和Moderna的核酸疫苗以及牛津大學、阿斯利康合作研發的腺病毒載體疫苗；美國政府目前下的三個訂單，針對的就是BioNTech和Moderna以及阿斯利康。
就目前的數據來看，阿斯利康的產品效果是十分不錯的，但還是比BioNTech還是要差一點，而且有較高比例的全身和局部不良事件，這應該是選擇的病毒載體問題。
畢竟，這款疫苗的原理，就是把產生新冠病毒S蛋白的基因裝進另一個病毒，然後註射進人體，因此，後續還要密切關註，不過這些不良反應都是可以通過服用藥物減少的。
公司與阿斯利康簽訂瞭《約束性交易條款清單》，獲得其疫苗在國內（不包括港澳臺地區）進行獨傢開發的權利，並負責國內地市場的研發、生產、供應和商業化。
如果進度順利，公司作為技術受讓方必須確保在 2020 年底前達到至少 1 億劑新冠疫苗的年產能，並且在 2021 年底前將該疫苗設計產能擴大至年產至少 2 億劑，從而滿足中國市場的需求。
所以我們可以看到，公司準備投資 10 億人民幣建設新冠肺炎疫苗等新型疫苗生產車間和相關的配套設施。
當然啦，公司也沒有把寶全部壓在阿斯利康身上，它雞賊就雞賊在，兩邊同時跑，和艾棣維欣合作的 DNA 疫苗已經進入 I 期臨床。這個艾棣維欣呢，看似是個國內企業，但它又在和美國Inovio合作開發，所以，康泰的這次疫苗，可以看成是美國Inovio的，這個技術路線，就是核酸疫苗瞭。
但即便美國Inovio公司，目前進度也還很慢…
好瞭， 不論公司的疫苗最終如何，這都證明瞭兩個事，一：公司很有國際眼光、有大格局；二：公司在國內還是很有能力，要不外企也不會和公司合作呀！
01
背景介紹
康泰生物被稱為國內的乙肝之王，擁有行業內最豐富的乙肝疫苗產品線，目前主要在售三款疫苗，分別是：百白破-Hib四聯苗、乙肝疫苗、23價肺炎多糖苗。
在這裡先和大傢科普一個小知識，隨著全球人類健康意識的加強， 整個疫苗的市場是越來越大，以我們國傢舉例，不少疫苗都是國傢強制接種。
我們這裡的醫院，每天早上都有無數寶媽寶爸抱著娃在醫院門口排號，就是為瞭給自己的娃接種上疫苗，由於不同疫苗的接種時間、間隔周期、禁忌癥都不一樣，特別是很多疫苗不能同時打、甚至需要較長間隔時間，否則會引發副作用。
因此我國1 歲以內嬰幼兒基本每隔半個月接種一劑疫苗，所有月齡空隙幾乎都被排滿。
因此，越來越多的所謂多聯疫苗上市，多聯，顧名思義，就是打一針，同時預防好幾種疾病（當然是能放一起的才能聯哈）。
比如康泰的這款百白破-Hib四聯苗，就同時能預防百日咳、白喉、破傷風、以及由b型流感嗜血桿菌引起疾病，多方便呀～
公司的四聯苗是國內獨傢，收入增速那叫一個兇猛，也是2019年公司收入的主要來源，貢獻瞭整個營收的 61%。我們預計凈利潤貢獻超過 70%。
23價肺炎多糖苗是2019年剛上市的品種，僅不到一年的推廣，市占率就達到瞭9.43%，我們預計，這將公司今後收入重要來源！
曾經的主要收入來源乙肝疫苗，加上麻風疫苗啥的貢獻收入已經降到瞭5%，幾乎可以忽略不計瞭。
在公司擁有四聯疫苗放量、23價肺炎沖增量的時候，公司的另一個大單品——13 價肺炎疫苗已經申報生產，用不瞭多久就能上市瞭，其次，公司在2021年前後陸續將有人狂犬病疫苗（人二倍體細胞）、脊灰滅活苗等重磅產品上市，再加上研發管線十分科學，公司未來好幾年的利潤都不用擔心。
跟公司在疫苗管線佈局上的齊全相互輝映的是公司的股價走勢，3.29元的發行價，3年多時間就成為一個100倍股！開板後就買入，能拿住的也有近10倍收益！猛的不能更猛瞭！
02
財務分析
在上一篇寫康泰的文章中，我們講到，康泰上市三年分紅融資比212.84%，以至於我們一致認為，這幾乎是A股中最大方的上市公司之一。
不過公司在今年5月份的時候進行過一次募資，一瞬間就把分紅融資比拉低瞭，變成瞭上市四年，分紅融資比：14.15%，但公司之所以要進行募資，回到前文，就是為瞭建設新冠肺炎疫苗等新型疫苗生產車間和相關的配套設施。
