賺錢能力是寧德時代6倍的公司, Q3業績暴增17倍, 股價卻遭攔腰斬斷
這是一傢在海運領域,集裝箱碼頭吞吐量全球排名第一的龍頭企業。
在2021年第三季度,這傢公司的賺錢能力竟然是鋰電大王寧德時代的6倍。
凈資產收益率是股東衡量一傢企業盈利能力的指標,它是凈利潤與所有者權益的比值。
2021年第三季度,寧德時代的凈資產收益率隻有10.66%,而這傢企業的凈資產收益率卻高達60.36%。在A股4000多傢上市公司中,排名第十位。
這說明如果你分別投資這兩傢企業各100萬元,並成為公司的股東。
寧德時代用你的100萬元,9個月後隻能賺回10.66萬元的凈利潤。而這傢企業同樣用你的100萬元,卻能賺到60.36萬元的凈利潤,凈資產收益率是寧德時代的6倍。
這傢公司的業績從2019年開始已經連續增長瞭兩年,並在2020年以99.27億元的凈利潤,創出近十二年來的歷史新高。
2021年驅動公司業績增長的因素持續發揮著作用,該企業的凈利潤連續出現瞭大幅度的增長。
這傢公司在2021年第三季度的凈利潤高達676億元,這不僅是2020年全年業績的7倍,還再次刷新瞭歷史記錄。
該企業的股票從今年7月份開始出現瞭回調,目前已經調整瞭121天,最大回撤為55%。
下面財報翻譯官將詳細調研公司2021年第三季度財報,並致電該企業的董秘來瞭解情況。目的是徹底弄清楚這傢公司的基本情況,並分析出業績大幅增長的原因。
巴菲特曾說:“你必須瞭解財務報告,它是企業與外界交流的語言。你在股市中賺錢的多少,跟你對投資對象的瞭解程度成正比。”
所以翻譯官發文並不是為瞭推薦股票,而是把該公司2021年第三季度財報合計20頁的內容,精煉翻譯成2000多字的文章。
本文所有的內容,均來自該企業的財報,並沒有任何個人觀點。發文的目的是幫助大傢能讀懂上市公司的財報,並更好地瞭解這傢企業的基本情況。
主營業務及核心競爭力
這傢公司的董秘是位男士,說話很客氣,態度也很好。
翻譯官:你好,我是企業的股東,想瞭解點情況。
董秘:好的,請說吧。
翻譯官:請問,公司的主營業務都有哪些?
董秘:公司主要經營兩大業務板塊,分別為集裝箱航運和碼頭業務。
這傢企業的集裝箱航運板塊收入占比為98%,碼頭板塊收入占比為2%。
翻譯官:能介紹一下公司的集裝箱業務嗎?
董秘:2021年,公司共經營291條國際航線(含國際支線)、54條中國沿海航線及80條珠江三角洲和長江支線,所經營的船隊在全球約100個國傢和地區的329個港口均有掛靠。
翻譯官:請問,公司的競爭力都有哪些?
董秘:Alphaliner數據顯示,公司集裝箱船隊規模多年來穩居行業第一梯隊。
董秘:據德魯裡2021年報告顯示,公司的集裝箱碼頭2020年總吞吐量,位居全球第一。
海運全球第一的市場地位,並擁有強大的盈利能力,這些都是該企業的亮點。
(文章最後有企業的名稱和股票的代碼,請先客觀中正地瞭解完公司的基本情況,再去揭曉最終的答案)
業績增長原因
本節的內容和財務數據均源自該公司2021年第三季度財報中,第9頁的合並資產負債表,和第14頁的合並利潤表。
有一點讓翻譯官特別的好奇,就是這傢公司在2021年第三季度到底發生瞭什麼,能使該企業用一個季度的時間,竟然完成瞭相當於2020年7倍的業績。
2021年第一季度,公司的凈利潤為154.52億元,同比增長瞭52倍。
2021年第二季度,公司的凈利潤為370.98億元,同比增長瞭32倍。
2021年第三季度,公司的凈利潤為675.9億元,同比增長瞭17倍。
經過分析翻譯官發現,這傢公司第三季度業績大幅增長的主要原因是,海運銷售毛利率的上漲,以及銷售回款時間的縮短。
2020年第三季度,公司提供100元的海運服務,隻能賺到11.51元的毛利潤。現在同樣提供100元的海運服務,卻能賺到43.74元的毛利潤,銷售毛利率提高瞭280%。
銷售毛利率的上漲,提高瞭公司海運服務的利潤空間,增加瞭業績。
而海運銷售毛利率大幅的提升,主要是因為行業的風口,使公司提供的服務變得供不應求。
2021年上半年,世界經濟逐步復蘇,全球物流供應鏈受到港口擁堵、集裝箱短缺、內陸運輸遲滯等多重因素的挑戰和沖擊。
集裝箱航運市場供求關系趨緊,主要航線運價面臨上升壓力。
2021年1-6月份,中國出口集裝箱運價綜合指數(CCFI)均值為2066.64點,與上一年同期相比增長133.86%,與2020年下半年相比增長 92.44%。
所以公司銷售毛利率上漲,主要是因為海運價格大幅度的提升。
海運服務銷售回款的時間,就是銷售的賬期,用應收賬款周轉天數來表示。
2020年第三季度,公司的海運服務銷售賬期為20天。現在隻需要12天就能收到運費,銷售回款的時間縮短瞭37%。
銷售回款速度的加快,使公司更快地收到運費。這樣就增強瞭公司的資金使用效率,提高瞭盈利能力。
而銷售回款速度的加快,也是因為集裝箱航運市場供求關系趨緊。這裡的邏輯很好理解,因為航運緊張,誰先付錢就運誰的貨物。
通過上述分析我們知道瞭,在2021年第三季度,由於全球航運市場供求緊張,使得公司的服務價格出現上漲,客戶也更快地支付運費,這使得該企業的凈利潤出現瞭大幅度的增長。
這傢公司就是中遠海控股份有限公司,股票代碼601919。
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請註意:文章既沒有推薦中遠海控這隻股票,也沒有說中遠海控公司有多麼的好,而是精煉翻譯該企業的財報。本文中的內容與數據,在這傢公司的財報中均能找到出處。
翻譯官從小就十分喜歡股票,後來念大學時讀的是證券投資專業,畢業後在證券交易領域從業瞭十六年。
翻譯官最喜歡做的就是每天研讀上市公司的年報,並通過對比各傢公司的財務數據,挖掘出最有價值的企業。
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