斷腿的恒瑞醫藥和長春高新
大傢都知道，恒瑞醫藥的發展是靠仿制藥賺錢，從而為創新藥提供源源不斷的資金，進而發展到今天仿制藥與創新藥兩條腿走路的局面。而如今，斷瞭一條大粗腿的恒瑞股價被砍瞭一大半，也是好可以理解的瞭。我記得2018年的時候有一個電話會議，當時有人問董事長，仿制藥這麼賺錢，未來要是被集采瞭怎麼辦？董事長親描淡寫地回復瞭一句，我們自然會有策略來應對。今年2021年，我們看到恒瑞醫藥並沒有做好準備。在兩款非常重大的產品上面的報價失誤導致利潤虧損非常大。雪球上面也有一些帖子說這個藥對恒瑞醫藥總體的占比並不大，也就十幾個點。但從這裡我們可以看出，競爭激烈的仿制藥遲早會被集采，政府打擊me too，如果仍然幻想在未來很長時間都靠仿制藥賺錢，這無疑是短視的領導。
本次集采雖然被集采的藥物隻占總利潤額的一小部分，但是投資者卻是以長遠的目光來看待投，認為仿制藥的利潤很快就要走到盡頭，如果不加快創新藥的研發與出產，那麼這傢企業就是沒有出路的企業。
一條大腿仿制藥，一條大腿創新藥，目前，仿制藥的大腿比創新藥的大腿要粗。但是現在主人要把腿粗的那條腿去掉。今年新上任的孫飄揚董事長，面對這樣的局面，也是有一部分大的動作。至少我們可以看出，現在的領導層已經不再是溫水裡的青蛙，靠著以前的肥料生長。今年，恒瑞醫藥在銷售方面裁剪掉瞭很多銷售人員。眾所周知，醫藥實際上是不需要很多銷售的，你的藥效是最好，那麼你的藥就必然受到市場的支持。而現狀是，同一款仿制藥功能差不多，也有很多廠傢在生產，那麼這個時候就要比的是銷售能力瞭。Henry的銷售人員數量龐大的嚇人，也不難看出，以前的恒瑞醫藥在銷售競爭上占據非常大的優勢，而未來，這種粗魯的模式是不可復制與長久有效的。今年，我們從一些公告上面也可以看得到恒瑞的管理層說，並不是所有的醫藥實驗都需要外包，我們自己也可以做一些試驗呀。對此，我也聯想到瞭之前的一次領導層說話，我隻有這麼多錢，我隻能幹這麼多事，我隻是一個賣藥的，我也幹不瞭什麼大事。我的使命就是要造出更好的藥，送到老百姓的手中。從這兩段話中可以看出，恒瑞現在真的是資金到瞭捉襟見肘的時候，已經至少感受到瞭危機的存在，正在努力的開源節流。
關於集采，我不想多說，集采讓藥價降幅達到80%，這是何等的荒謬。集采的目的是為瞭減掉中間商，讓老百姓直接以最優惠的價格享受到產品，醫藥和老百姓都會成為受益的雙方。然而，一款藥折價瞭80%，如何實現走量帶利潤？這不是扯淡嗎？
目前，恒瑞的創新藥產出也是比較高的。但更長遠的看待未來，將會是以創新收入養創新藥，如果創新藥的研發進度跟不上，那麼就會有嚴重的資金問題，這不得不讓投資者擔心。科學的競爭核心是人才的競爭。能夠吸引更多的優秀的人才，醫藥的研發才可能有更大的突破，沒有人才一切都是空談。近期的訪談之中，管理層也表示，有錢不能夠把所有的人才都吸引過來，但是沒有錢一定吸引不到人才。我們可以看到，恒瑞醫藥的研發支出費用是非常大的，說明瞭管理層是非常重視創新藥的，在研發上面，一點都不吝嗇。決心與意識都已到位，我想剩下來恒瑞醫藥最大的困難，那就是資金的困難瞭。
未來如果集采可以暫時停一停，仿制藥的利潤還可以沖刺一把，在仿制藥的利潤並沒有明顯縮水的情況下，創新藥的利潤反超仿制藥，我想那時候的Henry才到瞭春暖花開的時候。
