國內大循環下的投資機會，關註三條主線
正是基於這一“百年未有之大變局”判斷，管理層提出瞭形成以國內大循環為主體的新發展格局構想，在經濟體系中更加側重安全，即“實現穩增長和防風險長期均衡”。
既然是更加側重安全，經濟上一些中短
期的陣痛恐怕是不得不付出的代價，包括：出口轉內銷下產能相對過
剩的問題，核心技術有差距的關鍵部件國產替代過程中，消費者剩餘和效率一定程度的損失，原材料國產替代過程中單位生產成本上升等。
因此，從總量上看，內循環或將加速存量經濟的到來，對此應有清醒的認知，並做好長期艱巨鬥爭的準備。
同時，從財富結構上看，內循環下對房地產經濟的抑制，固然有助於放緩貧富分化的斜率，但由於內循環加速瞭存量經濟的到來，“富裕世代”財富傳承效應以及高估值溢價下股權融資大時代，社會各階層間財富分化大趨勢恐怕難以改變，但富裕階層所對應人群結
構或發生一定程度的變化：
過去 20 年房地產造富鏈，特別是廣大三、
四線城市地產經濟恐怕將日漸成為“明日黃花”，而關鍵技術企業的股權所有者—技術骨幹、管理層、戰略投資者等或將伴隨科技股高估值溢價及退出機制的完善強勢崛起，而科技產業集群密集的核心城市房
地產價格或仍將維持堅挺。
所謂“危機中育新機，變局中開新局”，在看到外部環境變化和內循環
下總量上面臨的艱巨挑戰的同時，也要看到“內循環”對經濟體系重
塑過程中孕育的結構性投資機會：
從內循環的上遊供給端看，我國關鍵技術與國際競品較大差距，在資本市場改革帶來的高風險偏好下，反而代表著未來巨大的技術進步和滲透率提升空間。可以關註軍工、芯片、國產軟件、材料等細分領域
國產替代中長期投資機會。
同時，除瞭國產替代的產業政策外，從融資角度看，發展權益市場引
導資金及全社會資源向關鍵技術領域配置以實現“集中力量辦大事”。
從這一邏輯出發龍頭券商或將迎來較為持續的業績增長。
從大類資產配置看，盡管或面臨外生沖擊逐步加大的風險，權益市場的適度泡沫化和供給數量的快速增加，又意味著包括科技在內的優質、稀缺性的
龍頭公司的股權將在高波動中具備持續跑贏其他資產的可能性。
對上遊原材料類資源安全要求，意味著必須對“黑天鵝”事件的沖擊防范於未然，相關資源品的戰略庫存合意水平勢必要有質的提升，這意味著農業等相關板塊的投資機會；
對於潛在儲量與我國外需依存度高的資源品種有較強互補性的中西部地區的進一步開發將是國傢戰略的必然選擇，相關的西部基建領域投資機會亦值得關註。
就內循環的下遊需求側而言，小傢電、化妝品、服裝、傢裝、寵物食
品等細分行業代工底蘊深厚，同時，正積極利用新營銷渠道塑造品牌爆款的相關上市公司，或在消費新勢力 95-00 後所引領的“新國貨潮”
下厚積薄發；非洲、東南亞等“一帶一路”市場近年來已步入高增長疊加其新時期下的相對可靠性，佈局上述市場，特別是形成瞭較高的
品牌和渠道壁壘的企業或將在未來享受到更高的估值溢價。
市場展望：市場進入理性投資區間。
首先，從宏觀經濟基本面角度看，二季度尤其是 6 月份以來經濟數據
超預期較為明顯，使得市場開始擔憂貨幣政策可能存在邊際收緊的可
能性。下半年海外矛盾化解的概率偏低，然而市場對於該事件所造成的沖擊的影響已經邊際遞減。
最後，政治局會議強調政策落地效果，內循環和內外雙循環共同驅動，整體表述符合預期。盡管經濟減弱，然而分母端仍然有望提升，暴漲暴跌之後，市場進入理性投資區間。以公募基金為代表的價值投資者仍然是下半年主要增量資金。
