李嘉誠退位千日: 損兩千億市值, 失香港首富, 與小30歲紅顏工作
不知不覺間，昔日“亞洲首富”李嘉誠退休已千餘日。
2018年3月16日，年近90歲的長江和記實業主席李嘉誠宣佈退休，退居二線成為顧問，長子李澤鉅接任董事會主席。實際上，早在2012年，李澤鉅就被確定為長和系未來領導者，在那長達一小時的“分傢”發佈會上，李澤鉅始終保持平靜，且不時面帶笑容。
李澤鉅在長和系擁有超過30年的工作經驗，是一位名副其實的“老員工”。1996年，李澤鉅就獲得一次證明自己的機會——分拆長江基建上市。最終，在市場25倍超額認購的業績下，他得到父親一個很高的評價，“可以打90多分，如果不是我的孩子，會給100分。”
得知此事須躬行，對於李澤鉅而言，30年的跟班生涯，或許不如這3年更有感受。如今，李澤鉅上位已千日有餘，在逐漸失去父親庇護的三年裡，李傢發生瞭太多變化，其控制的長和與長實兩大上市公司，合計蒸發近2000億元市值，而站在背後的李嘉誠，也因此失去蟬聯21年的香港首富之位。
不知道這一次，李嘉誠會給自己的這位長子打多少分？
市值暴跌近兩千億
曾遭沽空機構“蟄伏一擊”，百次回購維穩還是“抄底”
市值與股價漲跌，是評價一傢公司是否被資本市場看好的重要指標。
可自李嘉誠退休算起，長和與長實兩傢李嘉誠傢族控制的上市公司，均迎來股價的大幅下挫。其中，長實股價自63港元跌至當前的40.8港元/股，降幅達35%，市值蒸發850億港元。長和則從87港元跌至當前的58.1港元/股，降幅同樣達33%，市值蒸發1120億港元，兩者合計蒸發近2000億港元。
實際上，李嘉誠父子也並非放任股價一瀉千裡，曾多次回購股票。前不久，長實發言人證實，李嘉誠及李澤鉅通過李嘉誠基金會，於1月7日、8日及11日，共計購入長實共39萬股股票。增持後，李嘉誠於長實的持股量由增至35.91%，李澤鉅則增至35.98%。
此外，自2020年3月20日算起，李嘉誠父子累計增持長實多達一百餘次，涉及價值超30億元，累計增加股權近2%。對於持續的增持，李澤鉅給外界的答案是，“疫情對長實旗下租務、酒店、飛機租賃等都構成短期影響，但長期來說，我與父親對公司都有信心。風浪來到，捱得到有餘，還可向前看，也可做得更好。”
不過，也有觀點認為，李嘉誠父子這是在抄底。目前，長實總市值不足1500億港元，但資產總額高達5000億港元，且負債總額1400億港元。也就是說，長實集團的凈資產有3000多億港元，是當前市值兩倍多，因此股價有很大上升空間。
2019年3月，是李澤鉅上位一年的日子，他為投資者也交出一份不錯的成績單。長和2018年實現收入4532.30億港元，同比增長9%，稅後溢利達467.82億港元，同比增長8%。在年度業績會上，當被問及接管集團一年公司有何變化時，自信的李澤鉅直言，“我想告訴你的是，沒有什麼變化。”
不曾想，李澤鉅的這份業績單，卻遭到沽空機構的“蟄伏一擊”。僅兩個月後，沽空機構GMT發佈報告稱，長和推動其2018財年利潤增加約132億港元，且通過將部分資產視為待售資產，可能隱瞞與待售資產相關的577億港元債務。
盡管長和立即發佈澄清公告“強烈否認”，依舊無法阻擋股價的下跌。
商人父子的資本局
拋棄父親“一生最偉大的投資”
目前來看，李傢的投資風格已非常穩健，且“有買亦有賣”。
當然，李澤鉅接班後也並非一帆風順，沒多久便遭遇首次收購失敗。
上位不久後，李澤鉅就有瞭大動作。2018年6月，僅上位三個月後，長實集團就宣佈，斥資10億英鎊，約合90億人民幣，收購位於英國倫敦金融城的地標級寫字樓5 Broadgate，也就是瑞銀(UBS)倫敦總部的所在地。
隨後，李澤鉅一鼓作氣，先是斥資約700億元，意欲收購澳大利亞當地能源巨頭APA在澳交所上市的全部股份，不曾想最後被政府叫停。緊接著，他又準備花費200億元收購加拿大的MEG能源公司，結果同樣停滯不前。