此處不得不想到長春高新，一條大腿走路的大神，如果腿被割掉瞭，那就隻能夠在地上爬行瞭。雖然還有一些其他的產品，但利潤，銷售額都隻占很小一部分的比例。雖然也有人說長春隻是粉針有可能會被集采，水，長效藥都不會，但是這三款藥明顯是存在競爭的，如果你想吃魚不想吃肉，但是今天的肉價特別便宜，你還會去吃魚嗎？長春高新是否還能夠回春，估計隻有祈禱管作用瞭，祈禱近五年不要被集采。
相關新聞
-
李大霄痛心疾首：散戶被一網打盡，機構吃掉股市籌碼
最近兩天，我們的股市漲跌非常極端，盤面上，雖然幾大指數都在上漲，但是大部分股票都在下跌， 以周四為例子，上漲的股票隻有600隻左右，而下跌的股票達到瞭3400隻，而散戶賣出瞭151億，機構則全部機場吃掉籌碼。 對此，作為股市的“多軍總斯令”，英大證券首席分析師李大霄認為，散戶已經被機構一網打盡瞭，而且把籌碼都交給瞭機構。李大霄自己稱自己為散戶的代言人，喜歡為散戶發聲，看到這種情況，李大霄當然是感到痛心疾首的。 他多次呼籲散戶要遠離黑五類…
-
0201早評：A股將迎來反彈 題材股有望獲得更大機會
周末市場總結 周末，全球資本市場發生瞭以下兩件大事對今日A股走勢或將產生重要影響： 一、美股收跌 周五美股再次迎來大跌，三大指數跌幅均在2%左右，其中芯片、銀行、航空和科技股普跌；今早剛剛開盤的美股三大股指期貨小幅低開； A50指數相比周五A股收盤時點位小幅上漲。 【解讀】美股大跌但A50並未跟隨，預計將對今日即將開盤的A股產生的利空影響有限。 二、重磅：穩步推進註冊制改革 1月31日，有關部門印發《行動方案》提出：促進資本市場健康發展…
-
阿帆說幣：4-15 BTC 晚間行情分析
各位朋友們，你們好， 我是阿帆談幣。阿帆本著負責、誠懇、認真的態度用心寫好每一篇分析文章，特點鮮明，不誇張，不含糊，力求能讓大傢看懂大的趨勢分析以及小范圍的多空搏殺力度！ 市場情緒：根據相關數據顯示，截止發稿前24小時全市場主要虛擬幣上漲數量占比48.24%，少於下跌數量占比的51.58%，漲幅超過10%的幣種有620個，相比下跌幅度超10%的幣種數量多6%，從數據可以看出當前市場情緒屬於中性。 BTC/USDT永續合約： 消息面：昨晚…
-
分析師觀點|科技股有望引領大盤反彈
本周受周邊市場和螞蟻集團發行新股的影響，大盤再次經歷瞭一次下探，還好出現探底走穩跡象，後市有望展開一波反彈行情。 由於近期市場交投清淡，人氣渙散，所以股指表現較疲軟，個股殺跌現象比比皆是。從周五的盤面來看，有的藍籌白馬股突然大幅殺跌，甚至股價出現跌停，典型的就是伊利股份瞭，開盤不到半小時，它就早早躺在跌停板上瞭，然後就是巨量封單。筆者特意瀏覽瞭一下該公司的信息，隻有三季度業績增長的公告，但是股價仍然選擇瞭跌停。類似情況，還出現在一部分前…
-
真正炒股賺錢的人：死記一招“五日不破，不必操作”，想虧錢都難
股市濃縮人生，一個人長達幾十年的人生遭遇和體驗在股市裡會濃縮在短短的四、五年牛熊循環漲跌之中。 市場裡的錢賺不完，再多的錢虧得完，見慣不驚，永遠和自己競爭，市場永遠是正確的，相信你看到的事實，時常告誡自己，什麼事都可能發生 要想成為一名高手，就要把大部分精力都用在培養“心態”上，因為心態不穩的操盤手，技術再過硬也避免不瞭出錯，況且技術一旦掌握，就可以使用一輩子。 市場是永遠無法畢業的學校，時刻保持謙虛謹慎，在市場面前，永遠誠實客觀，不自…
