為什麼這一波牛市來得缺乏“底氣”？
近一段時間，數字資產市場行情一路小跑上漲，大有牛市已至的樣子。
比特幣已經將近12000美元，以太坊作為領漲王也逼近瞭400美元，連橫盤王EOS也都按捺不住漲起來瞭，其他諸如BCH、XRP、ETC等其他主流幣種也都有不同程度的漲幅。
每每牛市來臨，朋友圈總會洶湧著激動、亢奮、驕傲且釋懷的情緒。隻不過和以往不同的是，這次牛市的到來讓大部分人都表示很“懷疑”。
1）經歷過多次暴漲暴跌的老韭菜，很害怕這次上漲又是一次有預謀的騙炮，賬面有點浮盈就跑瞭；
2）有想法上車新韭菜，看著行情連續上漲也表示很慌，總想等著再一次行情暴跌再抄個底；
3）在合約市場遭遇多次莫名其妙爆倉的傻韭菜，看著行情上漲卻早已打光瞭彈藥，隻好化身“救世主”，變成幣圈活躍的杠精。
你看，現在很少有人能像我一樣“天真無邪”地憧憬牛市的到來瞭，仿佛大部分人都在按著流血的傷口，等著老天開開眼，給自己一次翻身的機會，而曾經信誓旦旦喊著的“區塊鏈技術”信仰，如今甚至都羞於啟口瞭。
如果給牛市定義一種味道的話，我想一定是酸酸甜甜的，大部分人嘗盡瞭酸，少數人嘗到瞭甜，而酸甜過後，幾乎每個人都不可避免地體會到苦的滋味。
為什麼市場會彌漫這種消極的情緒呢？
原因很簡單，那個支撐牛市來臨的“基本面”似乎還沒有到來，而反倒那些上不瞭臺面的割韭菜套路已經深入人心瞭，諸如：漲的有多猛，跌得就有多兇；一切都是狗莊在搞鬼；多空雙爆天地針，分分鐘教你做人等等。
自古真情留不住，唯有套路得人心。
我不敢說牛市一定不會來，但現階段談我們將迎來一場波瀾壯闊的大牛市，恐怕還真的缺乏一些“底氣”。
1
這一波市場行情走俏，得益於“DeFi”行業持續火熱。
6月份以來，Compound、Balancer、yearn.finance等DeFi項目以“借貸即挖礦”的模式，直接推動DeFi借貸市場迎來瞭市場高光時刻，無論是DeFi項目市值還是DeFi平臺鎖倉價值，甚至借貸市場的在貸資產都破瞭新高，讓大傢看到瞭以太坊公鏈生態蓬勃生長起來的樣子。
既然有DeFi應用構建的價值生態，又有ETH 2.0即將上線的技術加持，以太坊公鏈的技術+應用閉環，似乎能帶來一波上漲趨勢瞭。
事實上ETH的表現也沒有讓大傢失望，從6月初的200美元一度漲到瞭400多美元，引領市場行情取得瞭非常不錯的市場表現。
但，這隻是以太坊公鏈在DeFi上的一些突破價值，目前以太坊的價格也把利好提前消化瞭，要說牛市也隻是以太坊牛市。
說到此，很多人又意淫，以太坊能像2017年一樣再度帶領市場迎來瞭一場“集體牛”。
在我看來，智能合約的艾西歐模式，創新性地改變瞭投融資模式，短期引發的是一起資本、人才、創業等聯動的集體狂歡，把資本力、勞動力、註意力等社會資源全都一股腦帶進這個市場瞭，給牛市提供瞭巨大的“增量”動能。
然而，現在DeFi行業狂熱帶動的“增量”，目前看還顯得後勁不足：
一方面是以太坊公鏈賽道的承載量還有限，流量稍微大起來就會導致公鏈擁堵不堪，致使Gas交易費上漲，很多資金量小的散戶進場使用體驗非常糟糕，獲利可能遠遠低於交易手續費；
