中國經濟超越美國的難度比看上去更大
摘要：關於中國經濟總量將很快超過美國的預估能否成真，將取決於中國經濟能否維持目前的增長趨勢，而即便成為全球經濟規模最大的國傢，糟糕的人口結構也將使中國很難保持領先地位。
作者| Mike Bird
嗷嗷豬
中國從新冠疫情中復蘇的速度相對較快，這促使一些機構將其對中國經濟規模超過美國的預測時間提前。但這樣做可能是搞錯瞭問題，真正要思考的是，如果中國真的成為瞭全球經濟規模最大的國傢，可能難以長久保持在這個位置上。
投資銀行野村(Nomura)的研究人員最近提出，如果人民幣進一步升值，並保持在1美元兌人民幣6元左右的水平，那麼到2026年美國經濟規模將被中國超越。
這一估算是在國際貨幣基金組織(IMF)預估2025年中國名義GDP增長7.9%的基礎上對未來做出的進一步推斷，並且還有一個假設條件是美國經濟增速將永久低於疫情前的水平。無論是現實發展，還是匯率的持續升值，都是不確定的。但即使拋開美國那方面的發展情況不看，國內人口結構和生產率趨勢也會使中國越來越難以維持疫情前的增速。
即便中國生育率趨勢能很快得到改善，到2030年代末，中國20-65歲的人口數量也將縮減10％。根據聯合國的預測，在2035年到2040年間的某個時候，中國的老年人口撫養比（即65歲以上的老年人與勞動年齡人口的比例）將超過美國的撫養比率。
促成經濟增長的因素包括勞動力、資本和難以捉摸的全要素生產率。如上所述，中國國內的勞動年齡人口將減少。這意味著，除非中國能設法吸引更多的移民或者是大幅提高勞動力參與率，否則，中國最終將需要通過持續提高生產率來維持增長。而這恰恰將是最難做到的一點。
隨著債務規模上升，中國新增投資的邊際效益一直在下滑。而且根據2020年6月世界銀行(World Bank)關於中國生產率潛力的一份文件，整體而言全要素生產率的增長已經明顯放緩，全球金融危機前10年的均值為2.8%，到2009年至2018年期間每年僅為0.7%。
趨同並非一種經濟規律。2019年底巴西、墨西哥和土耳其的人均GDP水平僅略低於自1980年以來的均值。還有其他衡量收入的方法，會根據不同國傢的不同購買力進行調整。但在衡量純粹的國際影響力時，在成都理發比克利夫蘭便宜基本沒有意義。
從最近的趨勢線推斷，中國超越美國似乎是有可能的，但依賴於一些大膽假設的實現，特別是在生產率和匯率方面。沒有瞭人口持續增長的紅利，中國要保持領先地位難度可能更大。■
相關新聞
-
重掌國美，黃光裕還是那個狠人
撰文/AI財經社劉雪兒 黃光裕的倍速鍵 今年以來，黃光裕公開露面的次數多瞭起來。 有內部人士透露，在國美總部——鵬潤大廈那間視野寬闊的辦公室，黃光裕每天會工作到深夜。 在一種創始人事必躬親的緊迫感中，國美的商業決策、組織架構改革都像是按下瞭倍速鍵。最近一次是在10月下旬，當整個北京城還處於黃燦燦銀杏葉鋪就的靜謐之秋時，國美73名高管正聚在一起共謀一個大的藍圖。鵬潤大廈正在醞釀一場蛻變之旅，他們一連開瞭五天的內部宣講會，要對未來戰略和具體…
-
7.5凌晨復盤：低吸目標已備好，本周是反彈時刻，找好點位進！
市場邏輯 從周五的交易來看，情緒相對比周四走的相對穩定，別看指數狂跌，相比之下，老題材周五算是回穩瞭，一部分的科技+光伏這邊的，3530點這個位置大陰棒砸下來周四晚上已經說過瞭 過的的也不去驗證瞭，周五砸到最低3510點左右，算是超出瞭預期，從砸盤角度來看，砸的是銀行為主，包括這段時間漲的最兇的前排證券 那麼預估一下下周一的指數情況，概率是走修復，有空間走出一個小幅度低開在3510點左右回踩走出小陽線的概率極大，畢竟外資盤周五高位就持續…
-
雙頭M頂重現江湖，持續殺跌正在進行！
回顧經典： 1、上周五中午我提前判斷大盤將在3314點或3300點一線探底回升，並建議大傢在3314點左右或3300點左右開始抄底； 2、上周五下午，我提前建議大傢在下周一，也就是本周一開始收割利潤，並根據本周一大盤的反彈力度與持續性來決定是否要繼續持股； 3、昨天中午，我直接明確提示大傢應該在3400點以上進行大舉減倉，以圖增加現金儲備，以增大應對未來行情的主動權； 4、昨天下午，我繼續堅持認為今天大盤若有反彈依然是逢高減倉的機會，這…