因此，這是好事～
2019年公司的資產負債率降到瞭30.3%，幾乎沒有短期借款，2018年的長期借款有6000萬快到期瞭，挪到瞭一年內到期的非流動負債裡，長期借款還剩不到兩億。公司賬上有5億多現金，還款是沒有問題的，整年財務費用也就500萬，比起近6個億的利潤根本不值得看。
之所以2019年營收稍有下滑，我們認為是因為之前的業績頂梁柱乙肝疫苗、Hib疫苗簽發下降所致（四聯苗都出來瞭，Hib單獨品種肯定下降呀…），不過不用擔心，公司近兩年不斷有重磅新品面市，後續業績有保障。而利潤大幅增長的核心原因是，公司的銷售費用大幅下降。
2019年，銷售費用7.85億，同比下降21.96%，優秀！
但公司的經營性現金流一直比凈利潤都差點意思，常年低於凈利潤。
答案，就出在公司的應收款上，公司近些年來應收款爆炸式增長，關鍵的是，應收帳款周轉天數也在漲，說明公司的營收裡有大量應收款，從而拖累瞭現金流。
應收款有問題，存貨可能也會出現問題，仔細拉出來一看，公司的存貨以及存貨周轉天數同樣增長迅猛。
這個數據無疑給大傢敲響瞭警鐘，公司的財務數據，不容樂觀！
上一傢出現這樣情況的公司是——東阿阿膠….
03
總結
從康泰生物在新冠上的佈局可以看出，公司的格局、眼光都堪稱A股少有，公司後續產品梯隊也十分給力，但是，公司財務數據不容樂觀，大額且增長迅猛的應收款、存貨周轉和應收周轉都在變慢，這是一個十分惡劣的信號。
因此，我們認為，公司的數據需要多追蹤幾年，現在不適宜進入。
相關新聞
-
先鋒股票池（21年7月14日）
妖股潛力：東方鉭業、科達利 強勢接力：香山股份、長源電力 趨勢低吸：朗科智能、盛天網絡 中線潛伏：南大環境、中鐵裝配 市場節奏：連續偏強，低吸賺錢 ========= 昨日股票池回顧： 國華網安，盤中漲停，繼續跟蹤 雙飛股份，橫盤震蕩，繼續持有 飛天誠信，高開回落，回落低買 先鋒股票池已推薦2021年第100個漲停板
-
現貨黃金一周以來首次失守2000美元大關
廣州日報訊 （全媒體記者 張露）8月11日亞洲股市尾盤，黃金和白銀突然遭遇大肆拋售，現貨黃金一周以來首次失守2000美元/盎司大關，較日內高點回落近30美元；COMEX期銀重挫，日內跌4.03%，報28美元/盎司；現貨白銀跌破28美元/盎司，日內跌3.5%。截至當日17時，COMEX黃金回落至1996.4美元/盎司。 對於這波回調，有分析師指出，首先資產價格走勢在任何方向上都不會是直線移動的，連日猛漲後的回調是必要的。黃金的上行軌跡遲早…
-
鮑威爾將成為傑克遜霍爾的頭條新聞 並就期待已久的評論發表講話
美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾將在下周舉行的年度傑克遜霍爾研討會上發表演講，討論央行期待已久的貨幣政策框架審查，重點是新的通脹戰略。 根據美聯儲周四公佈的每周公開露面時間表，堪薩斯城聯邦儲備銀行的演講定於紐約時間8月27日上午9:10舉行，今年將虛擬化，並向公眾直播。 令人擔憂的低通脹和低利率削弱瞭央行對抗衰退的能力，在這種情況下，美聯儲在2019年全年和今年大部分時間都在進行首次全面框架審查。 *落空* 美聯儲大多沒有達到目標，因為通貨膨脹…
-
黃金價格寬幅震蕩 月線黃金操盤建議
黃金本周一（8月31日）正好是八月收官日，黃金價格1970美元/盎司一線跌破之後，目前金價看1960美元/盎司支撐情況。 本周基本面展望：事件上，持續關註日本首相安倍辭職後的政壇動態，以及隨著美國大選的不斷逼近，也需關註拜登與川普的進一步消息。另外，還有兩大經濟體的進一步消息和疫苗的進展等地緣因素。一旦出現新的重大變動，都可能會對市場產生巨大的短線影響，需要予以警惕。 整體觀點，金價難以在目前的環境下持續性的大幅下跌，或將會保持一段時間…
-
外資突然狂掃A股163億, 首架疫苗運輸機現身, 全球股市嗨瞭, 跨年行情開啟?
