斷腿的恒瑞醫藥和長春高新
大傢都知道，恒瑞醫藥的發展是靠仿制藥賺錢，從而為創新藥提供源源不斷的資金，進而發展到今天仿制藥與創新藥兩條腿走路的局面。而如今，斷瞭一條大粗腿的恒瑞股價被砍瞭一大半，也是好可以理解的瞭。我記得2018年的時候有一個電話會議，當時有人問董事長，仿制藥這麼賺錢，未來要是被集采瞭怎麼辦？董事長親描淡寫地回復瞭一句，我們自然會有策略來應對。今年2021年，我們看到恒瑞醫藥並沒有做好準備。在兩款非常重大的產品上面的報價失誤導致利潤虧損非常大。雪球上面也有一些帖子說這個藥對恒瑞醫藥總體的占比並不大，也就十幾個點。但從這裡我們可以看出，競爭激烈的仿制藥遲早會被集采，政府打擊me too，如果仍然幻想在未來很長時間都靠仿制藥賺錢，這無疑是短視的領導。
本次集采雖然被集采的藥物隻占總利潤額的一小部分，但是投資者卻是以長遠的目光來看待投，認為仿制藥的利潤很快就要走到盡頭，如果不加快創新藥的研發與出產，那麼這傢企業就是沒有出路的企業。
一條大腿仿制藥，一條大腿創新藥，目前，仿制藥的大腿比創新藥的大腿要粗。但是現在主人要把腿粗的那條腿去掉。今年新上任的孫飄揚董事長，面對這樣的局面，也是有一部分大的動作。至少我們可以看出，現在的領導層已經不再是溫水裡的青蛙，靠著以前的肥料生長。今年，恒瑞醫藥在銷售方面裁剪掉瞭很多銷售人員。眾所周知，醫藥實際上是不需要很多銷售的，你的藥效是最好，那麼你的藥就必然受到市場的支持。而現狀是，同一款仿制藥功能差不多，也有很多廠傢在生產，那麼這個時候就要比的是銷售能力瞭。Henry的銷售人員數量龐大的嚇人，也不難看出，以前的恒瑞醫藥在銷售競爭上占據非常大的優勢，而未來，這種粗魯的模式是不可復制與長久有效的。今年，我們從一些公告上面也可以看得到恒瑞的管理層說，並不是所有的醫藥實驗都需要外包，我們自己也可以做一些試驗呀。對此，我也聯想到瞭之前的一次領導層說話，我隻有這麼多錢，我隻能幹這麼多事，我隻是一個賣藥的，我也幹不瞭什麼大事。我的使命就是要造出更好的藥，送到老百姓的手中。從這兩段話中可以看出，恒瑞現在真的是資金到瞭捉襟見肘的時候，已經至少感受到瞭危機的存在，正在努力的開源節流。
關於集采，我不想多說，集采讓藥價降幅達到80%，這是何等的荒謬。集采的目的是為瞭減掉中間商，讓老百姓直接以最優惠的價格享受到產品，醫藥和老百姓都會成為受益的雙方。然而，一款藥折價瞭80%，如何實現走量帶利潤？這不是扯淡嗎？
目前，恒瑞的創新藥產出也是比較高的。但更長遠的看待未來，將會是以創新收入養創新藥，如果創新藥的研發進度跟不上，那麼就會有嚴重的資金問題，這不得不讓投資者擔心。科學的競爭核心是人才的競爭。能夠吸引更多的優秀的人才，醫藥的研發才可能有更大的突破，沒有人才一切都是空談。近期的訪談之中，管理層也表示，有錢不能夠把所有的人才都吸引過來，但是沒有錢一定吸引不到人才。我們可以看到，恒瑞醫藥的研發支出費用是非常大的，說明瞭管理層是非常重視創新藥的，在研發上面，一點都不吝嗇。決心與意識都已到位，我想剩下來恒瑞醫藥最大的困難，那就是資金的困難瞭。
