大樹底下好乘涼:騰訊護航獨角獸兵團,股票選到他們就躺贏
有一個傳奇,叫騰訊系!他投的“三大金剛”均已破千億市值,匹匹黑馬,戰績優異!
文 | 華商韜略 宇剛
【獨角獸“破發”的上市魔咒】
據統計,很多獨角獸上市前的最後估值,便是該企業的巔峰估值。上市即刻將股價拉至巔峰,隨後很長一段時間內股價低迷。自此,有瞭“上市即巔峰”的說法,也成為一眾高估值獨角獸企業的上市魔咒。
即便是阿裡巴巴,也沒能逃出這個魔咒。2014年,阿裡巴巴在紐交所上市的時候股價短期內沖高至120美元。在隨後的3年中股價都無法超越這個峰值,始終徘徊在60-90美元之間。直到2017年中,股價才緩慢回升,終於超過最初上市時的120美元。
美國一些獨角獸企業的處境則更為堪憂。優步(Uber)在2019年5月上市當天,股價45美元。隨後的一年當中,股價持續走低,截至今年8月,優步股價始終在30美元上下徘徊。
這些殺入10億美元俱樂部的獨角獸們,怎麼也沒想到,上市之後會是如此境遇。不過,“上市即巔峰”也並不是高估值獨角獸們的唯一宿命。
有一群黑馬,即使上市,卻也依然能領跑於整個行業。
【“股價,是檢驗上市公司的唯一標準”,一群黑馬正在奔來】
在2020年中國互聯網企業排行榜中,阿裡巴巴和騰訊穩坐榜首。隨後三名分別是:美團點評、拼多多和京東。另外,嗶哩嗶哩排名第20。
截止2020年6月12日收盤,中國互聯網企業市值排名:
▲圖片來源:雪球
2014年,京東赴美上市,在納斯達克證券交易所正式掛牌。以19美元的發行價格一路走來,如今股價已達63美元,溢價超200%。同時在今年,京東完成瞭赴港二次上市,股價依舊堅挺。
2018年7月,拼多多以19美元一股的發行價,正式登陸美國資本市場,市值240億美元。
拼多多的上市之路則更加戲劇。上市前一天還在處理北京一傢紙尿褲公司—-“爸爸的選擇”以商標侵權為由在紐約南區聯邦法院對其提起的訴訟。上市後同月,被央視點名“警告”:“拼”再多,不售假是底線。
同年7月31日,拼多多市值縮水20多億美元。不過一切往事已隨風,拼多多以過硬的成績,展示瞭自己的實力。截止今日,拼多多股價90美元,市值1078億美元,溢價370%。
同年9月,美團點評赴港上市。短短兩年的時光,美團點評已經從一個互聯網獨角獸成長為一傢市值1.24萬億港元的互聯網巨頭。股價也由發行價69港元漲到211港元,溢價超200%。
同樣在2018年赴美上市的嗶哩嗶哩,由18美元發行價,一路躍升到當前的47.62美元,溢價160%。
“上市即巔峰”,他們卻在不斷的創造新巔峰。可見,“上市即巔峰”的魔咒仿佛困擾不瞭他們,那是什麼促成瞭這些企業的呢?
如果非要在這些企業中尋找共性,這些企業都有一個共同背書,“騰訊”。
【騰訊兵團】
早在2014年,騰訊便以15%的股份占比成為京東的大股東。時至今日,騰訊已經以17.9%的股份占比,成為京東最大股東。
美團赴港IPO前,騰訊投資4億美元資金作為其IPO的基石。目前騰訊累計持股占比約18%,為美團的大股東。
3月31日,騰訊認購瞭拼多多總價約5000萬美元的615.574萬股股票。至此,騰訊在拼多多的持股比例增至16.5%。目前,騰訊是拼多多位列創始人黃崢後的第二大股東。
在當前中國市場中,騰訊投資企業合計超800傢。其中,70多傢企業已上市,160餘傢企業為估值超10億美元的獨角獸。在這些新興企業奮鬥創業的背後,騰訊默默的成為瞭他們的大傢長,大傢也親切的將他們稱為“騰訊系”。
馬化騰曾說過,騰訊投資的基本邏輯是除瞭通訊社交和內容,其他都交給合作夥伴。流量是基石,資本是手段。流量牢牢握在自己手裡,其他不擅長的事,利用資本,交給夥伴去做。
騰訊沒有將自己發展成一個巨無霸式的企業,而是發展出很多夥伴,形成瞭一個商業矩陣。騰訊系的企業不再是單打獨鬥,而是兵團作戰。
互聯網企業,單兵作戰確實風險較高。在後流量時代,用戶已無忠誠可言,關註度可以隨時轉移。在對於獲取新用戶上,互聯網企業也很容易觸碰到天花板。私域流量早已成為空談,流量隨時面臨被分解的風險,對於互聯網企業而言,流量即是最大的資產。
騰訊掌握著流量入口,就等於為騰訊系的企業們守住瞭財富。電商行業,後期發展遇到困境的獨角獸,多半都是流量出現瞭瓶頸。騰訊像一個兄長,從微信、QQ、騰訊視頻等多渠道,源源不斷的為騰訊系的夥伴們引流,並且推動小夥伴之間的合作互利。
一切努力也好,佈局也罷,到最終還是要反映在企業的業績之中。一級市場講故事,二級市場靠報表。唯有企業過硬的實力,才是股價上漲的底氣。
上市前的獨角獸,可以用一個動人的故事贏取機構給出的高估值。但是上市之後,公司的營收能力才能說明一切。“上市即巔峰”恰好證明瞭,一部分高估值的獨角獸依舊還在“畫餅充饑”,可惜股民已經不願再望梅止渴。
如果說,股價,是檢驗上市公司的唯一標準,那騰訊系的夥伴們表現得非常出色。“上市即巔峰”並非不能破解的魔咒,修煉好內功,獨角獸依舊領跑行業。
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