千金難買牛回頭，今兒就回瞭！ 昨天的市場殺傷力不可謂不小，助推早盤一小時沖高的4000多億資金被埋。本以為今天的市場會持續殺跌，沒想到就來瞭一個大反攻。雖然滬指沒有創出階段新高，但盤面表現非常不錯。 從結構來看，題材概念板塊與權重板塊輪動，銀行早盤再度拉升，券商股午後崛起。汽車股同樣強勢，長安汽車(000625,診股)漲停並再創新高。上證指數收漲1.77%，盤中觸及3457點；創業板指漲2.53%；上證50指數漲2.44%。量能方面，兩…
-
Filecoin暴漲來到40美金 長中短線投資者如何參與
FIL一天上漲40% 一根大陽線，千軍萬馬來相見，是股市的常態。幣市同理，FIL一天上漲40%，交易量火幣僅次於比特幣和以太坊，大批量的關註者也看過來瞭。 基本面可以看項目是否適合價值投資，持有十年。比價關系主要是看資金的流入情況。K線可以看買賣點。三個獨立因素合成的勝率才可靠。 （圖片來自AICoin存儲板塊） FIL比價關系 和FIL最接近且排名靠近的幣種是SC和Storj。我們取這三個幣種最近三個月的數據做對比。（以okex期貨數…
-
4月25日區塊鏈幣圈今日要聞（幣圈入門必讀）
1. 土耳其央行行長：無意完全禁止加密貨幣，新加密法規將在兩周內出臺； 2. 以太坊2.0客戶端Prysm缺陷導致信標鏈節點損失15 ETH，即將發佈更新； 3. 4月加密貨幣交易所交易額已創下歷史新高； 4. Circle CEO：USDC流通量突破140億美元； 5. 穩定幣總市值突破800億美元； 6. 數據：ETH交易筆數與礦工單日收入創歷史新高； 7.北京金融局局長：北京將推動數字人民幣等金融科技應用場景的挖掘； 8. 廣東：…
-
養老金缺口逐年增大？可以放心瞭，社保基金累積餘額超6萬億
為退休老人按時足量發放養老金，讓他們實現老有所依，老有所養，在人生的最後一個階段可以頤養天年，盡享天倫之樂，這也是國傢全面推行全民社保的初衷。然而隨著人口出生率的降低，我國人口老齡化的趨勢愈發明顯，退休老人逐年增多，而繳納社保的勞動力人口卻呈現遞減趨勢，對此不少人會產生這樣的疑慮：未來養老金還能順利發放嗎？ 人口結構的變化，的確給養老金按時足量發放，提出瞭巨大的挑戰。但數據顯示，現階段我國社保基金的結餘數額依然巨大，超過瞭6.28萬億，…
-
巔峰時期年收入20億，沉默多年的網紅白酒，今欲“卷土重來”？
提到白酒界享譽盛名的品牌，很多人第一時間會想到“國酒”茅臺，茅臺與蘇格蘭的威士忌、法國科涅克的白地蘭並稱為世界三大蒸餾名酒。還有國產白酒中的精品五糧液，產自環境優良的四川宜賓等等，這些白酒品牌無不是許多人心中的最受認可的品牌。 由於中國酒文化歷史的源遠流長，白酒市場在國內的發展也一直都一種“百花齊放”、“百花爭艷”的場景，除瞭傢喻戶曉的茅臺酒、五糧液，以及汾酒等白酒品牌以外，一傢從小鎮上生產的白酒品牌也曾風靡一時，成為一段時間的網紅白酒…
-
盤點4傢磷化工新成長！處於階段底部，被忽視！
第五名：興發集團 總市值：415億 湖北興發化工集團股份有限公司主營業務是磷礦石、磷酸鹽等精細磷化工產品、有機矽產品、銷售及相關化工產品的貿易業務。 公司作為磷化工龍頭企業，磷礦資源稟賦優越，立足資源優勢，向下遊多品類延伸。黑磷方面，公司已經實現黑磷原材料的噸級制備，並在1-2 個核心方向上實現黑磷的大規模應用，同時圍繞產業開展黑磷相關技術佈局，推動產業升值，穩步有序發展戰略清晰。 同時在新能源汽車緊密相連的磷酸鐵鋰方面，公司計劃1 年…
轉載請註明出處： A股：真正的疫苗之王！未來100倍股，現在還能買嗎？ - PUA台灣