未來如果集采可以暫時停一停，仿制藥的利潤還可以沖刺一把，在仿制藥的利潤並沒有明顯縮水的情況下，創新藥的利潤反超仿制藥，我想那時候的Henry才到瞭春暖花開的時候。
此處不得不想到長春高新，一條大腿走路的大神，如果腿被割掉瞭，那就隻能夠在地上爬行瞭。雖然還有一些其他的產品，但利潤，銷售額都隻占很小一部分的比例。雖然也有人說長春隻是粉針有可能會被集采，水，長效藥都不會，但是這三款藥明顯是存在競爭的，如果你想吃魚不想吃肉，但是今天的肉價特別便宜，你還會去吃魚嗎？長春高新是否還能夠回春，估計隻有祈禱管作用瞭，祈禱近五年不要被集采。
相關新聞
-
新的世界首富誕生，身價超1.24萬億，卻離不開中國人的支持
企業傢隻要能夠更多地兼顧到社會公益事業，就會起到一個很好的榜樣作用。在2021福佈斯中國慈善榜中，阿裡創始人馬雲再度成為中國首善，捐款金額達到32億元，除瞭個人的捐款，這其中還包括瞭企業捐款的部分，無論如何，這都值得點贊。 面對河南的水災，整個阿裡系企業捐款2.5億，暫時是所有捐款企業中金額最高的，其中馬雲基金會捐款5000萬，阿裡再次踐行自己的社會責任，也讓我們每個人都很感動，這是企業傢該有的樣子。 不過，一向高調的馬雲自從去年以來便…
-
主力資金: 華為芯片曝出新進展 尾盤近4億資金建倉概念股
兩市主力資金全天凈流出729億元。華為承認成立顯示驅動產品業務部，三安光電(600703,診股)尾盤流入資金3.64億元。 受周二央行披露的貨幣數據不及預期影響，兩市早盤低開低走，創業板指跌幅一度超4%。午後，市場企穩反彈，三大指數跌幅收窄，截至收盤，滬指跌0.63%，深成指跌1.17%，創業板指跌1.98%，三大指數均收出長下影線。個股跌多漲少，70餘隻個股漲停，但跌停個股也超30傢，兩市成交額連續11個交易日超過1萬億元。盤面上，民…
-
蔣福財：3.1黃金白銀低位反彈逼近阻力位、今日走勢操作建議
周一(3月1日)亞市早盤，現貨黃金小幅走高，目前重返1740美元上方，不斷逼近關鍵的1750美元，白銀也小幅走高，目前交投在26.50美元上方。風險貨幣、股市、債券均走高，美債收益率目前持續回落。亞市早盤美國債券的收益率持續下降，延續上周五美債的走勢。本周亞洲市場開盤後，美國國債收益率再次走低，期貨價格上漲瞭10個基點以上。美國股指期貨也略有上漲。5年期美債收益率跌4個基點，現報0.693%。澳大利亞十年期國債收益率跌幅擴大至32個基點…
-
花旗預計: 新冠疫苗面世致美元明年貶兩成
參考消息網11月23日報道 英媒稱，華爾街分析師們預計，隨著市場對全球經濟信心的恢復，新冠疫苗的到來將在明年導致美元貶值。 據英國《金融時報》網站11月21日報道，業已對2021年美元前景持負面看法的大銀行本月進一步下調它們的預測值。此前臨床試驗增加瞭人們對明年可普遍獲得疫苗的希望，這引發瞭經濟反彈，進而鼓勵人們尋求風險更高的賭註。 報道稱，美元通常在經濟承壓期很受歡迎，這反映出美元作為投資者和儲蓄者避風港的傳統角色，今年3月新冠疫情最…
-
【基金策略】醫藥板塊走弱之後，還有哪些板塊存在佈局機會？
