一天虧瞭654億！血洗華爾街，更大的風險還在後面
作者| 貓哥
來源| 大貓財經
在心理學上，有個詞叫墨菲定律。
啥意思呢？就是當一件事可能被搞砸的時候，那這事最終一定會被搞砸。不管是小學生考試還是金融投資，幾乎沒有不應驗的。
現在的金融市場有倆特征，一是估值高，二是杠桿高，有點風吹草動就能引發連鎖反應，所以大夥心裡都繃著一根弦——湊巧瞭，這時候有個韓國人站出來瞭。
上周，一大票中概股毫無征兆地開始暴跌。
先是電子煙、然後是在線教育、緊接著就連播電影和放音樂的公司都崩瞭。沒過多久，高盛和摩根士丹利又被爆出拋售瞭幾十上百億的股票，仿佛得到瞭什麼內幕消息一樣默契。
當時金融圈就炸鍋瞭，大夥猜來猜去也沒啥頭緒，最後才發現是有個叫比爾黃的投資大佬爆倉瞭。
咋回事呢？主要是時運不濟，讓黑天鵝給幹瞭。
第一把火，是逐漸燒向校外培訓和電子煙的監管壓力。
電子煙參照卷煙管理、校外工作聚焦“三限”，這等同於釜底抽薪，於是霧芯科技、跟誰學等一堆教育公司就開始暴跌。
第二把火，是SEC搞的《外國公司問責法案》。
雖說這也不算什麼新消息，但臨到靴子落地的那一哆嗦，一眾中概股的壓力還是挺大的。
第三把火，是個叫Viacom CBS的公司搞的股票增發。
本來這公司的估值就有點偏高，大股東這時候又跑來收割，裡面的大資金集中跑路，引發瞭股價暴跌。
關鍵這些出事的公司恰好都是比爾黃的重倉股，而且他還加瞭不少杠桿，估計一跌，為他提供服務的投行趕忙讓他追加保證金，幾個事湊到一起，直接把他逼上瞭絕路——沒錢瞭。
比爾黃當天的虧損超過100億美元，也就是說一天就虧瞭654億人民幣，幾乎創下瞭人類史上單個投資者單日虧損的記錄，也算是青史留名瞭。
簡單來說，就是一個韓國人，借美國人的錢，買中國人的股票，坑瞭日本和瑞士的投行，還差點鬧出來一場資本市場的大風暴，這實在是有點魔幻。
雖說這次翻車瞭，但比爾黃可是正兒八經的投資大佬。
早年間，他的引路人是老虎基金的創始人朱利安·羅伯遜。
這位可是跟索羅斯齊名的大咖，經歷過柏林墻倒塌、看到過日本股市泡沫破裂，不到二十年裡就從880萬美元做到瞭230億美元，職業生涯內高光無數。
這樣的起點，即使放眼整個金融圈也不低瞭。雖說老虎基金後來垮瞭，但比爾黃還是拿到瞭恩師給的一筆啟動資金，創立瞭老虎亞洲基金。
據說當他賺到人生中第一個一億美元的時候，參加過一次基金大佬們的聚會。在會上，講脫口秀的主持人指著他調侃——這位是全場最窮的人，一時間呼哨四起。
這個事給他的刺激很大，下定決心要力爭人上人，目標很明確，賺更多的錢。
打那以後，比爾黃就開始變得越來越嚴厲。所以在職業生涯的早期，比爾黃一直以殺伐果斷、治下嚴厲的形象著稱。
這樣的執念，當然也換來瞭不俗的回報。
2001年老虎亞洲成立時隻有1600萬美元的規模，等到瞭2007年底，他們管理的資產已經高達80億美元，他本人也在2008年躋身美國最賺錢對沖基金經理排行榜，儼然就是昔日恩師的翻版。
不過在2008年的時候，一直順風順水的比爾黃第一次栽瞭跟頭。
本來在上半年的時候，老黃靠做空賺瞭不少錢。可等到下半年，自信的老黃率先空翻多，結果抄底抄到瞭半山腰，全年虧瞭23%，一夜回到解放前。
經濟危機的餘韻綿長，老虎亞洲基金苦苦掙紮瞭幾年，最終還是在2013年退還瞭外部投資者的資金，走向瞭自己的末路。
說起來，比爾黃的第一次滑鐵盧就跟中國公司沾點邊。
差不多是在08年的時候，機緣巧合之下，他獲得瞭兩傢在港股上市的中資銀行內幕消息。雖說這是業內大忌，但老黃最終還是沒忍住，利用內幕消息小賺瞭幾筆。
等到瞭2012年，這個事瞞不住瞭。老美和香港當地的證監會都罰瞭他幾千萬，不得不說，內幕交易這個事在其他地方處罰還是比較嚴的，這個罰單還斷送瞭他在香港從事證券交易的路子，確實很傷。
