醫藥、消費之後，下一個結構性牛市會是高端制造？
有道是，時移事易。
十年前，談及中國制造，人們反應或是淡然。
十年後的今天，當我們再度談到中國制造時，內心應該是驕傲與自豪的。中國儼然是世界工廠，份額一度占到世界的近三分之一。
但是，現實情況並沒有足夠好。中國制造在崛起的路途中，出現一些諸如貿易摩擦、芯片斷供等曲折蜿蜒。這讓國內自上而下都堅定瞭發展高端制造的決心。
令人欣喜的是，在國內制造業轉型升級的背景下，最新公佈的7月中國制造業采購經理人指數（PMI）繼續位於榮枯線上方，這也是自國內疫情爆發以來，連續5個月超過50%。制造業復蘇，尤其是在向高質量轉變背景下的復蘇，其中蘊藏著的投資機會不言而喻。
“大而要強”的制造業
中國是世界工廠，這從全球疫情大背景下的醫護產品的出口一事上亦可見一斑。海關統計數據表明，過去一段時間，中國醫療物資出口規模在穩步擴大。以4月24日為例，當日中國出口口罩達到10.6億隻。
中國生產的口罩，曾於春節期間捉襟見肘，難以自足。但短短幾個月，口罩產能不但富足有餘，而且出口全球，這彰顯瞭中國制造的實力。
中國制造攤子鋪得已經足夠大。2004年到2014年，國內制造業增加占GDP比重均在30%以上，近幾年雖有所下降，但仍維持在27%以上的占比。
但是，在近幾年與外部摩擦加劇以及芯片斷供等事件接二連三爆發之後，人們深刻認識到瞭中國制造在高端領域仍舊存在著一些明顯的不足。比如，在芯片制造上，中國最先進的生產線還隻有14納米，落後國際先進水平幾代。
為此，制造業轉型升級是一件刻不容緩的事情，這也是近些年一系列政策意旨的指向所在。其中，《中國制造2025》列出瞭十大重點發展領域，涉及醫療、新能源、新材料等產業。
如果說，對以往中國制造業的印象是大而不強，那麼，現在的轉型升級，無疑是要打造出一個大而又強的制造業。
回報似“湧泉”?
中國制造業崛起過程蘊含瞭投資機會的空間或許也是足夠大。
依據過往，比如在過去十多年國內制造業壯大過程，二級市場上的制造業投資的回報率已然十分驚人。從2005年8月1日到2020年7月31日，15年中，申萬制造業指數上漲769.5%，年化回報15.41%，大幅超越同期大盤漲幅205.62%。
來源：Wind，截至2020.7.31
中國制造業轉型發展可謂“十年寒窗苦，一朝翰墨香”。它經歷瞭狂風驟雨的摧殘，但如同一根深紮泥土之中的翠松般，始終屹立不倒。如此魄力在二級市場也得到瞭體現。比如，在遭遇貿易摩擦和經濟增速下滑的2018年，申萬制造業指數期間跌幅達到24%。但到瞭2019年，伴隨著經濟復蘇，該指數近乎收復瞭失地。其中，2019年全年漲逾22%。
近年來，自上而下的關於制造業升級的政策支持給予瞭市場信心和希望。2019年國傢的“減稅降費”政策，重點就是降低制造業稅負，增值稅稅率從16%降至13%。此外，金融政策方面，有關部門推出的科創板註冊制、創業板再融資和註冊制放開以及貨幣政策寬松等，亦給制造業轉型提供瞭不同程度的支持
主題基金順勢而來
乘風國內制造業崛起，聚焦制造業升級的主題基金順勢而來。近日，一隻由老牌基金公司長盛基金推出的名為長盛制造精選混合（009800）的基金正在發行中。這是一隻聚焦先進制造領域的基金，投資范圍包括高端裝備、信息制造、新能源、新材料、消費與制造新融合等等。
目前市場上跟隨制造業板塊的主題基金並不少。但是長盛制造精選混合的優勢則是顯而易見的。
在大眾的意識中，基金業績如何，跟基金經理的能力邊界不無關系。長盛制造精選的擬任基金經理郭堃，過往業績整體表現較為出色。
據Wind數據，郭堃是一位專註制造業領域研究的基金經理，其歷任管理基金數有六隻，任職超過1年以上的有五隻。
來源：Wind
從產品業績表現上看，五隻基金均取得正回報，最高接近36%。按同類排名比較，多數產品取得瞭四分位優良的排名。
能夠取得整體表現出色的業績，這與基金經理的投資理念的先進性是分不開的。郭堃不會刻意去用成長、價值、周期等各種標簽去區分個股，而更多從每一個公司獨立的基本面去看。其投資風格更偏向自下而上精選個股，並不太會因為市場短期板塊輪動做過多的持倉調整。
郭堃是一個特別專註公司研究的基金經理。“不是在調研，就是在調研的路上”是對他日常工作最好的詮釋。至今，郭堃已在制造業領域積累瞭上千場調研、上萬小時的投研經驗，並以此成就其在制造領域的超強背景。
本次發行的長盛制造精選（009800）聚焦的是先進制造超硬核領域——產品強+技術強+品牌強+模式強，專註具有爆發力或持續性，先發優勢或寡頭壟斷行業，甄選受益於“進口替代”、“消費升級”、拉動經濟發展的火車頭的新能源、5G、半導體等“新基金”領域。從中可見，長盛制造精選（009800）可謂是為郭堃“量身打造”。
若從價值投資的角度衡量，目前的制造板塊具有較高“性價比”。
來源：Wind，區間：2011年至今
統計自2011年至今制造業PB走勢發現，當前制造業PB估值處於中位數位置。而落到制造子行業上，PB、PE估值均處中位數下方，因此，當前的制造業具有較高“性價比”。
乘著中國制造崛起之風，由郭堃掌舵的長盛制造揚帆起航（8月21日將結束募集），聚焦先進制造硬核領域，一起探尋制造業升級的蘊藏價值，你覺得如何？
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