王炸！怎麼賺錢怎麼來
最近市場反復在提一個詞——風格切換。
金融股一漲，網上就開始熱議“市場風格切換開始瞭。”
創業板再漲，大傢又會懷疑“成長風還在。”
……
投資者該如何應對呢？請仔細閱讀今天的內容。
01 投資門派
在金庸的武俠小說裡，各大門派各顯神通。
南詔大理段氏的六脈神劍，以無形之劍氣禦敵於三丈之外；
武學高手獨孤求敗，集眾傢所長開創獨孤九劍，以無招勝有招，縱橫江湖三十餘載，打遍天下無敵手；
一代大俠張無忌，憑借九陽真經快速連敗六大門派……
而在變幻莫測的投資江湖，各門各派也有自己的投資絕活，也是各自最拿手而有特色的本領。
市場風格經常被分為「價值風格」和「成長風格」兩類，對應的，股票投資分價值投資和成長投資兩大派別。
巴菲特曾經說過：“我有15%像費舍，85%像格雷厄姆”。
格雷厄姆以價值投資著稱，而費舍則是典型的成長型股票投資者。
言外之意，巴菲特的投資風格=15%的成長投資+85%的價值投資。
什麼是價值投資，什麼是成長投資？
有人可能會說，“買藍籌就是價值投資，搞中小創就是投資成長股。”
這樣的說法其實並不準確。
02 價值投資
價值投資的前提是低估，要求在價格低於其內在價值時才允許買入，價值回歸時則賣出。
很容易讓人想起一句話——價格圍繞價值上下波動。
我們經常做的估值定投其實就是價值投資的一種體現。
價值以下買入，價值以上賣出，低買高賣從而獲利。
通過嚴謹的財務分析判斷公司的內在價值，確保當下的價格是安全的，所投資的企業是有價值的。
不管公司質地如何，隻要價格低於價值，買入就有獲利的可能。
好比現在價格為1元，不管你本身值3元還是5元，也不管你以後的價值會不會更高，
我隻知道，花1元買入大概率不會虧，自我感覺非常安心。
總的來說，
價值投資要求低估，關註當下，重視買入的安全性。
03 成長投資
相對於價值投資而言，成長投資對估值沒有太多的要求。
成長投資專註於投資具有高成長性的公司，不限於低估還是高估，當企業的成長空間逐步收窄時，則賣出獲利。
有的公司可能估值不低，但它的成長性很好，未來仍有快速增長的潛力，那在成長股投資者的眼中，它仍有很大的投資價值。
好比現在價格為5元，哪怕你本身隻值3元或5元，但你具備漲到10元的潛力，我就願意花5元投資你。
我知道，花5元買入有一定的風險，但我對你的未來有信心。
總的來說，
成長投資的要求是企業有高成長性，關註未來，重視企業未來價值的快速增長。
對比兩大門派，大傢應該發現，不管是價值投資還是成長投資，相同點都是圍繞基本面展開的，都要求企業是有價值的。
而區別是——
價值投資更安全，因為關註的是現在，確定性強。
成長投資收益可能更高，但不確定性強，因為關註的是未來。
如果你想折中一點，可以關註擅長做成長價值的基金經理，比如睿遠基金的傅鵬博、易方達基金的張坤、景順長城的劉彥春……
成長價值以低估為先，成長為綱，既要求價格安全，也強調未來成長潛力，收益居於價值投資和成長投資之間。
04 怎麼賺錢怎麼來
搞清楚價值投資和成長投資的邏輯後，反過來理解市場風格會更容易。
如果市場吹價值風，比如2017年，則低估值個股漲勢更猛。
吹成長風，比如2015/2019年，則成長股漲勢更猛。
對於我們基民來說，六脈神劍和獨孤九劍是可以綜合掌握的，不同風格則使用不同的劍招，運用不同的策略。
價值風占優，可80%投資於價值風格的基金，20%投資於成長風格的基金；
成長風格占優，則80%的倉位投資於成長風格的基金，20%的倉位投資於價值風格的基金。
一手價值，一手成長，怎麼賺錢怎麼來。
當下市場整體還是震蕩，前段時間金融股大漲與註冊制有關，不能說明是成長風轉價值風的信號，我們仍需繼續觀察。
建議重點關註，下跌時抗跌而上漲時領跑的股票，看看它們是成長股還是低估個股。
它們也許能透露未來市場風格所向。
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