-
大盤進行強勢調整 明日A股將迎來弱反彈！
今日市場點評 周三早盤，兩市股指弱勢震蕩，創業板持續走弱，滬指位於5日線上方窄幅整理，醫藥、半導體芯片跌幅居前，電力、食品等板塊逆勢走強，滬指早盤最低下探至3420點附近；午後，大盤震蕩下行，三大指數全線翻綠，題材股全線啞火，低位周期股成為資金避險港，最終滬指以1.24%跌幅報收。盤面上，電力、農業種植、食品飲料、水利等板塊活躍。半導體、疫苗、免稅店、數字貨幣、軍工等板塊走弱。個股跌多漲少，70傢個股漲停，11傢個股跌停；創業板指下跌3…
-
剛剛，美聯儲新表態，情況變得糟糕
就在最近，美聯儲召開瞭議息會議，這一次議息會議也是市場翹首以待的，不少的人，認為美聯儲會保持原來的利率水平不變，那麼，這一次的議息會議上，美聯儲有什麼樣的新表態？同時，美聯儲又透露出哪些信號？ 第一，的確如市場所預期那樣，美聯儲維持聯邦基金利率目標區間在0到0.25%之間，目前來看，美國的利率水平很低，而實際利率可能都已經為負，同時，美聯儲也重申，美國經濟的前景很大程度上取決於疫情的發展。 從現在的情況來看，恐怕短期內美國的經濟依舊還要…
-
酒鬼酒，是什麼力量使得股價一年漲瞭5倍多
酒鬼酒 (000799)，其股價從2020年5月29日報收44元，到2020年6月16日報收250.54元，一年時間，酒鬼酒的股價漲幅接近6倍。 同期，白酒龍頭貴州茅臺的股價從1366.6元漲到瞭2158元，增幅大約為158%。 是什麼力量使得酒鬼酒的股價漲得如此瘋狂呢？竟然大大超過龍頭企業貴州茅臺同期的股價漲幅。 一，核心競爭力分析： 酒鬼酒股份有限公司主要從事生產和銷售白酒系列產品。公司是中國白酒文化營銷的先行者、中國文化酒的引領者…
-
深夜給大傢詳細梳理下金九的投資策略，建議收藏
大傢晚上好，最近的行情一直在震蕩，關於今天的行情其實在昨天給大傢已經很明確的觀點。 創業板火爆，短期關註低位廉價股。 這觀點很明確把。今天的行情特別尷尬，市場弱勢調整下，資金順勢搞瞭一波喝酒吃藥行情。不過縱觀整個市場，市場內部撕裂是非常嚴重的，板塊間、個股間的差異都非常大。把握不好， 就很容易追高。所以昨天就給大傢說，沖關進入末端，且進且退。 今天關於行情不給大傢多說什麼，觀點在昨天和前天闡述的已經很清楚瞭。今天重點給大傢在梳理下金九的…
-
比特幣似乎已經和某平臺掛鉤 所以操作需謹慎
大傢好，我是子禹。跟著我的客戶都是做瞭很久的，不是我帶他們收獲瞭多少，而是我用心在指導，毫無保留的教技術，經常熬夜盯盤。深夜告知客戶出場或進單。我的長遠目標是有收獲的時候大傢都高興，虧損的時候我們就找問題。客戶跟我成為朋友，不重倉，不抗單，不頻繁交易，有錯誤就承認。我就隻是這樣一個分析師。我有我的追求，他們有他們的看法。你的虧，你的心痛，我懂。我不貶低他人，也不抬高自己，擺正自己的位置。 投資要保持獨立思考，什麼時候強調都不為過，你如果…
轉載請註明出處： 斷腿的恒瑞醫藥和長春高新 - PUA台灣