易方達新基金，經理的三隻基金全部十個月內翻倍
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這是”評新基”系列的第32篇，財說得明白助你從眾多新基金中選出真正具有投資價值的基金。
前言
這一位基金經理最近非常牛，他目前在管理的基金一共三隻，三隻基金從去年的4月初到現在，僅僅10個月的時間，漲幅全部都達到瞭100%以上。
但是認真分析，易方達的這隻新基金不一定值得買，因為搞不好又來一次”千年等一回”。
01，表現不好的三隻基金
2012年10月份開始管理第1隻基金易方達資源行業，在之後的一年任期裡面，該基金下跌23.5%，於2013年底退出瞭這一支基金的管理。
不過這一次基金的表現較差，與基金經理的能力也許關系不大，因為這是一支投資主題基金，相關的主題行業正好處於下行通道中，作為基金經理也比較無奈。
在2014年和2015年，他先後參與瞭三支基金的管理，其中易方達改革紅利一直管理至今，而另外兩隻基金，易方達科匯，易方達新絲路，都在2017年結束瞭管理。後面這兩隻基金在他的管理任期之內，回報不太理想，查看瞭當時他的投資持倉，股票倉位達到7成或以上，屬於偏股型投資，但是回報率卻在市場所有混合基金的平均水平以下。
02，較好表現的兩隻基金
郭傑目前正在管理的基金，一共有三隻，其中一隻的管理隻有一年半的時間，我們暫時忽略。
從2015年4月開始，他管理易方達改革紅利，到目前接近6年的時間，累計漲幅112.6%。另外他管理的易方達國企改革從2017年8月開始，至今三年半的時間，累計漲幅160%。這兩隻基金都是從成立時就由郭傑獨立管理至今，任期的回報也遠高於同期的業績比較基準，以及同類基金的平均漲幅。
易方達改革紅利，雖然累計漲幅達到112.6%，但其實一直以來的業績都比較差，隻是最近這一段時間上漲比較快。
該基金2015年4月成立，在那之後短期之內沖高，然後伴隨著上一輪股市結束回調，之後的大部分時間都處於一元的凈值以下，直至2020年的3月末，單位凈值也僅是1.03元，累計5年裡面，累計漲幅3%，其實表現並不怎麼樣。
但就是在那之後，從4月初到目前為止，10個月的時間，從1.03元漲到目前的2.12元，短短10個月達到瞭翻倍。
上圖是他的另一隻基金易方達國企改革的凈值走勢，其中有比較接近的特點，基金成立於2016年下半年，但是直到2020年的3月末，基金累計漲幅僅28%。
但是從2020年4月初，到現在為止，同樣僅僅10個月的時間，該基金的凈值就翻倍瞭。
03
郭傑，畢業於清華大學，已經有13年的證券基金從業經驗，他從2008年加入易方達基金以來，主要的工作經歷包括食品飲料行業的研究員，消費行業研究組長，過去的研究側重於消費方面。
雖然他目前管理的三隻基金，都大幅度跑贏滬深300指數，但這似乎說明不瞭什麼，因為隻要時間足夠長，中等以上的主動管理型基金就應該比指數漲幅更高，這也算是中國特色之一，同時也是財說得明白一直以來不提倡指數基金投資的原因。
易方達改革紅利和易方達國企改革，兩隻基金都成功翻倍，也都曾經穿越牛熊，但是，翻倍的業績似乎更集中於最近的10個月裡。
為瞭讓投資者更加清楚，我們進一步分析易方達國企改革，在不同的市場下的表現情況。
A，2018年1月到2019年1月，股市單邊下跌，該基金的收益率略超同期，滬深指數的收益率。當時滬深300指數下跌32.3%，該基金下跌29.5%，少跌瞭一點點；
B，2019年第1季度股市大幅反彈，單邊上漲，滬深300指數漲幅37%，該基金漲幅42%，又一次略超幾個百分點；
C，從2019年4月直到2020年的3月末，滬深300指數下跌2%，處於震蕩之中，但是該基金的漲幅10%，這一次的超額收益稍微大點，但也不算明顯；
D，真正顯示出該基金的快速上漲，是在2020年的4月初之後，見下圖。從去年4月到目前，滬深300指數上漲50%，該基金上漲110%，顯示瞭明顯的超額收益。
但問題是，一隻基金幾年的時間處於中等位置，隻是一波漲起來，真能讓投資者享受到回報嗎？
我們查看這隻基金的規模變化，在此之前較長的一段時間之內，基金都維持在1億份左右，規模並不大。到2019年末，規模減少到1億份以下，到2020年中，規模隻剩下0.56億份，長期的表現不佳，導致很多投資者贖回離場。
基金真正上漲的這一波，真正獲益的投資者並不多。
對於很多人來說，千年等一回的基金，當然不如穩定緩慢上漲的基金。
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