A股北上資金流出減緩 低估龍頭受主力青睞
摘要：
北上資金被視為國際資本配置A股的風向標，他們既善於抄底也擅長挖掘價值成長股。因其買入和賣出操作精準，被A股投資者稱為聰明資金。
雖然這類資金規模不大，但因其在A股市場表現活躍、且信息公開及時，成為瞭各類投資者重點關註的對象。
本文將從北上資金的特點和優勢[ii]出發，逐層分析其近期資金流向和持倉信息，從中挖掘個股投資機會。
（1）北上資金流出規模有所下降
（2）近兩周北上資金流入非銀金融、電子、傢電和醫藥板塊，流出消費者服務和食品飲料板塊
（3）北上資金流入個股詳析
（4）近期北上資金加倉明顯，但未明顯上漲個股分析
1、北上資金流出規模有所下降
北上資金周二繼續流出30.1億元，較昨日下降49%左右，資金流出規模有所收窄。
據統計，上證指數自7月10日出現調整以來，北上資金已累計流出324.5億元，日均流出40.5億元左右，與去年同期日均流入14.5億元的規模相比，資金面有轉弱跡象。
考慮到近兩天市場反彈，但北上資金卻凈流出，建議投資者短期可適當控制倉，但不必過分恐慌。
因為從長期看，北上資金流出都是階段現象，維持流入才是主趨勢。
2、近兩周北上資金流入非銀金融、電子、傢電和醫藥板塊，流出消費者服務和食品飲料板塊
非銀金融板塊近兩周日均流入9.1億元，與上期日均流入1.06億元相比，流入力度明顯增強。
個股方面，中國平安獲資金流入占比達80%，日均流入7.4億元，上期日均流入僅0.06億元，近期資金流入幅度擴大。
電子板塊近兩周日均流入2.2億元，流入規模環比增10%，同比資金面明顯改善（去年同期日均流出1.5億元）。
立訊精密近兩周獲資金流入占比達64%，該股日均流入2.03億元，環比增14.3%，資金流入幅度小幅增加。
海康威視獲北上資金流入占比22.4%，該股日均流入2.36億元，環比小幅下降9.23%。
傢電近期日均獲北上資金流入1.9億元。由於美的集團外資持股比例達28%，北上資金暫停買入，所以當前資金主要買入個股還是格力電器。
格力電器近期日均流入1.5億元，上期日均流入0.5億元，環比流入力度明顯增加。
醫藥板塊日均流入1.9億元，去年同期日均流出0.82億元，資金面出現改善。
個股方面，恒瑞醫藥獲北上資金買入金額最高，流入占比達59%，該股日均流入1.4億元，環比增75%，資金流入具備一定持續性，且近期流入力度增加。
近兩周北上資金主要流出消費者服務和食品飲料板塊。
消費者服務板塊北上資金主要賣出中國中免（原中國國旅），近兩周日均流出3.6億元，該股前兩周獲資金日均流入0.37億元，資金面明顯轉弱。隨著該股股價大幅上漲，北上資金近期仍在持續賣出該股。
近兩周食品飲料板塊日均流出6.5億元，流出規模環比增加1倍左右。
北上資金主要賣出的是五糧液，資金流出占比高達72%。
五糧液近期日均流出6.5億元，日均流出規模環比增2倍，資金流出幅度有所擴大。
此外，貴州茅臺近兩周資金流出占比達18%，居食品飲料板塊第二。該股目前日均流出1.65億元，上期日均流出規模僅為0.19億元。
3、北上資金流入個股詳析
（1）中國平安
關註亮點：
1）公司壽險業務轉型持續深化，同時立足科技優勢創新業務模式，以降低疫情影響，為疫情後客戶轉化和業務發展積蓄新動能，助力新業務價值修復；
2）保障型業務，平安壽險開發具有競爭力的長期儲蓄型產品，為客戶提供及時、全面的保障；
3）為應對疫情沖擊，平安壽險積極拓展線上業務，加大易於銷售但價值率相對較低的線上簡單產品推廣力度；
北上資金近期仍是繼續增持公司股份，結合巨豐估值系統顯示，公司股價仍處在低估區域，建議投資者可在年線與20日均線附近關註。
建議關註區間：78—80附近，止損價：74.10—76附近。
（2）伊利股份
關註亮點：
1）我國人均乳制品消費量、人均乳制品消費金額仍處較低水平，國內行業有很大發展空間；
2）公司為較早進行渠道下沉的乳企之一，截至2019年，村鎮網點近103.9萬傢，較去年提升8%；
3）近四年ROE（扣非）均值保持在22.12%左右，盈利能力居乳業上市公司前列；
隨著市場走強，北上資金對公司的持股數量也在不斷提升，但短期股價漲幅較快，且股價有所抬升，建議投資者可待股價回落至短期均線（例如20日線附近）再作關註
關註區間：34附近（20日線附近），止損價：32.30附近。
（3）萬科A
關註亮點：
1） 地產龍頭，開發業務始終聚焦基本盤，拿地近8成位於一二線，堅持城市深耕；
2）物業業務堅守行業龍頭地位，多元業務齊頭並進。
3）公司近幾年ROE始終保持在20%附近，盈利能力強。
北上資金7月以來對公司股份有所增持，考慮到萬科A當前估值仍處在低估區域，建議投資者可待股價回落至年線附近企穩後再作重點關註。
關註區間：27.70——28附近，止損價：26.32——26.60
（4）海康威視
關註亮點：
1）全球領先的安防監控產品及內容服務提供商，全球市場占有率排名第一；
2）上市九年來收入復合增速38.9%，2010 年以來，ROE 均值在26.6%；
3）在數據為王的背景下，公司擁有巨量數據資源將在安防智能化變革中擁有絕對天然優勢；
4月以來北上資金開始增持公司股份，考慮到公司估值具備優勢，建議投資者重點關註。
關註區間：34附近，止損價：32.30附近。
當然，可能也有投資者會問，有沒有目前北上資金明顯加倉，股價整體漲幅不大的個股呢？請往下看：
4、近期北上資金加倉明顯，但未明顯上漲個股分析
關註亮點：
1）設計咨詢行業龍頭，擁有綜合甲級的行業最高資質，技術優勢領先；
2）資質的壁壘將長期存在，公司的優勢可持續的，而公司目前的市占率極低（僅0.15%），未來憑借資本市場優勢以及資質壁壘，市占率提升空間大；
3）目前行業估值依然處於歷史的低位，基建刺激預期增強後建築板塊整體估值有望得到修復；
近一個月以來北上資金開始明顯增持公司股份，結合巨豐估值系統顯示，公司當前具備低估優勢，建議投資者重點關註。
關註區間： 12附近，止損價：11.40附近。
來源：巨豐投顧
作者:張旭 執業證書:A0680617100004
免責聲明：以上結論是通過數據分析得出，不構成直接的買賣推薦。據此操作盈虧自負、風險自擔。
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