擁有4萬噸/年鋰電材料產能的公司, 三季度業績暴增5倍, 股價僅9元？
這是一傢從2016年開始，就大力發展能源金屬，聚焦鎳、銅、鈷三大品種的新能源企業。
公司在印尼友山項目和贊比亞穆納裡項目，合計4萬噸/年鎳金屬產能，為公司鋰電材料產業的發展提供瞭有力的資源保障。
鎳酸鋰具有比容量高、污染小、價格適中、與電解液匹配好等優點,被認為是一種較有發展前景的鋰離子電池正極材料。
在新能源的風口下，這傢公司的凈利潤不僅在2021年出現瞭連續大幅的增長，還創下自該企業成立以來的歷史新高。
就是這樣一傢基本面良好，業績連續出現增長的企業，公司的股票卻在9月份出現瞭回調。目前已經調整瞭57天，最大回撤為37%.
為瞭弄清楚公司的基本情況，並分析出業績大幅增長的原因。財報翻譯官調研瞭該企業2021年第三季度的財報，並親自致電瞭公司的董秘來瞭解情況。
巴菲特曾說：“你必須瞭解財務報告，它是企業與外界交流的語言。你在股市中賺錢的多少，跟你對投資對象的瞭解程度成正比。”
所以翻譯官發文並不是為瞭推薦股票，而是把該公司2021年第三季度財報合計17頁的內容，精煉翻譯成2000多字的文章。
本文所有的內容，均來自該企業的財報，並沒有任何個人觀點。發文的目的是幫助大傢能讀懂上市公司的財報，並更好地瞭解這傢企業的基本情況。
主營業務及核心競爭力
這傢公司的董秘是位男士，說話聲音不大，態度還算可以。
翻譯官：你好，我是企業的股東，想瞭解點情況。
董秘：好的。
翻譯官：請問，公司的主營業務都有哪些?
董秘：公司的主營業務包括：有色金屬貿易、金屬冶煉及深加工。
這傢企業的有色金屬貿易業務收入占比為81.96%，金屬冶煉及深加工業務收入占比為16.70%。
翻譯官：請問，公司的能源金屬都有哪些？
董秘：公司在剛果（金）、印度尼西亞、贊比亞等國傢佈局鎳、銅、鈷上遊資源。
翻譯官：具體產能都有多少？
董秘：公司在中非剛果（金）掌握的銅鈷礦權總面積超過340平方公裡，形成的采礦權擁有礦石量為1,346萬噸。
董秘：公司在產的印尼友山項目及贊比亞穆納裡項目合計4萬噸/年鎳金屬量產品，為企業後續鋰電材料產業延伸提供瞭有力的資源保障。
這傢公司的經營模式就是，把粗制氫氧化鈷及其他鈷原料深加工成四氧化三鈷和硫酸鈷，提供給下遊前驅體企業制作鋰電材料。
2021年，公司已擁有4萬噸銅，8000噸金屬鈷材料，4萬噸金屬鎳材料，為下遊新能源汽車行業提供重要的原材料。
這傢企業最大的亮點是鋰電材料的產能，以及全球的佈局。
（文章最後有企業的名稱和股票的代碼，請先客觀中正地瞭解完公司的基本情況，再去揭曉最終的答案）
業績增長原因
本節的內容和財務數據均源自該公司2021年第三季度財報中，第8頁的合並資產負債表，和第10頁的合並利潤表。
分析一傢公司的業績，要做到橫向對比和縱向對比。橫向對比就是同行業裡不同企業之間的比較，縱向對比就是和公司過去的業績進行比較。
這傢公司從2018年開始，凈利潤已經連續下滑瞭三年，並在2020年時創下瞭近八年的歷史低點。
但是到瞭2021年這傢公司終於揚眉吐氣瞭一把，凈利潤不但出現瞭連續大幅的增長，還創下自該企業成立以來的歷史新高。
2021年第一季度，公司的凈利潤為4.17億元，同比增長瞭1509%。
2021年第二季度，公司的凈利潤為7.13億元，同比增長瞭1813%。
2021年第三季度，公司的凈利潤為14.98億元，同比增長瞭457%。
經過分析翻譯官發現，這傢企業第三季度凈利潤大幅增長的原因是，銷售凈利率的上漲。
2020年第三季度，公司銷售100元的鋰電材料，隻能賺到1.1元的凈利潤，銷售凈利率為1.1%。
到瞭2021年第三季度，公司同樣銷售100元的鋰電材料，卻能賺到6.79元的凈利潤，銷售凈利率為6.79%，同比提高瞭517%。
銷售凈利率大幅提升的好處是，公司即使在營業收入不變的情況下，也能賺到更多的利潤。
而銷售凈利率的上漲，是因為公司鋰電材料價格的上漲增加瞭利潤，以及管理層降低瞭銷售費用占營業收入的比重減少瞭成本。
鋰電材料價格的上漲，體現在銷售毛利率的提升上。
2020年第三季度，公司的銷售毛利率隻有3.42%。到瞭2021年第三季度，銷售毛利率達到瞭7.97%，同比增長瞭133%。
鋰電材料價格的上漲，提高銷售毛利率，這是銷售凈利率上漲的外部原因。
2020年第三季度，公司用1.35億元的銷售費用，隻創造出328.61億元的營業收入，銷售費用占營業收入的比重為0.4%。
到瞭2021年第三季度，公司隻用3465萬元的銷售費用，卻創造出373.75億元的營業收入，銷售費用占比降至0.1%。
營業收入的提高增加瞭利潤，銷售費用的減少降低瞭成本，這是銷售凈利率上漲的內部原因。
通過分析我們知道瞭，在2021年這傢公司鋰電材料的價格出現瞭上漲，同時管理層也提高瞭營運能力，降低瞭銷售費用占營業收入的比重。
在這兩個因素共同作用下，不僅提高瞭該企業的銷售凈利率，還使公司第三季度的業績出現瞭大幅度的增長。
這傢公司就是盛屯礦業股份有限公司，股票代碼600711。
本文已開通瞭贊賞功能，翻譯官每天早上5:00起床開始寫文章，為的是和大傢分享最有潛力的公司。
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請註意：文章既沒有推薦盛屯礦業這隻股票，也沒有說盛屯礦業公司有多麼的好，而是精煉翻譯該企業的財報。本文中的內容與數據，在這傢公司的財報中均能找到出處。
翻譯官從小就十分喜歡股票，後來念大學時讀的是證券投資專業，畢業後在證券交易領域從業瞭十六年。
翻譯官最喜歡做的就是每天研讀上市公司的年報，並通過對比各傢公司的財務數據，挖掘出最有價值的企業。
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