漲價25%！金屬銻，不是稀土，勝似稀土
作者/星空下的牛腩
編輯/菠菜的星空
排版/星空下的小魚
新能源行情帶火瞭鋰鈷鎳。但不要忘瞭，鋰鈷鎳的老本行，其實是有色金屬。
在鋰鈷鎳把有色的場子熱起來之後，其他有色金屬也開始大放異彩，而其中一馬當先的便是——銻。
銻的出鏡頻率並不高，但這並不妨礙它悄悄漲價。市場數據顯示，8月11日，銻的報價達到69,000元/噸，不僅在15天內上漲15%，而且近30天、60天的漲幅分別高達18.97%、26.03%。
漲價是股市中最直給的邏輯。不過，單靠漲價是很難走出長牛行情的，因為還要考慮持續性。說到底，主要矛盾，不是漲價，而是漲價背後的供求關系。
銻是一種物理性質很特別的金屬。金屬通常都是熱脹冷縮，而銻卻是熱縮冷脹。這種特點讓銻成瞭很好的阻燃劑。
阻燃劑在銻消費結構中，占比50%左右。除此之外，合金、聚酯催化，是另外兩個重要的應用：
「阻燃劑」：塑料、橡膠是我國主要的阻燃劑添加領域，對應的終端應用包括電線電纜、傢用電器、汽車等；
「合金」：鉛銻合金主要用於鉛蓄電池，也就是傳統燃油車的啟動電池。然而，一個冷知識是，靠鋰電池提供動力的新能源車，裡面也有鉛蓄電池。這是因為在啟動、車窗玻璃升降的環節，仍然需要低電壓的鉛蓄電池發揮作用；
「聚酯催化」：聚酯生產過程中，縮聚反應環節中90%的催化劑為銻系化合物。
另外，添加銻合金，有助於提高材料的硬度。因此，銻在軍工領域也有用武之地，甚至有可能在這一領域維持10%以上的年復合增長，但由於占比不高，我們簡單瞭解即可。
如此看來，銻的需求涉及眾多工業門類，並且受房地產周期、汽車行業周期的的影響。基於這一點，我們可以大膽推測，銻的需求跟宏觀經濟的長期趨勢，呈正相關的關系。
根據東興證券的測算，預計到2025年、2030年，我國銻的需求將分別達到7.86萬噸、17.62萬噸，對應的年復合增速為5.2%、3.6%。而全球銻的需求，到2030年，預計將達到17.62萬噸，對應的年復合增速約3%。基本上跟宏觀經濟增長的預期相吻合。
盡管在長時間尺度上，銻的需求會隨著宏觀經濟一同增長，但問題是，這種增長模式，缺乏亮點和爆發力。而這也意味著，供給才是行情的決定性因素。
銻不是稀土，但勝似稀土。
銻、稀土，錫、鎢，是我國的四大戰略資源，其重要性可想而知。銻的供給跟稀土一樣，第一大生產國都是中國。而銻比稀土更強之處在於，稀土實際上並不算稀缺，而銻是實打實的稀缺。
如果采用儲量/產量的靜態數據進行計算，我國稀土的可開采年限為115年；鎢、錫分別是12年、7年；而銻則隻有4.9年。也就是說，銻是四大戰略資源中，最為稀缺的品種。
圖片來源：東興證券研究所
銻的稀缺性，未來隻會越來越強。原因有5點：
1.在最上遊的銻礦開采環節，我國在2009年起，開始控制總量；
2.銻本身有毒性。再加上我國銻礦集中於水網密佈的南方省份，因此出於環保的考慮，很難再有新的大項目上馬；
3.為瞭給子孫後代留一點資源，進口銻礦逐漸成為國內主要的原料來源（2019年，我國體精礦對外依賴度已升至48.9%）。然而，疫情的持續，使得海外礦山的生產、跨國物流都受到瞭不利影響；
4.銻是很難回收。原因在於70%的銻金屬被用作阻燃劑，這其實是一種耗材。也就是說，難以回收的特性，進一步加劇瞭銻的稀缺性;
5.作為重要的戰略資源，銻像稀土一樣，也存在著收儲預期。而收儲將導致部分供給退出流通，間接地減少瞭供給。
稀缺性導致銻供給的增速，顯著低於需求增速。前文中提到，銻需求的年均增速約3%。相比之下，供給的年均增速，很可能隻有2%。