在那之後，比爾黃整個人都變瞭模樣。不光熱心投身起慈善事業，他本人也開始在宗教信仰中尋求起瞭安慰，整個人都變得隨和瞭起來，有人甚至做瞭張對比圖：
但看起來他還是心有不甘的，到瞭2013年，他又拉著幾個分析師一起創辦瞭個傢族辦公室Archegos Capital Management，啟動資金差不多也就是2億美元的水平，幾乎算是從頭開始瞭。
過去的這七八年裡，離岸運作的Archegos很少在公開場合中留下腳印，但從一些慈善基金會身上，還是能看出一些他投資風格的蛛絲馬跡——比如11年買亞馬遜，再比如14年買奈飛等等，很有水平。
短短幾年裡，東山再起的比爾黃就把傢族辦公司管理的資產規模從2億做到瞭50億美元的水平，最巔峰的時候是這個月初，其體量接近150億美元。
雖說現在的老黃為人隨和、號稱股票市場中的苦行僧，但在一些小細節裡面，依然能看到當年那個縱橫華爾街的小黃的影子——猛加杠桿。
本來呢，內幕交易事件後的他也上過美國各大投行的黑名單。
但架不住他給的傭金實在是太多瞭，眼饞的高盛和大摩就偷偷把他從黑名單裡放瞭出來，還給他量身定做瞭各種高杠桿的衍生品交易，就為瞭把錢塞到他手裡。
加上他又善於分倉，說白瞭就是這傢弄點、那傢留點，雖然加起來總量不小、但分到每傢頭上又都不多，完美地規避瞭監管規則，所以杠桿又被進一步放大瞭。
借著這波滔天的大水，他本來已經拿下瞭近200%的收益，可最終沒來得及落袋為安。
現在風險已經蔓延開瞭，被逼無奈的投行們隻能棄車保帥。
據說那天高盛和大摩的交易員們整天都在打電話，就為瞭趕在股價暴跌前拋掉手裡的存貨。按照彭博的估計，被拋售的總金額有190億美元、導致相關股票市值蒸發330億美元，約合2159億人民幣。
雞賊的高盛和大摩先行搶跑，反應稍慢的野村和瑞信就慘瞭。
前陣子，日本的野村就發瞭個聲明，說自己可能在這次風波中遭受瞭重大損失，虧損估計有20億美元，當天他們的股價就跌瞭16%。
緊接著，瑞士的瑞士信貸也被拖下瞭水。雖說他們的聲明寫得很含糊，但是估計損失也不會太少，可能會在幾十億美元左右。
就在野村和瑞信打碎牙齒和血吞的當口，作壁上觀的小摩還不忘落井下石。他們有個分析師特地發瞭篇報告，表示很納悶為啥野村和瑞信沒能及時平倉止損，有點陰陽怪氣。
對瞭，頗具悲情色彩的正主也沒忘瞭發推“自嘲”。在比爾黃的社交網站上，最新的一條動態裡赫然感慨著：
“如果你欠銀行100美元，那是你的問題。如果你欠銀行1億美元，那就是銀行的問題。但很明顯，如果你欠銀行800億美元擔保150億美元的股票，那麼你們倆就都完蛋瞭。”
按照一部分人的理解，這場風波到這裡差不多已經進行到尾聲瞭。
雖說這次他捅出來的簍子不小，高盛、大摩上周就拋售瞭大幾百億的股票，野村、瑞士信貸也默默吞下瞭幾十上百億的虧損，但該賣的賣、該補的補、該虧的虧，“受害者隊伍”基本不會再擴大瞭。
不過也有人認為，這個事暴露瞭金融系統裡隱藏著的一個大風險。
2008年次貸危機的引爆點，就是投行大佬們玩的金融遊戲。垃圾裡摻垃圾，反倒被包裝成金子在市場中流通，幾經轉手，最終引發瞭一場席卷全球的金融海嘯。
而這次的主人公，也是靠著天價服務費當甜頭，最終砸穿瞭機構們的風控系統。現在的問題是，到底還有多少人在這麼玩？
如今比爾黃用自己做代價揭露瞭冰山一角，所以美國證監會一點都不敢怠慢，趕忙把一大票機構們都叫到一起開瞭個會，該自查自查、該匯報匯報，生怕2008年雷曼的危機重演。
你別說，這幾年大傢的杠桿普遍都加得挺高，還真是挺懸的。
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