另一方面，借貸即挖礦的模式本質上並不是自然借貸流量和產品需求，更像是土豪顯貴們玩的資本遊戲，這種靠投機和炒作模式吸引來的資金看起來會短時掀起一波增長，但這種增長本質上還是“存量”轉移。
根據DAppTotal.com的數據顯示，DeFi這一波借貸即挖礦模式推行以後，DeFi市場僅增長瞭四千人，整個DeFi行業的用戶僅25萬人左右。
DeFi現階段的狂熱更像是2019年那波博彩DApp遊戲熱，當薅羊毛的熱情散盡之後，如若底層公鏈技術無法取得根本突破，很可能又會是一地雞毛。更別妄圖其能支撐起下一波大牛市瞭？
2
這麼說並非對以太坊的未來沒信心。
單純看以太坊而言，能夠靠DeFi生態落地找到一定的價值支撐，這在空氣幣橫行的當下是非常難能可貴的。
隻不過，以太坊的馬力真得足以拉動這輛沉重且深陷泥坑中的牛車。
別忘瞭，2017年那波牛市，套牢瞭多少人，2018年熊市興起的PlusToken等資金盤項目又困住瞭多少人，這一年以來的天地針行情又爆倉瞭多少人，這兩年因厭倦行業浮躁、波動的局面又離開瞭多少人？
這些原本都是推動牛市到來的最基本的“群眾”基礎，如今卻成瞭牛市來臨前反倒要“救贖”的維權破落戶。
以PlusToken為例，最近公安機關將PlusToken潛逃境外的全部27名犯罪嫌疑人和82名骨幹成員抓捕歸案，徹底摧毀瞭這一盤踞境內外的特大網絡傳銷組織。PlusToken的危害是觸目驚心的，其受害者涉及人員200餘萬人，層級關系多達3000餘層，涉案數字貨幣總值逾400億。
可怕的是，PlusToken隻是其中一個典型案例，除此之外還有TokenStore、OneCoin等上百個資金盤項目，聚集瞭多少受害者和多少資金。
這些人原本跟你我一樣，是對區塊鏈行業飽含期待，夢想著在區塊鏈行業收獲一桶金的有志青年，如今卻無奈背負著滿腹牢騷和狐疑，奔波在四處維權的路上。
3
此外，2017年那波氣勢恢宏的大牛市並不僅僅是主流幣種牛。
即使比特幣再次觸及到2萬美元，甚至10萬美元，手裡有比特幣籌碼的人畢竟是少數，大部分人心心念念盼望的還是“山寨牛”。
也隻有山寨牛才是具有普世價值的牛市。
2017年牛市之所以瘋狂，就因為有一些靠萬把塊投資小的山寨幣，就實現瞭百倍千倍的增長，做夢般的實現瞭屌絲逆襲。
然而，山寨幣造富運動，隻是讓少部分像孫大聖那樣的人實現瞭嫩模自由，大部分後知後覺進場的人最後被山寨幣坑慘瞭，甚至有不少靠投資比特幣運氣轉來的錢，卻靠實力投資山寨幣給虧光瞭。
在我看來，除瞭資金盤套牢的下沉市場用戶，下一波牛市要來臨要救贖的第二波人，毫無疑問就是那些深陷山寨幣巨坑中的人。
不過，可悲的是，自19年行情反彈以來，大部分跌落谷底的山寨幣都瀕臨死亡瞭，隻有很少一部分山寨項目能夠跟得上主流幣的節奏再起死回生，現在市場存量的資金量能支撐比特幣、以太坊等主流幣上漲已經很不錯瞭，根本無力帶著那些山寨幣一起上漲。
有人說，山寨幣也會輪動漲，那都是江湖背景的山寨幣，那些沒有背景實力的恐怕大多數都壽終正寢瞭。如果那些山寨幣市場沒有牛市，又何談下一波大牛市？
4
一個殘酷的事實是，現在的幣圈越來越小眾瞭，而且似乎是有人有意為之的。
即使是二級市場運作，我們也發現，莊傢做局的吃相真是越來越難看瞭。就在比特幣突破12000美元，市場情緒一度高漲的同時，莊傢再一次上演瞭砸盤戲碼，上下插針，多空雙爆，血洗瞭市場超百億資金。
