公募基金巔峰，699億的巨無霸出現，基金規模越大越好？
根據最新的季報，易方達的張坤管理的易方達藍籌混合已經到達瞭699億的規模，正好是在3季度的規模基礎上翻瞭一倍左右。（此時基金平臺還未及時更新，此處為上一季度的截圖），史上最大一隻公募基金誕生。
而他個人管理的基金，應該也超過瞭1000億。張坤已經是公募一哥的地位瞭。據說某平臺已經有坤哥的粉絲團瞭。
從2020年12月開始到現在，公募基金基本上變成瞭公眾討論的焦點。基本上身邊的人都在討論，這就有點當初牛市中後期的味道瞭。四季度的公募報告陸續出臺中，我會陸續閱讀後進行總結。
基金經理業績越優秀，規模就會越大。基民會用腳投票，對於好的基金不吝買入。當前來看，基本上規模到100億以上的基金，基本上都是好基金，除瞭個別的行業風格的基金外。基民信任有佳，那麼是不是規模大的基金都可以閉著眼買入呢？還是不行的。
基金規模過大會影響基金業績。當基金規模較小時，獲取市場的超額收益有很多手段，比如高頻交易，比如輪動等等。但是當規模到一定程度後很多小規模的手段就無法使用瞭，這也是為什麼基金經理要隨時保持學習，進化自己的投資能力的原因。
並不是所有的人都是張坤。大部分基金經理都需要時間和經驗的積累，來證明自己。一旦基金上瞭規模，很多沒有管理過大規模的基金經理就可能因為沒有經驗，導致業績無法跟上。當一個基金，規模達到百億以上，單個重倉10%的股票持有就會超過10億，那麼每次交易都會對股價造成影響，高頻交易會導致交易費過高，調倉不及時。對於百億一級的基金經理來說可選擇投資的股票就少瞭。中小市值的股票，即使看好，還沒有建倉完畢，可能就已經拉瞭幾個漲停瞭。因此百億以上基金基本上都隻能買大盤股瞭，基本上也就能理解，為什麼結構化差異越來越大，而中小市值個股股價越來越差瞭。想象一下700億規模的基金，10%就是70億，小市值的流通盤才50億左右，基本可以把公司都買下來瞭。
那麼怎麼選擇好的基金經理呢？
我認為還是需要時間和經驗匹配的。首選基金經理需要有一定的時間積累，其次就是風格。以張坤為代表，盡量選擇各大基金公司的代表產品，其次基金經理的從業時間要長，管理規模不能過小，並且業績穩定換手率低。喜歡持倉分散的基金經理受到的規模影響要小很多，比如謝治宇和袁芳。因為他們的持倉的股票更多，更容易容納更多的資金。總的來說，好的基金多半是有共性的。比如張坤的質量因子，謝治宇袁芳的均衡持倉等等。他們的換手率都很低，這說明對持股有足夠的信心。
回頭又看瞭一下手裡的組合，基本上Q4數據更新完後，估計除瞭QDII外基本都會上到100億左右。另外組合之前的貼圖有點錯誤要進行更正。之前說買的富國互聯網科技，其實一直買的是國富大中華，個人失誤，敬請諒解。組合中相當一部分含有港股市場，最近港股大漲，對組合貢獻也是非常多的。
最後要說的是，如果你持有的經理有多個管理基金，且每個基金的持倉都很類似，那麼可以選其中管理規模小的。本周我也將劉彥春的景順長城新興換成瞭規模最小，業績稍好的內需增長混合。使用天天平臺的基金轉換基本無需手續費。
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