直到一年後，一則重磅消息將他與父親再度送上熱搜。2019年8月，長實發佈公告稱，將通過間接全資附屬公司，以約合230億元現金，收購英國最大的釀酒廠和酒館運營商Greene King plc（格林王）全部股本。
實際上，除支付27億英鎊的現金，長實集團還將承擔格林王19億英鎊的債務。也就是說，李傢要付出約合400億的代價。截至2019年4月，格林王擁有1687傢英式酒館、餐廳和酒店，對其中81%都擁有永久業權或長期租賃權。
當時，有觀點認為，英國脫歐經濟受到影響，為外資“抄底”提供契機。李傢買的不僅是格林王酒吧品牌，還有自帶地產物業，能源源不斷為其提供租金，作為穩定現金流。可令父子倆想不到的是，一場疫情，就讓酒館半年巨虧近17億元。
直到2019年底，李傢開始在內地有所動作，長實持股的亞騰資產管理公司，與Straits Real Estate 及工銀國際聯手，以24.2億元購入上海浦東新區的萬科三林印象城商場。
2020年1月，在周年晚宴時，李澤鉅對“重回內地”一說表態道，“集團由頭到尾都有在內地投資，從沒離開，怎有重返”。而李嘉誠在出席晚宴時，隻是說瞭句，“happy new year，樣樣都好，萬事如意”。
隨後，李澤鉅還選擇拋棄父親“一生中最偉大的投資”。在2008年時，赫斯基的年收入可達247億加元，也就是1500億人民幣左右。但在2020年10月，加拿大油砂生產商Cenovus能源公司隻以194億元的價格，就拿下瞭赫斯基能源。
實際上，赫斯基能源股價早已處於長期下滑趨勢，自2014年的24歐元跌至1.9歐元，降幅達92%，並使背後的李嘉誠傢族損失慘重。當時，李嘉誠及長和共持有赫斯基能源70%，這意味著李嘉誠傢族將以135億元價格，出售其所持有的赫斯基能源股權。
昔日“首富”榮光不再
曬與紅顏同框工作照，跌出中國富豪前五
2020年底，李嘉誠基金會曬出一張，李嘉誠與紅顏知己周凱旋罕見同框的工作照。
照片中的兩人均身著正裝，92歲的李嘉誠顯得精神十足，小其30多歲的周凱旋坐在一旁，二人開懷大笑，好不熱鬧。看來，拋去大部分壓力，站在長子背後的李嘉誠，變得更開心瞭。
可市界發現，受長子李澤鉅接班後，長實集團與長和等控制的上市公司股價大跌因素影響，這位昔日“亞洲首富”身傢不增反減。
在福佈斯實時富豪榜上，李嘉誠身傢為338億美元，不僅距新任亞洲首富鐘睒睒相差超500億美元，還在中國富豪排名中跌出前五位，此前甚至一度被順豐創始人王衛奪去“香港首富”之位。此外，在最新的福佈斯中國富豪榜上，李嘉誠同樣以294億美元身傢排名第六位，比上一年跌落兩個名次。
要知道，李嘉誠丟失“香港首富”，就是在這兩年。
2019年9月，曾讓李嘉誠巨虧150億的“老對手”李兆基，同樣因年事過高而退位。在《福佈斯》2020年香港50大富豪榜中，李兆基以304億美元身傢，超過縮水23億美元的李嘉誠，成為新香港首富。這也是李嘉誠自上世紀來，首次讓出這蟬聯21年的寶座。
實際上，不僅李嘉誠身傢縮水，香港四大傢族中其他富豪，同樣日漸式微。除上述提到的李兆基外，在2020年香港50大富豪榜中，鄭氏傢族（鄭裕彤）後人鄭傢純身傢為207億美元，而郭氏傢族（郭得勝）的後代身傢隻有幾十億美元。
相比而言，來自中國大陸的農夫山泉創始人鐘睒睒，帶著他的礦泉水登陸資本市場後，瞬間成為中國首富，其速度之快令所有人為之感嘆。按福佈斯實時富豪榜顯示財富來看，坐擁852億美元身傢的鐘睒睒，不僅已成為亞洲首富，而且遠超香港四大傢族各自身傢。
可以說，在財富榜單新老更替的背後，是新舊經濟模式的激烈對碰。舊經濟模式正在退幕，更有生命力的新經濟模式在快速前進。
（作者丨市界 馮晨晨，編輯 | 朗明）
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