《每日操盤必讀》12.17[偷雞]黃金即將打開做空窗口, 美聯儲到底想幹嘛

結論前置：黃金可能會迎來1-2周/1個月的做空窗口。但，有前提。

正文：

12月17日，美聯儲進行2020年最後一次利率決議。

目前媒體/市場一面倒認為此次決議偏鴿。

但，美聯儲大概率在白嫖。

狼人殺這個遊戲裡，有個術語叫言行不一。而美聯儲就是標準的言行不一。

6月到現在，每次決議看似都是在說寬松，但是沒有任何加碼行為。

細品會議紀要(比如11月），美聯儲內部已經在討論如何退出寬松。

市場擔憂瞭，美聯儲立馬：我不是、我沒有、別瞎說

問題是，美聯儲說維持寬松，但有說後續寬松多少嗎？有說持續到什麼時候嗎?

美聯儲沒有透露任何信息。

這是要讓市場自由心證麼？

說穿瞭，美聯儲就是在試探市場的態度而已。

看美聯儲的資產負債表。

2008-2019年，經歷次貸危機和歐債危機，花瞭10年多的功夫，也就是3.7-3.8萬億美元的規模。

今年3-6月，3個月時間增加瞭3.4萬億。

之後直接躺平，基本沒有任何的變化。

這時候，請對比美聯儲決議時的表現。

是不是每次決議都是給市場寬松的預期，但是從來不落實？

所以，美聯儲當前的寬松很可能已經到頭瞭。不是說馬上就會停止購債，而是除非發生意外情況，否則以後寬松的程度隻會少，不會多。

同理，我們來看美國政府。今年3月的3萬億不用說，給的爽快。

但是從6月開始，一直有消息說要有新一輪刺激計劃，但是從來不落實。

一開始預期2萬億，接下來1.8萬億，現在9080億，最新說9000億不到。

每次都有不同理由，但是實際行為就是沒有落地。

所以，美國老渣男瞭，嘴上說著甜言蜜語，實際就是在白嫖——給市場樂觀預期，但是從來不兌現。

但就實際作用而言，光樂觀預期就足夠推動金融市場保持穩定、股市保持漲勢。這麼看來確實沒必要再給錢瞭，白嫖的快樂你想象不到。

好，我們回到黃金。

黃金今年上漲，大部分人認為主要有三個要素：（1）對於疫情的擔憂、（2）通脹預期以及（3）放水推動的金融資產普漲。

（1）對於疫情的擔憂：11月9日的輝瑞疫苗，光是消息就已經促成黃金單日下跌千點。現在歐美3個國傢都開始推動疫苗接種，沒道理比當時還悲觀。就算媒體不斷有報道疫苗的副作用，但是西方政府即便是知道有副作用，也會強制推行的，美國總統都帶頭沖鋒瞭。同時，這次的疫情已經很清晰的告訴世界，西方所謂的人權就是個笑話，所以完全不用擔心疫苗推行不下去。

（2）通脹預期：在疫情結束前，通脹很難起來，因為沒有消費。所以預期永遠都有，但是兌現還早的很。

所以，黃金12月1日至今的這輪反彈，主要原因就是“（3）放水推動的金融資產普漲”，也就是刺激計劃+美聯儲寬松的預期。

而我們前面花瞭那麼多口水，就是想說明，美國不是真的想放水，而是想白嫖。當然，刺激計劃可能還是會有，所以黃金分兩種可能。

[1]12月18日（周五）刺激計劃繼續推遲。

可能給出1-2周的做空窗口。價格可能會短線走弱，進場條件為日線收出明確陰線（陰線實體超過20美金/盎司）/長上影線（影線部分超過15美金）。

刺激計劃的預期是黃金當前維持高位的重要支持，所以刺激計劃再次落空無疑會導致黃金失去短線重要支持。接下去兩周為美國雙節，西方社會全去過節瞭，所以推遲的刺激計劃預期至少是要到2周之後才能落地。因此黃金至少能夠擁有1周以上的做空窗口。

[2]12月18日（周五）刺激計劃落地。

可能給出大於1個月的做空窗口。價格可能會因為利好兌現而短線走高，但也給出更好的進場位置。進場條件同樣為日線收出明確陰線（陰線實體超過20美金/盎司）/長上影線（影線部分超過15美金）。

假使刺激計劃落地，那麼從上次刺激計劃到這一次，間隔六個月。金額從預期2萬億，到現在不到9000億。也就是說，如果還有下一次刺激計劃，在沒有太大基本面變化的情況下，至少3個月內是不太可能兌現的。因此反而給出更多的下行時間。

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