被基民罵上熱搜！近一年最大回撤超30%，諾安成長上演凈值過山車
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“愛恨一念間。”
因被罵之名而頻上微博熱搜的網紅基金非諾安成長莫屬。基民對它的稱謂也隨著基金凈值曲線的跌宕起伏而大相徑庭。
在今年7月基金凈值飆升時，網友稱之為“神雞小甜甜”，轉眼進入8月，基金凈值大幅回撤時，基民又翻臉開始叫“渣男”。更離譜的是，8月29日晚上，一則假冒賬號發佈的謠言稱，諾安成長混合的基金經理蔡嵩松因為涉嫌內幕交易正在接受證監會立案調查。這個發佈號是螞蟻財富高仿號，不小心就會看成官方賬號發佈的消息。
8月30日，諾安基金微博緊急發表澄清聲明：螞蟻財富平臺有不法分子編造螞蟻財富高仿號，散播虛假消息，嚴重侵害公司及螞蟻財富相關利益。提醒投資者防范風險。
來源：公司公告
次日，諾安基金在公司官網再度發佈聲明稱，“近日，接網民舉報，螞蟻財富平臺有不法分子編造螞蟻財富高仿號，散播虛假消息，嚴重侵害我司及螞蟻財富相關利益。為此鄭重提醒投資者：不法分子冒用公司或其員工名義註冊高仿號並散播虛假信息的行為，已涉嫌違反有關法律法規。諾安基金保留對任何冒用金融機構名義詆毀我司和冒用諾安基金及旗下基金經理的名義進行非法活動的機構或人員采取法律行動的權利。”
此前，在8月26日大跌當天，大量網友吐槽其凈值連跌6天，讓它登上微博熱搜。短短一個半月時間裡，竟然三次登上微博熱搜。
Wind統計表明，從基金業績表現來看，諾安成長最高連續6月回報高達近137%，同時，最差連續6月回報-36.95%。而且，天天基金數據也顯示，最近一年裡，其最大回撤也已超過30%，為30.96%%，近一年波動率高達6.07%。
諾安成長上演凈值過山車
新經濟e線註意到，正是因為諾安成長近兩月來頻頻上演凈值過山車，才惹來瞭基金持有人的嚴重不滿。
來源：Wind
截至8月28日，當月諾安成長基金凈值隻有7個交易日上漲，8月3日以及8月27日單日漲幅超過3%，8月5日上漲1.3%，其餘幾個上漲的交易日漲幅均不到1%。8月以來，它有13個交易日凈值下跌，8月7日跌幅達4.3%，8月19日下跌3.62%，8月26日跌幅達4.59%。
而7月的畫風卻是另外一番模樣。7月6日至14日，短短7個交易日裡，諾安成長凈值連連飆升，單日凈值增長率分別為8.95%、2.09%、3.02%、2.83%、2.27%、3.92%、2.05%。
公開資料表明，2001年，年僅15歲的蔡嵩松進入中國科技大學少年班，就讀計算機專業。碩博階段，蔡嵩松就讀於中國科學院計算技術研究所，專業主攻芯片設計。2011年博士畢業，25歲的蔡嵩松由“學研”轉“產”，進入科技企業從事芯片設計與市場戰略工作。
蔡嵩松曾先後任職於中國科學院計算技術研究所、天津飛騰信息技術有限公司、華泰證券，2017年11月加入諾安基金，任研究員。2019年2月起擔任諾安成長基金基金經理。2019年3月起擔任諾安和鑫基金經理。
自從2019年2月擔任諾安成長基金經理以來，憑借在芯片設計行業獨特的理解和認識，重倉芯片半導體行業，一戰成名。2019年，諾安成長凈值回報率高達95.44%。進入2020年，蔡嵩松仍維持瞭這一操盤思路，即重倉押註看好行業，前十大重倉股持股高度集中。截至今年第二季末，諾安成長前十大重倉股占基金凈值之比超過八成，高達81.43%。其中，第一大重倉股聖邦股份（300661.SZ）持倉占比更是高達12.64%，較上期環比上升3%。
據諾安成長8月31日披露的基金中期報告，對於後市預判，蔡嵩松判斷市場系統性風險發生的概率較低。在此前提下，蔡嵩松看好科技成長修復性行情，並維持高倉位。從細分行業來看，醫藥消費等疫情受益行業都已經出現瞭較大幅度的漲幅，下半年看好成長修復性行情。蔡嵩松認為，今年的關鍵之關鍵是流動性寬松，這是做出所有決策應該首先要考慮的東西。在貨幣寬松的大背景下，長中短邏輯都可關註，長邏輯看空間，短邏輯看高低切換。