-
近40%的波動，刺不刺激！
隨著昨晚外圍市場集體暴跌，國內市場毫無懸念的跟隨，讓人十分的無語，不過這也正常，期待我們的大盤走出像美國三大股指那樣的長達十多年時間的超級行情是需要時間和各方面配合的 說遠瞭，說回今天的行情，今天雖然很環保，但也有亮點，最亮的點就是創業板三大妖股的集體復牌，昨晚作為首妖股的天山生物發佈關於公司股票停牌核查結果暨復牌公告稱，公司股票將於2020年9月22日開市起復牌，一時之間鑼鼓喧天、鞭炮齊鳴、掌聲雷動。經過9個交易日的等待，大傢都很期待…
-
稀土永磁新星，資本回報率為13%，北方，包鋼的接替者
稀土永磁其實很多人都不是太清楚，隻是隱約知道它是一種稀有金屬，稀土永磁的強勢，很多人還以為在炒作有色金屬呢，其實並不是這樣的，稀土對標的其實是石油能源，為什麼這麼說呢？它們都是一種稀缺性的戰略資源，石油代表舊時代的核心能源，而稀土直接對接新能源汽車的核心部件，代表的實際是新能源，所以是值得我們關註的。 探長這篇文章並不做股票推薦，更多的是對機會企業做全方位的分析，有的企業基本面很強，但股價一塌糊塗，而有的企業看著平平無奇，它的股價卻一飛…
-
七月份的行情已經漸行漸遠，再次錯過十月份的行情，你將追悔莫及
細心的朋友會發現，距離2020年十一假期的到來，股票市場真正的交易日隻剩下短短的13天瞭。很多投資者不知道這13天的珍貴之處，對於手握大資金的機構投資者而言，那是分秒必爭的。一般而言，國慶長假假期之前，市場很難有大的行情出現，交投也偏寡淡。 上證指數前段時間屢次沖擊前高3458點失敗，既然短期內上不去，那就隻能先下去瞭，這叫做已退為進。另外，創業板註冊制的出現打斷瞭上證指數正常的走勢，創業板的持續火爆，投資者的目光都被吸引到創業板個股的…
-
方程談幣：9.27 ETH止盈大行情總結
“BTC總獲利近220個點利潤” “ETH完美把握近14個點利潤” 趨勢判斷在前，臨盤決策在後，昨日白盤行情偏震蕩，多空都有利潤可圖，方程晚間全網同步更新策略，直至今日早間一波強勢拉升，才完美獲利出局，過程雖然艱辛，結局卻很美好，恭喜跟上的朋友，詳情可看昨日晚間文章和時間點位！
-
北美觀察丨美國分化: 發展失衡 美國已分裂成兩個經濟體?
美國智庫最新研究顯示，過去40年，美國極少數人與大多數人之間的收入鴻溝越來越寬，發展不平衡的問題也越來越大。不少學者指出，美國已經處於一種發展失衡狀態，正在破壞社會的凝聚力，加劇分化。 ●收入差距持續惡化四十年 根據美國社會保障署 (SSA)本周公佈的數據，美國人的工資收入差距仍在持續擴大。美國經濟政策研究所（EPI）分析數據認為，從80年代開始的“富者恒富、富者愈富”的現象已經越來越嚴重。 從1979年至2019年之間，1％的人工資增…
-
“雙11”釋放國內消費潛力 海外企業也想搭乘順風車
“雙11”的快遞正在加緊配送中，購物節期間各大電商平臺的戰報也相繼出爐。4982億元、2715億元……今年“雙11”期間，天貓、京東等電商平臺成交額再創新高，而且不光化妝品、日用品、智能化傢居產品賣到斷貨，就連挖掘機也成為爆款。 雖然數據統計的是短期成交量，但釋放的市場信號卻極為重要，“雙11”已經成為觀察消費者信心的一個窗口。今年電商平臺成交額再創新高，說明國內市場消費潛力巨大，依然有持續增長的空間。 今年“雙11”消費呈現出中國品牌…
-
個人沒錢，實體企業也沒錢，股市卻成交破萬億！這說明瞭什麼？
文：Y 雖然我們現在的工資和幾十年前相比已經增長瞭很多，但是還是有很多人抱怨，錢太難掙瞭，掙不瞭幾個錢，每個月的開銷卻不小，但是另一方面，一些企業也紛紛抱怨沒錢，甚至很多企業傢表示掙不到錢都要破產瞭，這其中又以實體企業最明顯，不過也有很多人表示，既然大傢都表示沒錢，哪我們的錢到底去哪瞭。 其實雖然實體企業和個人都沒什麼錢，但是有些市場還是非常有錢的，比如股市，就在最近短短兩個月的時間裡，我國的股市的交易額已經高達幾十萬億瞭，很多人對此大…
轉載請註明出處： 中國經濟超越美國的難度比看上去更大 - PUA台灣