業績大逆轉! 伯克希爾三季度凈利增長82%, 巴菲特押對瞭這隻股
當地時間11月7日，“股神”巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒韋(BRK.A.US，以下簡稱伯克希爾)公佈瞭其今年第三季度財報。
第三季度凈利潤301億美元
同比增長82%
從最新財報來看，股神巴菲特也難逃新冠肺炎疫情沖擊。
數據顯示，伯克希爾三季度總營收為630.24億美元，去年同期為649.72億美元。
歸屬於公司股東凈利潤為301.37億美元，較去年同期165.24億美元增長82.4%；折合每股A類股收益為18994美元，去年同期為10119美元；折合每股B類收益為12.66美元，去年同期為6.75美元。
該公司三季度期內運營利潤54.78億美元，去年同期為80.72億美元，同比下降32.1%；承保業務運營虧損2.13億美元，去年同期盈利4.4億美元。其中，保險承保凈虧損2.13億美元，是2019年底以來首次承保虧損，上年同期為盈利4.4億美元。鐵路、公用事業和能源業務的營業利潤27.4億美元，同比增長3.7％。
伯克希爾在財報中表示，隨著3月下旬開始的COVID-19大流行加速，公司大部分業務都受到瞭負面影響，迄今為止的影響從相對輕微到嚴重不等。由於零售店、餐廳和娛樂場所等人流聚集的設施關閉，公司大多數制造業、服務業和零售業的收入和收入在第二季度大幅下降，在某些情況下嚴重下降，公共旅行限制和某些公司的關閉。在2020年第三季度，與第二季度相比，其中幾傢公司的收入和收益大幅增長。
集團重要的業務在疫情期間繼續運營，包括公司的鐵路、公用事業和能源、保險以及我們的某些制造、批發分銷和服務業務。同時為瞭應對疫情的影響，企業實施瞭各種業務連續性計劃，以保護公司的員工和客戶，降低傳播COVID-19的風險。
上演創紀錄回購
前三季度共回購超千億
為瞭提振自傢公司股價，同時也得益於充裕的現金流，在今年第三季度，伯克希爾回購瞭約90億美元的公司股票，不僅打破瞭第二季度51億美元回購額所創的新高，連續兩個季度股票回購規模破紀錄，甚至已經高於其史上任一年度的回購額。
具體而言，伯克希爾在第三季度回購瞭超過25億美元的A類股票和約67億美元的B類股票，此前瑞銀估算的季度回購總額僅為32億美元。據媒體統計，今年前三季度，伯克希爾共回購約157億美元自傢股票，是除蘋果之外美國上市公司中回購規模最大的。
其實長期以來，巴菲特一直都傾向於直接投資，而不是回購股票，但是伯克希爾卻在第三季度中回購股票大約動用瞭90億美元的資金，2020年前9個月總規模為160億美元(約1057億元人民幣)。
今年5月，巴菲特就新冠病毒疫情的後果發出瞭警告。此後，他逐步開始從伯克希爾哈撒韋持有的1466億美元現金中抽出一部分來投入更多資金，甚至於在第二季度中打破瞭該公司股票回購規模的紀錄。
押對蘋果成翻身“絕殺”
繼續增持，較二季度增加202億美元
在今年第二季度時，伯克希爾的股票出售凈額曾創十多年來最高，而在第三季度則徹底改變方向，股票購買凈額為47.9億美元。
截至2020年9月30日，伯克希爾大約70％股票持倉集中在四隻股票，分別是：
美國運通（持股152億美元）、蘋果（1117億美元）、美國銀行（249億美元）、可口可樂（197億美元）；經計算，蘋果持倉占該公司股票持倉總數的約45％，是其最大投資。
而在去年底（截至2019年12月31日），伯克希爾大約60％的股票持倉集中在這四隻股票：美國運通（持股189億美元）、蘋果（937億美元）、美國銀行（334億美元）、可口可樂（221億美元）；經計算，蘋果持倉占該公司股票持倉總數的約33％。
大幅持有蘋果無疑成為股神第三季度翻身的絕殺技。
今年以來，蘋果股價從73.41美元一路飆升至當前的118.69美元，累計大漲62％，最新市值高達2.02萬億美元。
▽蘋果公司股價走勢
相比之下，美國運通股價今年以來累計下跌22％，美國銀行累計下跌31％，可口可樂累計下跌11％，股價均表現不佳。可以說押對蘋果公司對於伯克希爾至關重要。
▽美國銀行股價走勢
伯克希爾自身股價方面，伯克希爾A類股在今年第三季度大幅反彈近20％，但今年迄今股價仍累計下跌約7.6％。
▽伯克希爾A類股股價走勢
投行分析師：看到瞭一定程度的謹慎
對於三季度的財報，華爾街投行的分析師吉姆·沙納漢(Jim Shanahan)此前在接受電話采訪時表示：“我看到瞭某種有趣的一次性機會，並希望我們能(從伯克希爾哈撒韋的財報中)觀察到，除瞭7月下旬披露的情況以外，該公司還進行瞭其他一些回購活動。”但他同時表示：“我仍然看到瞭一定程度上的謹慎。”
他指出，伯克希爾哈撒韋公司A類股的股價在第三季度累計上漲瞭近20%，相比之下同期標普500指數的漲幅為8.5%。這就意味著伯克希爾哈撒韋的表現好於大盤，這是一個可喜的轉變。在過去10年時間裡，該股一直都落後於大盤，而今年到目前為止也是如此，這在一定程度上是因其規模所致：這傢企業集團是如此龐大，以至於很難找到價格誘人、能夠加速其增長的交易。
伯克希爾的擴張戰略包括大舉進軍海外，將向日本的五傢貿易公司投資大約60億美元。通常來說，這傢總部位於內佈拉斯加州奧馬哈(Omaha)的公司總會押註於美國企業，不過也有一些例外，比如說該公司於2006年首次達成的收購一傢以色列制造公司的交易等。
彭博情報的高級行業分析師馬修·帕拉索拉(Matthew Palazola)和助理分析師Derek Han表示：“在我們看來，基於巴菲特之前的保守言論，在市場動蕩的情況下，伯克希爾哈撒韋還是不太可能進行大規模收購。雖然該公司並不是無所事事，但其需要進行非常大的交易才能帶來可見的變化。”
21綜合自公司財報、中國基金報、中國證券報
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