有媒體稱，蔡嵩松曾說：“我不太在乎回撤多少，我選擇的就是具有高彈性的半導體板塊，就是希望當行業機會來臨時，可以為投資者帶來超額回報。”
可見，基金經理押註單一行業和持股高度集中帶來的後果就是，“一榮俱榮，一損俱損。”但對於基金持有人來講，就不得不承受基金凈值大起大落的現實。特別是部分跟風追高買入的基民更是虧損嚴重。最終，基金因凈值過山車引來基民反彈，這也不足為怪。
從諾安成長的持有人結構來看，超過九成為個人投資者。截至今年中期，持有人戶數11.5萬戶，戶均持有的基金份額8103.17份，機構投資者持有的基金份額6.86億份，占比7.36%；個人投資者持有的基金份額86.31億份，占比92.64%。基金份額從今年第一季的53.88億份增加至今年中期的93.18億份，增幅達73%。
諾安和鑫單月回撤居首
實際上，在過去的8月份，按當月凈值回撤排序（僅統計股混基金）的話，同樣由蔡嵩松出任基金經理的諾安和鑫位列股混基金回撤榜首席，該基金在8月的凈值回報率高達-13.19%。而諾安成長凈值回撤率位居回撤榜第三席，當月凈值回報率為-12.26%。
來源：Wind
由於諾安成長和諾安和鑫持倉高度相似，諾安和鑫8月以來的凈值曲線和前者基本一致。當月，諾安和鑫也僅有7個交易日錄得凈值增長。其中，凈值跌幅超過3%的的交易日分別為8月7日、8月19日和8月26日，單日凈值增長率分別為-4.39%、3.64%和4.69%。
同樣，天天基金數據也表明，從近一年最大回撤和波動率來看，諾安和鑫分別達到29.97%和6.04%，可以說，凈值波動表現與諾安成長不相上下。
截至今年二季度末，諾安和鑫資產凈值為36.43億元，較今年一季度末24.59億元相比增加近五成。從持倉結構來看，同樣是抱團半導體概念股，期末股票倉位達94.7%。其中，前十大重倉股持股集中度也高達78.82%。隻不過，第一大重倉股稍微調換瞭一下，為卓勝微（300782.SZ），期末持倉占比也超過10%，達10.46%，較今年第一季持倉占比上升4.55%。而諾安成長的第一大重倉股聖邦股份則退居到瞭次席，持倉占比為9.65%，環比上升1.31%。
對於諾安和鑫近期的業績表現，有基民在該基金吧留言稱，“倒數第一，挺厲害。就服你。”、“沒有最差隻有更差。”以此來表達心中的不滿。
另據Wind統計表明，截至8月31日，除瞭諾安成長和諾安和鑫以外，當月凈值回撤超過9%的股混基金還有10隻，分別包括南方現代教育、金鷹策略配置、長城久嘉創新成長、海富通電子信息傳媒產業、諾德新生活、海富通科技創新、國聯安科技動力、國聯安優選行業、海富通股票、海富通8國策導向。
其中，南方現代教育、金鷹策略配置、長城久嘉創新成長、海富通電子信息傳媒產業等4隻股混基金8月一個月凈值回撤超過10%。
從凈值增長率來看，8月南方現代教育凈值增長率為-12.39%，位列股混基金當月回撤榜第二席。當月，該基金僅有8個交易日錄得凈值增長。而單日凈值跌幅超過3%就有3個交易日，分別為8月4日、19日、26日，單日凈值增長率分別為-3.70%、-3.23%、-3.60%。截至8月31日，該基金近一年最大回撤高達28.10%，近一年波動率為4.62%。
據南方現代教育今年二季報披露，報告期內，基金維持瞭對市場謹慎樂觀的判斷，主要在教育行業中挑選具備長期超額收益的優質企業，選股的標準包括：具有廣闊前景、教育信息化領先企業；現金流穩定、股息率高、具有長期配置價值的教育出版公司；教育細分領域具有領先優勢企業。隨著資本市場轉好，教育行業估值觸底回升。長期來看，中國教育行業處於起步階段，相關公司將受益於嬰兒潮、二胎政策等人口紅利和教育消費升級，仍具有較強配置價值。
此外，金鷹策略配置、長城久嘉創新成長、海富通電子信息傳媒產業C在8月的單月凈值回撤率分別達到瞭12.09%、11.54%、10.21%。截至8月31日，上述3隻股混基金近一年最大回撤分別為24.05%、33.36%、26.09%，近一年波動率分別達4.82%、5.61%、4.93%。
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