面對基金的火爆，2021還能繼續買基金嗎
2021年一開年，“基金”這個關鍵詞就頻上熱搜，包括基金飯圈化的疑問，讓眾多關心基金，購買基金的人感到擔憂。
本文通過兩個部分分析基金為何火爆以及在2021年我們還能否繼續購買基金，希望給讀者一些幫助。
1.基金為何火爆？
（1）一半股民沒賺錢，72%個股跑輸滬深300指數
首先我們還是仔細研究下這份報告中的數據。截至12月28日，A股最新市值為77.53億元，較2019年末的59.2萬億元增加18.36萬億元。據中國結算數據顯示，截至2020年11月末，已開立A股賬戶的自然人投資者達1.75億。按此計算的話，年內A股投資者人均盈利10.49萬元。然而在此同時，東方財富網做的一份問卷調查顯示，2020年盈利的股民占比51.9%，其中11%的股民盈利超50%，15.7%盈利介於20%至50%之間，25.2%盈利在20%以內。還有48.1%的股民表示年內是虧錢的，其中31.4%的股民虧損在20%以上。
來源：東方財富研究中心，2020-12-28
由此可見，股票對於大部分人來說並非投資理財最好的選擇！
（2）推動基金發展背後的動力
仔細分析推動此輪基金行情的原因會發現，更多的在場外，簡單來說有兩大動力，一是，居民對權益資產配置的需求被激發；二是，監管和政策推動，讓更多創新資本服務實體經濟轉型的需求。
首先，一個容易讓人忽視的事實是，中國居民的資產配置以住房為主，權益資產配置過低。
央行2019年“中國城鎮居民傢庭資產負債情況”調查顯示，城鎮居民傢庭總資產中，59.1%為住房，金融資產僅占20.4%。在金融資產中，銀行理財和定期活期等低風險資產， 股票（6.4%）和基金（3.5%）權益類資產合計不到10%，意味著，權益類資產在傢庭總資產的占比約2%。
圖 | 城鎮居民傢庭金融資產構成（來源：中國人民銀行）
按照新的口徑統一測算，2019年美國居民配置權益類資產的比例為34%，歐元區為8%、日本2018年的數據為9%，住房都在30%左右。
進入2020，從大的環境背景來看，全球貨幣寬松環境，低利率環境讓銀行存款理財產品等市場低風險的收益率整體下行，如十年期國債收益率低於歷史中位數，餘額寶等貨幣基金的收益大幅下降，這些都會迫使居民將資產配置需求轉向權益類資產的配置，而在結構化行情下，考慮到風險收益比，基金是一個性價比較高的選擇。
值得一提的是，近兩年，在證監會工作會議中，先後提到，要持續推動權益類基金占比提升，“增強財富管理功能，促進居民儲蓄向投資轉化”，可見，監管推動發展權益基金的方向從未改變。
同時，監管將資管新規過渡期延長到2021年年底結束，這意味著，數萬億量級的銀行理財類產品將在接下來近一年時間內完成轉型，這些理財資產在尋求新的投資標的時，基金或成首選。
此外，從更大層面來看，無論是從十八屆三中全會，還是十九屆五中全會，再到這次的中央經濟工會議，都特別強調要發展直接融資，特別是權益融資，這或許也是實體經濟轉型對創新資本提出的需求
2.我們還要繼續購買基金嗎？
伴隨著基金的火爆，“日光基”（即一日售罄的基金）和基金話題登上微博熱搜成為日常，基金規模數據也很驚人。
目前，公募基金總規模突破20萬億元，權益類基金突破7萬億元，均創歷史新高。公募基金持股市值達5.5萬億元，占A股流通市值比例約7.5%，為近10年來最高水平。
值得註意的是，如此火爆的情形並不意味著，可以帶來賺錢效應，相反，會給基金投資增加難度，這對個人和機構投資者而言都是不小的挑戰。
對個人投資者來說，當前機構抱團氛圍下，散戶持基跑步入場，何時下車很考驗專業能力。
於機構投資者而言，過去兩年，公募基金市場確實取得瞭不錯的收益，無形中推高投資者預期，如何做好個人投資者的風險教育，也是機構投資者不容忽視的問題。
從這個角度來看，相比投資個股，用投資基金來把握行情，似乎是一件更專業、性價比更高的事情。
在今年結構性行情下，“炒股不如買基金”又成為今年行情的寫照。目前有78隻基金今年實現瞭凈值翻倍（不同份額分開計算，下同），1604隻基金今年收益超過50%，3360隻基金跑贏滬深300指數。從比例來看，超過60%的權益基金今年都跑贏瞭滬深300指數。相比剛才說的隻有28%個股跑贏滬深300，可見公募基金的優勢。（上述數據來源：wind，2020-12-29）
有觀點認為，2021年機構優勢將持續凸顯，這背後有兩重因素：首先，隨著中長期經濟、政策波動再次收斂，A股市場將景氣度更重於估值，選股更重於擇時，投資難度加大，對投資者的專業度要求會更高；其次，宏觀流動性不會大放大收，以機構資金為主導的增量資金持續穩定流入，公募基金仍是明年重要的資金來源之一。在這個過程中，A股市場機構化程度將顯著提升，機構憑借對行業、個股的深度研究，以及市場增量資金上的主導地位，將有望持續較好的表現。（來源：國盛證券，2020-12-20）
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