三條主線：時代硬科技、世代新消費和生物安全法。這三條主線是代表中國經濟的成長方向。時代硬科技主要包括人工智能、航空航天、新一代信息技術、芯片、新能源、新材料、生物技術和智能制造；世代新消費主要包括泛娛樂消費（雲遊戲等）、新消費業態（直播帶貨 MCN 等）、新消費品（休閑食品、美妝、寵物經濟、
小傢電和新型品牌服裝）；生物安全法主題推薦疫苗及動物疫苗、轉基因食品、低溫存儲冷鏈、信息溯源等。
相關新聞
-
基辛格：如果戰爭全面爆發，這個大國將是美國的首要目標
【千古浪】在當今世界上，國與國之間的關系非常的敏感，這其中牽涉到瞭政治、軍事、經濟等方方面面，所以說很難理清國與國之間的關系，而且這種關系也不是一成不變的。中國古代有句話說的就非常的好，那就是“天下熙熙皆為利來，天下攘攘皆為利往”，而今天同樣有著類似的話來闡明國與國之間關系的本質，如“沒有永恒的朋友，隻有永恒的利益”，說的就是國傢之間關系千變萬化，亦敵亦友的情況會非常的普遍。 對於美國來說，因為新興大國的全面崛起，美國主導世界的地位受到…
-
日本人眼中抗美援朝：怎麼也想不通，擊敗過自己的美國怎麼會輸
在進入朝鮮作戰之前，也許很多人怎麼都沒有想到，一個剛結束戰爭各行各業百廢待興的新中國和拿著“萬國牌”的志願軍戰士，怎麼在缺乏海空軍和後勤補給的情況下，將美國為首的十七國聯軍擋在的三八線以南？ 他們在朝鮮的一場場惡劣的戰鬥中，以鋼鐵的意志和決心贏得瞭盟軍的尊重。 電影《我的戰爭》裡面的志願軍戰士 網上有句話說得好“隻要我不尷尬，尷尬的就是別人”縱觀戰爭開始到結束，一直作為聯合國軍後方的日本可謂的五味雜陳和尷尬，雖然戰後的日本靠著抗美援朝戰…
-
秦嵐又換風格瞭，燈籠袖毛衣配印花長裙，造型繁雜卻好時髦
在秋冬季節的時候，大部分女性朋友都會比較喜歡搭配毛衣，其實更大的原因也在於毛衣比較百搭，而且稍微寬松一些的版型又可以打造出慵懶風，時髦又保暖。秦嵐最近也穿著毛衣搭配短裙，時髦又高級，非常減齡。 毛衣的質感一般都比較厚實，加上寬松的版型又顯得休閑隨性，所以喜歡慵懶風的女生最重要還是需要選擇對的版型，特別是袖口以及衣擺版型都要相對寬松的，比如秦嵐的這件毛衣，看上去版型不會那麼寬松，奶白色為基礎調，上面加入各種顏色進行搭配，袖口加入流蘇元素點…
-
菲利普親王人老心不老：9年前他假扮侍衛迎接愛妻，女王笑開瞭花
坊間盛傳英國女王的先夫菲利普親王是個紅顏無數的風流浪子，對於他們看似琴瑟和鳴的婚姻，世人看法不一。 有人將其視為愛情典范，畢竟在婚姻的殿堂裡攜手走過瞭73個春秋；也有人指出這是精心粉飾的虛假幻象，這段感情的內裡早已破敗不堪。 其實不管人們怎麼猜，在親王葬禮上，女王黯然神傷的潸然淚下是真的，寫給丈夫的親筆信：“In Loving Memory，Lilibet.”（在愛的記憶裡，莉莉貝特）也是真的。 也許在這段婚姻中有太多的不如意，但兩個人…
-
從櫃姐到歐洲首位中國王妃，長相不算驚艷的李然，是如何逆襲的
中國女孩嫁入歐洲王室，這在大傢看來幾乎是不可能的事情，嫁入外國豪門尚且還有可能，但是嫁入王室，要跨越的階層太多瞭，一個中國女孩怎麼可能做得到呢？ 可是這位廣東姑娘李然確實做到瞭，出國留學的她邂逅瞭比利時王子，令王子對她一見傾心，還非她不娶。 故事到最後，李然成為瞭歐洲首位中國王妃，成功實現瞭由灰姑娘到王妃的美麗轉變，連自己的事業也經營得風生水起。 中國女孩嫁入比利時王室 2010年11月20日，比利時王室為查爾斯王子舉行瞭婚禮，這場婚禮…