回看過去一年，這種畫門行情，天地針行情不勝枚舉，每一次行情大幅波動都不可避免的造成合約市場連環爆倉。對莊傢而言，每一次做局可能都會收獲滿滿，而對於合約市場遭爆倉的散戶而言，很可能遭遇的是滅頂之災。
而這樣的同行相殘，隻會讓整個行業變得越來越小眾。
然而，大部分沒有經驗，沒有背景的年輕人All in在加密市場一線，最大的盼頭不就是等著加密市場有朝一日能夠過度到主流社會，然而自己順利成章的就成為第一波吃螃蟹的人，享受下人生躺贏的快感。
或許是因為小眾市場容易被操縱，小眾市場容易逃離監管，那些莊傢似乎並不擔心一次次的作惡會自毀行業前程，仿佛有意在把市場推向一個小眾市場，你大眾人的區塊鏈行業信仰跟他們又何幹？
當然，也有分析師說，機構進場瞭，和狗莊對抗的力量越來越大瞭，但以利潤為根本目的的機構和以長持為初心的散戶相比，我寧願希望這些機構不要進場也罷。莊就是莊，明莊暗莊說到底都是為瞭獲利，怎能指望他們會是行業的救世主？
5
綜上，我認為，屬於比特幣以太坊的牛市很快就會到來，但屬於區塊鏈行業的空前大牛市，還會有很長的一段距離。
因為，沒有基本面，沒有增量，自然也就沒有“底氣”。
最後再兜售下我“天真無邪”的區塊鏈信仰，在我看來，區塊鏈行業要撐起一次穩健大牛市，至少要滿足以下幾個先決條件和關鍵突破：
一大先決條件：
政策從鼓勵發展轉型到大力扶持：自去年1024以來，自上而下的全國各地政府對區塊鏈技術的態度都有所轉變，但政府對區塊鏈還處於鼓勵但卻不知如何扶持的觀望階段。不少地方推行監管沙盒隻是個開端，距離政府公開、大力扶持區塊鏈產業還需要一段時間的磨合探索期。當政府態度進一步明確後，資本、人才這些必要的創業力量才會再次湧入區塊鏈行業。
三大關鍵突破：
1）以太坊、EOS、Polkadot等公鏈及跨鏈技術TPS真正跨越百萬級。DeFi或許會是第一個脫穎而出的賽道，但流動的市場資金至少需要達到百億至千億美元級別，活躍的DeFi用戶至少超過瞭百萬人乃至千萬人。
2）穩定幣市值超越虛擬資產市場標的的市值。這意味著未來數字資產市場會從現在的投機市場變成真正的應用需求市場。央行DCEP、Facebook的Libra等穩定數字貨幣項目會和現在的去中心化穩定幣項目探索出一種接軌聯動的可能。這將帶動區塊鏈小眾市場真正的邁入大眾，共同成為未來數字經濟社會的一部分。
4）產業區塊鏈領域出現百億市值的項目和公司。盡管現在區塊鏈領域已經有百億美元市值的公司也有好幾個，礦業領域也有去納斯達克上市的公司，但這些估值還很難得到真實市場的驗證。不過，一個個區塊鏈的巨額訂單，一個個互聯網大廠的介入發展，直到政務、民生、供應鏈金融等產業區塊鏈領域真正誕生，百億級市值的區塊鏈公司。
以上。
最後總結說一句，雖然我也經常對行業亂象展開批評，但歸根到底還是因為相信。身處區塊鏈行業都應該有強大的心胸和遠大的格局，因為隻有這樣才不會輕易被狹隘的情緒陷阱所裹挾，才能堅守到真正看到曙光的那一天。
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