這個基金經理很囂張，本科碩士博士博士後都學醫
《老人與海》的作者歐內斯特▪海明威曾說過：持之以恒，不亂節奏，對於長期作業實在重要。一旦節奏得以設定，其餘的問題便迎刃而解。然而要讓慣性的輪子以一定的速度精準無誤地旋轉起來，對待持之以恒，何等小心翼翼亦不為過。
這一處事的道理同樣適用於A股市場。伴隨著行情跌宕起伏，在牛熊迭代中脫穎而出的投資者通常會選定一條好的賽道，在經歷時間的沉淀後，順勢而為實現財富的長期增值。公募基金市場上，存在著一批這樣專業人士。
一條擺在面前的好賽道
自2019年以來，A股市場在震蕩走勢中，衍生出瞭多輪結構性牛市行情。其間，醫藥生物行業持續火爆，頗受投資者的青睞。
Wind數據顯示，截至2020年8月7日，近五年以來，醫藥生物（申萬一級行業）累計上漲瞭45.99%，而期間上證綜指卻跌逾14%。另從多個階段來看，醫藥生物行業基本都跑贏瞭同期上證綜指。
（數據來源：wind資訊，截至2020年8月7日，近五年申萬醫藥生物指數與上證指數走勢）
有道是有風就會有行情，醫藥股或者醫藥主題基金正在迎風而動。Wind資訊統計數據顯示，截至7月31日，在28個申萬一級行業中，醫藥生物板塊今年以來漲幅62%，居第二位；最近1年、最近3年來看，生物醫藥板塊分別漲幅為82%、75%，分別居第二、第三位。
截至2020年8月7日，今年以來市場漲幅超過90%的基金當中，就有一半是醫藥健康行業主題基金。股價的強勢上漲預示著這個行業存在爆發式增長的潛力。
有著13年的醫學專業學習和科研背景的民生加銀基金經理高松認為，中國正處於人口老齡化加速階段的初期，到2050年將成為全球人口老齡化最嚴重的國傢。人們對於健康長壽的需求是消費升級的必然趨勢。在國內，當人均可支配收入上升到一個“臨界點”，醫療健康的消費會加速增長。
醫藥健康領域，涵蓋廣泛，其中的諸多子行業既有消費屬性又有科技屬性。立足大醫藥，如果占據瞭好的賽道，擁有領先的技術，在龐大的消費市場支撐下，長期的市場空間自然是巨大的。高松堅信，醫療健康行業是中國未來10年、20年甚至更長時期都不需要擔心需求萎縮的朝陽行業。這造就瞭行業牛股輩出的成長優勢。
據Wind數據，截至2020年7月10日，A股自1990年開市以來，共誕生266隻“十倍股”，其中醫藥生物行業占51隻，在所有行業中排名第1。在今年的結構性行情中，共284隻股票凈值翻番，其中醫藥生物行業占64隻，在所有行業中排名第1。
復盤過去十年（2010-2019）的歷史數據可見，隻要配置醫藥板塊中漲幅前30%的股票，每一年的收益均可處行業領先水平。其中的2015-2019的5年間，隻要配置醫藥板塊中漲幅前30%的股票，在全市場同類基金的平均排名中可躋身於前7.74%分位。
然而，即便醫藥行業風光無限好，但是對廣大投資者來說，擺在身前的則是一條尚難跨越的專業門檻。這個行業覆蓋范圍極其廣泛，不光有一批優質的大牛股，也摻雜著若幹劣勢公司。投資者在重倉醫藥個股之前，務必要深度研究這些公司的基本面，否則有可能超額收益沒獲取，反而踩中瞭業績地雷。
正所謂專業的人做專業的事情。相比社會大眾的認知，深耕醫藥領域的基金經理對整個行業研究得則較為全面和透徹。尤其是那些資深人士，他們的看法極有可能就是行業內的主流意見。
科班出身的優勢
高松，即是醫藥健康領域的科班出身，又是一位長期堅守在醫藥生物領域、經歷瞭時間檢驗的績優型基金經理。
他2010年投身於基金業，2015年開始擔任基金經理；在此之前，“提前儲備”瞭13年的醫學專業學習及科研的資歷——本科畢業於北京大學醫學部臨床專業，並在北大醫學部心血管研究所獲博士學位；其後赴海外學習，在加拿大多倫多大學醫學院糖尿病研究中心完成博士後研究。
換個角度看問題，或許也可以這麼理解：難能可貴的專業及職業積累，讓他對醫藥健康領域產生瞭深刻及專業理解，並對投資醫藥行業產生瞭正面的積極作用。
銀河證券數據顯示，截至2020年7月10日，在高松目前管理的4隻產品中，民生加銀養老服務混合和民生加銀優選股票自任職以來收益率分別達到105%、64.84%，民生加銀養老服務三年多以來的平均年化收益率達22.19%，民生加銀優選股票任職以來平均年化收益率達72.7%，均為銀河證券評選的五星基金。
銀河證券數據 2020-7-10
從已公佈基金季報來看，高松偏愛醫藥、食品、傢電等消費題材，同時也註重科技創新的成長機會。在選擇標的時，高松堅守業績估值匹配與安全邊際原則；一旦看中瞭個股的成長優勢，他會選擇重倉，長期持有。
在高松看來，醫藥健康的剛需消費屬性強，因此具有必選消費行業的典型特征：與經濟周期相關性弱、經營穩健、現金流良穩定、資產回報率較高且穩定。
醫藥股是2020年以來市場表現最為風光的主題之一，整個行業大幅上漲也讓市場對估值是否合理產生瞭分歧。高松認為，個別龍頭可能估值偏高，但大多數的二線和三線公司現在的估值並不算高；板塊當前整體的相對估值溢價率仍未超過2015年6月的高點，建議不要對估值過度關註，可以留意醫藥行業內細分領域的結構性機會。
對於醫藥板塊的後市投資機會，高松表示看好創新藥、醫療器械、連鎖醫療服務等醫藥細分板塊，重點挖掘二、三線藥企的投資機會。
賽道上的新征程
資深的基民似乎都明白這樣一個道理：在選擇基金的時候，除瞭基金經理的個人實力之外，背後基金公司的平臺也尤為重要。基金公司強大的投研平臺一方面對基金經理提供瞭支持，另一方面也是對業績保證的重要一環。
民生加銀基金是業內的雙料金牛基金公司，2020年榮獲中國證券報評選的權益投資金牛基金公司（全市場僅3傢）；2018和2019年獲得中國證券報評選的固定收益投資金牛基金公司。與此同時，海通證券發佈的“近五年權益基金絕對收益榜”中，民生加銀在81傢公司中排名第一，平均絕對收益率77.23%（截至今年6月底）。
值得註意的是，由高松掛帥（擬任基金經理）的一隻醫藥主題基金——民生加銀醫藥健康股票基金（009898）已於8月5日正式發行。既有科班專業人士實力掌舵，又有平臺優勢護航，這隻基金未來在醫藥賽道能走多遠，令人期待。
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