梳理醫藥板塊在第三次集采影響下的投資邏輯

市場主賽道梳理

從2019年7月份以來,市場賺錢效應逐步顯現,其中最為明顯的就是科技,而科技領域芯片半導體漲幅最好。芯片板塊當中的龍頭股率先走強,並且走出瞭超級大牛股,如:聞泰科技、聖邦股份、韋爾股份、兆易創新等。直至擴散到科技板塊集體大漲,隻要是沾邊芯片的都雞犬升天。到瞭今年2月底科技板塊在疫情影響下,開始回落。4月份繼續大漲,到瞭7月13日才見頂回落,調整到現在。可以芯片半導體是市場最具人氣的板塊。

梳理醫藥板塊在第三次集采影響下的投資邏輯-圖1

除瞭芯片就是醫藥板塊,特別是生物疫苗板塊強勢崛起,產生瞭大量的牛股,特別是5月份以來,很多龍頭股都開始加速上行,最具代表的如:西藏藥業、復星醫藥、智飛生物、華大基因、正川股份等等。到瞭8月份生物疫苗板塊開始大幅回調至今。

梳理醫藥板塊在第三次集采影響下的投資邏輯-圖2

消費板塊是三大主線之一,在芯片、醫藥板塊落馬之後,消費板塊開始越漲越勇,白酒當中的:貴州茅臺、山西汾酒,酒鬼酒;必選消費當中的:海天味業、千禾味業、中炬高新、涪陵榨菜等。這些股票都是看著讓人眼饞的標的。

現在市場走的萎靡不振,主要是由於市場能帶動人氣的板塊都在底部震蕩,沒有走強的跡象,所以市場失去瞭方向,像沒頭的蒼蠅,導致市場開始走弱。

第三次集采,對醫藥行業的影響

梳理醫藥板塊在第三次集采影響下的投資邏輯-圖3

隨著8月20日第三次藥品集中采購在上海開標,其中56個通用品種55個擬中標,擬中選企業125傢,中選率66%,選中產品191個,平均降價53%。第三批集采相比前兩批,明顯更加平順穩定,首先規則基本成熟,變動更小,穩定瞭瞭市場預期。其次,外企原研藥大量撤退。

醫藥集采對於醫藥板塊明顯是有一定利空因素的,這是一個惠民政策,對看病貴,起到瞭根本性的作用,很多常用要降幅高達98%,可見之前醫藥公司有多賺錢。老百姓得利醫藥公司必然會利潤大幅下降。

集采對於龍頭企業還好像,因為本來就是以量代價來沖擊市場,而對於一些小藥企的殺傷力是致命的,本來市場份額就不大,如果參選價格大幅下降,變得無利可圖,如果不競標連市場都沒有瞭,對於一些仿制藥的日子就會越來越難過。所以,對於醫藥股我們要多一份謹慎,選股能力要求更高。

梳理醫藥板塊在第三次集采影響下的投資邏輯-圖4

今年的集采,已經擴散到瞭醫療器械,從二級市場看,醫療器械近幾年表現非常強勁,很多股票都一直都是沒有最高隻有更高的行情。而這次集采比如像冠狀支架價格就出現瞭大幅下挫,最高降幅超過98%,這是多麼可怕的利潤啊!從這次集采的降幅來看,55個品種有16個品種降幅超過90%,可以想象對相關產業沖擊有多大。

未來醫藥板塊的機會在哪裡?

從歷次集采對股市的影響來看,2018年底第一次集采,醫藥板塊出現瞭一波下跌,21個交易日跌幅超16%。

梳理醫藥板塊在第三次集采影響下的投資邏輯-圖5

第二次在今年年初,醫藥板塊不但沒有下跌卻出現瞭大漲,這主要是由於疫情影響。

梳理醫藥板塊在第三次集采影響下的投資邏輯-圖6

最近這次市場出現瞭較大幅度的回撤,主要是之前漲幅過大是主要原因。

梳理醫藥板塊在第三次集采影響下的投資邏輯-圖7

其實,從醫藥板塊的走勢來看,第一次影響最大,指數從5月份就開始下跌,到瞭8月份在跌幅超過25%的基礎上,繼續下跌16%,可見跌幅有多慘,這主要是第一次市場沒有充分準備。第二次在疫情影響下,醫藥板塊大幅上揚,對市場沖擊被淡化瞭。本次的回調會出現分化,對於一些基本面差的小企業會被市場邊緣化,而一些龍頭企業經過一段時間休整後期還會繼續走強。

從集采的常態化,市場預期充分的背景下,影響會逐漸弱化,對於一些集采利好或在影響不大的細分行業後市還會成為市場的主賽道。

首先看看利好哪些細分領域,集采對於仿制藥是利空,而創新藥的影響不是很大。所以很多藥企想要擺脫這種局面就必須要研發創新藥,而創新藥的研發時間非常久,還必須要一系列的手續和臨床,大多數這些事情都是交給外包企業,這些醫藥外包企業就是CRO,隨著加入創新藥的企業增多,國內CRO企業的生意必然會風生水起,所以集采利好CRO一些龍頭企業,從二級市場表現看,一些龍頭股都走出瞭大牛趨勢,對於這些板塊今後還會在戴維斯雙擊的影響下,持續走高。如:美迪西、藥明康德、泰格醫藥、昭衍新藥等。

梳理醫藥板塊在第三次集采影響下的投資邏輯-圖8

其次,對於醫藥電商的沖擊不大,無論藥價降到什麼程度,對醫藥電商而言都是一樣的,賺錢該賺的那一部分,相反,隨著藥價的下降,買藥的人還會增多,所以醫藥電商後期依然會持續走強。如:大森林、一心堂、益豐藥房、九州通等。

梳理醫藥板塊在第三次集采影響下的投資邏輯-圖9

還有就是近期跌幅巨大的生物疫苗板塊,隨著新冠疫情的疫苗進入3期臨床,最快四季度,最遲明年1季度就會上市,這對於相關龍頭股肯定是利好,還有目前市場上流感疫苗出現瞭疫苗難求的跡象,所以生物疫苗是有持續走強的動能。特別是經過這次的大幅下挫,已經迎來瞭上車的絕佳機會。相關龍頭股重點關註:智飛生物、華大基因、沃森生物、復星醫藥、康泰生物等。還有,大量疫苗上市,而疫苗的輔材用量也將出現大幅增長,所以相關輔材龍頭股也會迎來大漲,可以重點梳理。

我已經梳理出一些具備投資空間的龍頭股,大傢也可以趁假期做做功課。好瞭今天的文章就寫到這,祝大傢闔傢歡樂,節日快樂!我是@彪哥白馬論,歡迎關註!

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