目前可能存在機會的板塊。白酒，半導體，指數基金。 醫藥板塊說的很多瞭，目前的估值比較高，而且一線的醫藥股目前已經有破位的瞭，這個板塊的高位震蕩可能要以月為單位。有些人可能會說，他不是反彈瞭麼。怎麼會不反彈呢，怎麼會一直跌呢？你不會見過一個板塊一直跌的，隻是我們要分析的是他向上的空間，這才是需要考慮的。中線向上隻有10幾個點空間的板塊，基金操作意義是不大的。而且還不知道要耗多少的時間。所以，醫藥板塊，目前就不要參與瞭，除非放量上漲，然後重…
-
主力看好的10隻各行各業龍頭股，主力流入超50億
整理的名單有：大華股份 欣旺達 平潭發展 特變電工 四維圖新 N高側科拓生物 海航基礎 康泰生物 對前4隻個股做個簡單介紹 大華股份 市凈率：3.93 凈利潤： 13.70億元 同比增長10.57% 公司亮點： 安防視頻監控行業的龍頭企業 主營業務：安防視頻監控產品的研發、生產和銷售。 其他亮點：全球安防龍頭企業之一；提供城市智能化綜合解決方案和運維服務的業務模式轉變；在芯片平臺上深厚的軟硬件研發能力。 欣旺達 總市值：383億 總股本…
-
早起油價降至4年來低點，小車節省油錢33.7元，貨車降這麼多！
一次酣暢淋漓的油價降價在今天凌晨與我們喜相逢，其中95號汽油下降0.26元/升又回到5元時代，和3月17日那次油價調整一樣，油價直達4年來的低點，經常關註看點哥的朋友是不是又省下瞭一筆錢呢？不過沒有得到消息的朋友也不必憂慮，新一輪油價計價已經開始，這次就不要再掉隊瞭。 此次油價下調預計貨車司機省下750元的油錢 今天凌晨的這次油價降價是今年的第四次降價，雖然降幅不及2020年的前三次，但是油價下調金額也超過300元/噸，油價直接一步到位…
-
廈門國貿: 重組事項獲無條件通過 明日復牌
廈門國貿公告，2020年12月2日，中國證監會上市公司並購重組審核委員會召開2020年第51次並購重組委工作會議，對公司發行股份購買資產暨關聯交易事項進行瞭審核。根據會議審核結果，公司本次重組事項獲得無條件通過。公司股票、“國貿轉債”及“國貿轉股”將自2020年12月3日（星期四）開市起復牌。
-
茅臺跌破1900，何時止跌？你看到那？
茅臺，大A的牌面，有錢人的最愛，機構外資，基金重倉駐紮的地方。來看大趨勢，茅臺去年和市場一樣震蕩半年之後，然後一波拉伸，沖1800直接到瞭2627，非常的猛，年前多數人都在感嘆，要是能買茅臺就好瞭，都是羨慕，嫉妒和恨有沒有我就不知道瞭，哈哈。然後年後調整瞭很多，穩住2000之後，上周已經跌破，來到瞭1900，這個多數人在想這個茅臺會不會崩盤，我告訴你不可能，茅臺永遠不會崩，高點隻會一年比一年高，不信今年結束來看，茅臺估計3000瞭，那些…
-
短期最強機會，已出現！
周末消息方面，證監會於近日核發4傢企業IPO批文，再加上科創板和創業板5傢，上周一共是核發瞭9傢，這是近期首次降至10傢以下，並且相較之前的15傢左右大幅減少。 IPO短期降速與市場近期持續調整有關，尤其是次新板塊持續低迷，多隻次新上市不久即破發，其中7-8月左右剛上市的科創板、創業板次新多數已經從最高點回落近50%，也就是腰斬。 短期IPO降速有利於次新板塊的情緒修復。 這是我上周一直跟大傢在說關於次新股的機會。確實有一些邏輯疊加的效…
轉載請註明出處： 斷腿的恒瑞醫藥和長春高新 - PUA台灣