-
美國麥克阿瑟的神預言：中俄並非最大威脅，唯獨該國才是世界禍害
《己亥歲》有言：澤國江山入戰圖，生民何計樂樵蘇。 在近代社會發展的進程中，全球范圍內曾發生過多場戰爭，而兩次世界大戰的出現，也對全球各國人民的生活造成瞭非常負面的影響。正是基於這兩次世界大戰的爆發，人們才意識到瞭和平的重要性，而時至今日，和平發展也已經成為瞭世界各國共同追求的主流。 曾經，在美國地區出現瞭這樣一位傳奇的將軍，面對著世界各國紛雜的局勢，他曾有過這樣一個神預言：中俄並非是最大的威脅，唯獨此國才是世界禍害的存在。那麼，這位傳奇…
-
老爸老媽吵架分房睡，放學回傢看到老媽把另一張床抬下去扔瞭
老爸老媽吵架分房睡，放學回傢看到老媽把另一張床抬下去扔瞭 夫妻吵架，一般都是小事，不必記仇和冷戰，男人都應該為瞭傢庭，讓老婆點，男子漢大丈夫，能屈能伸，吵架解決不瞭任何問題，相互忍讓，換位思考才是解決問題的途徑。婚齡15年瞭，結婚過日子男人堅持兩個原則就行。第一:孝順父母。第二:不能戴綠帽子。其他媳婦愛幹啥都要積極配合，女人生氣瞭男人舔著臉哄哄就沒事瞭。女人不容易，頂天立地的大老爺咋能讓孩兒他娘不開心。。。 上學時候老爸老媽經常吵架，我…
-
英格蘭不是英國？英國怎麼有四個國傢
我們常說英格蘭人們就以為是英國 但其實英國隻是一個聯合國傢他分為四個部分 。可以說是四個國傢 是英格蘭 威爾士 蘇格蘭 北愛爾蘭 。隻不過英格蘭比較出名特別是足球 但看足球的朋友就會知道英國其實有四個足協！ 1688年的光榮革命確立瞭君主立憲政體，18世紀60年代至19世紀30年代成為世界上第一個完成工業革命的國傢，國力迅速壯大。18世紀至20世紀初期英國統治的領土跨越全球七大洲，是當時世界上最強大的國傢和第一大殖民帝國，其殖民地面積等…
-
誰消滅瞭日本第一黑幫？當年叱詫風雲的山口組如今已快滅絕瞭
說到日本的黑幫，不得不提的就是山口組瞭，這個擁有瞭上百年歷史的日本最大黑幫組織在巔峰時期有著超過八萬名成員的第一大日本黑幫卻再老齡化的趨勢下逐漸卻逐漸的走向瞭沒落。 從初代目山口春吉正式建立山口組收獲到2000多名人員跟隨，而後在四代目的帶領下逐漸的發展壯大，規模達到瞭空前的八萬名幫會人員。 回望山口組的巔峰時期八萬名的成員，靠著收保護費，販毒等一系列違法犯罪活動，一年的非法收入超過瞭1790億美元的收入。 卻在如今的這十五年中山口組的…
-
被騙瞭這麼多年，日產原來不是日系車？網友：真實產地太“掉價”
日系汽車在很多國傢都是熱銷產品，備受人們喜愛，主要原因是因為日系汽車的工藝精湛，硬件方面非常過關，這與日本高質量高標準的服務態度是離不開的。加上日系汽車一直都走中端路線，價格親民，所以就有瞭很大的市場。 說起日系汽車，很多人自然而然就想到豐田本田日產這三傢汽車公司，最近有位網友在為買車的事情做功課時發現，原來日產竟然不是日系汽車，這麼多年來自己都被騙瞭。說起日產，它在國人心中還是有一定知名度的，但是銷售量就沒有豐田本田雷克薩斯的高瞭。 …
轉載請註明出處： 國內大循環下的投資機會，關註三條主線 - PUA台灣