“固收+”產品魅力四射
□本報記者 李嵐君
“固收+”一躍成為今年基金市場的年度熱詞。近日，易方達悅興一年持有、華夏鼎清債券的首募規模紛紛突破100億元，再一次印證瞭“固收+”的魅力和火爆。數據顯示，今年已有6隻“固收＋”基金的規模突破百億元。
“固收+”發行市場火爆，機構對“固收+”產品也更加認可，基金公司更是開足馬力佈局。今年以來，“固收+”產品的數量和規模都出現瞭爆發式增長。Wind數據顯示，截至12月7日，今年以來成立的偏債混合基金和二級債基的數量已經達到165隻，總規模近3000億元。
天時地利人和
“固收+”中的固收指的是確定性的，幾乎不承擔風險的資產。對於公募基金來說，這部分資產主要涉及債券。“+”則跳出債券投資，運用股票打新、定增、可轉債等權益性資產增厚組合投資收益。
截至12月7日，今年新成立的“固收+”百億規模基金數量達到6隻。目前匯添富穩健收益首募規模最大，達到216億元；易方達悅興一年持有規模也逼近200億元；華夏、嘉實基金旗下也出現瞭百億爆款產品，且均出現在下半年的震蕩市中。
業內人士看來，“固收+”產品今年火爆，主因是天時、地利、人和的共同推動。
天時是新冠肺炎疫情成為“黑天鵝事件”，全球降息潮開啟，風險資產劇烈震蕩。當負面沖擊來臨，債市的趨勢更加明顯，給投資系上安全帶才是第一要務。
地利是在資管新規和金融去杠桿的大背景下，公募基金加大瞭產品的投研和創新力度，力求在盡量小的波動范圍內給投資者更高收益。
人和是剛性兌付打破、銀行理財凈值化轉型、信托產品發行降溫以及貨幣基金收益率下滑等多重因素影響下，投資者對中低風險、中低收益產品的需求明顯增強。
興業基金“固收+”產品主要負責人表示：“‘固收+’產品的目標客群是風險偏好性相對較低、理財替代訴求強烈的投資者，不論是零售客戶，還是理財子公司、保險、券商等機構客戶，都較為看重凈值創新高的能力和對波動回撤的控制。因此，如何實現凈值增長的可持續性，是‘固收+’的核心所在。”
對後市預期偏樂觀
對於債券市場的展望，海富通基金認為，隨著經濟持續修復，後續的復蘇動能預期較強。債券市場基本面拐點尚未到來，同時商品和權益市場上漲帶來風險偏好的改善，對債券市場仍有壓制，因此趨勢性行情仍需要等待。但是，央行11月末超預期續做中期借貸便利（MLF），緩解流動性緊張局面，體現瞭呵護流動性的態度，對於貨幣環境偏緊預期有一定的糾偏。近期市場信心增強，臨近年末，預計流動性將維持偏寬松態勢。
對於權益市場，萬傢基金認為，2021年經濟的增長可能會超市場預期，貨幣收緊的力度可能會比較適度，不會成為影響市場的主要因素。2021年市場可能出現一定幅度的震蕩，但是不會出現系統性風險。
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