不要小看這1%的差額，因為時間的推移，差距會越拉越大。有研究認為，國內的銻市場將在2025年徹底轉向供不應求，並且在2030年出現1.9萬噸的供給缺口。
供不應求自然是利於銻價走牛。那麼，行情有沒有可能提前兌現呢？
盡管曾經有過大起大落的黑歷史，但從銻價的長期走勢上看，低點是逐漸抬升的，而且去年已經完成瞭二次探底。也就是說，已經漲瞭2個月的銻價，並不算相對高位。
也就是說，銻價的牛市，仍有望持續下去。至少在突破2010年的高點之前，很難說銻價過熱。
大方向利好，具體到選股方面，我們還要考慮一些細節：
1.銻是一種小眾有色金屬，相對較小的市場規模，很難生長出大市值公司。概念股以小公司為主，這不方便機構投資者的進出；
2.銻通常以伴生礦的形式存在，因此，除瞭銻之外，概念股的主營還要靠其他金屬。也就是題材純度一般；
3.掌握本土礦山資源的公司，無疑是最先受益的，這也是選股的加分項。
說到當前市場的大方向，無疑還是新能源。
又一次給新能源送來助攻的，是中汽協新出爐的數據。7月全國乘用車整體銷量為155.1萬輛，環比-1.1%，同比-7%，而新能源車銷量卻逆勢上漲，7月銷量達到27.1萬輛，不僅環比+5.8%、同比+164.4%，更是創下瞭單月銷量的歷史新高。
新能源車扛把子比亞迪（002594）的股價，又在試探新高瞭。更有意思的是，也不知道是從哪裡來的傳言，有人在投資者互動平臺上向上汽集團提問：傳言比亞迪要收購上汽乘用車，這是否屬實。
雖然上汽集團的回復是不信謠、不傳謠，但這一般國企央企信批都比較謹慎，比如中車之前也一直否認南北車合並，結果大傢都懂的。
形勢比人強。選擇與大方向對抗的，大多都沒有好結局。
註：本文不構成任何投資建議。股市有風險，入市需謹慎。沒有買賣就沒有傷害。
相關新聞
-
貸款時被提示綜合評分不足？快使用這些方法解決
如今網絡信貸可以算是十分常見，的確對於許多燒眉之急的消費者而言，確實是解決瞭許多困境，但隨著如今大數據時代的發展，許多平臺都有一套風控體系，如果用戶申請借款達不到評分標準，就會提示貸款被拒。那麼，貸款時被提示綜合評分不足是什麼因素導致的？快使用以下幾種方法解決。 個人綜合評分不足可能是由以下幾點因素導致： 1、申請人之前逾期過該平臺產品或在其他平臺有出現逾期行 2、申請人的條件與平臺產品的條件不符合或資料未填寫完全 3、申請人近期申請產…
-
為什麼富人賺錢更容易？| 專欄
在2018年的喜劇電影《西虹市首富》中，億萬財產繼承人王多魚抓著頭發痛苦地哀嚎：“為什麼我的錢就像自己會繁殖一樣，怎麼花都花不完？” 這是一個情節俗套的現代童話：沈騰飾演的落魄守門員王多魚為人正直，但因水平太差被球隊開除，淪落到山窮水盡的地步，突然被一個從天而降的喜訊砸中：他的二爺爺是超級富豪，去世前給王多魚——他的唯一繼承人——留下瞭價值300億元的遺產。 但這錢不是直接給，老爺子佈置瞭一個任務，讓王多魚在一個月內先花掉10億元，如果…
-
儲戶註意瞭，又有5傢銀行“出問題”瞭？官方點名“批評”望周知
銀行賺錢容易嗎？相信隻要不是在銀行上班的人都會覺得很容易，舉個簡單的例子，儲戶拿10萬存銀行一年定期，銀行隻給儲戶1.95%的利息，但是轉手拿去貸給那些買房的人或者企業，至少要收5%以上的利息，啥事不做就能獲取3%的利息，即便是扣除掉銀行的人工運營成本，至少也能躺賺1.5%的利息，所以銀行賺錢在很多人看來是很容易的。那銀行到底有多賺錢呢？ 銀行有多賺錢，我們可以看看宇宙第一大行工商銀行的財報就知道瞭，根據數據顯示，2021年1季度工行的…
-
「10月20日比特幣行情」BTC晚間打破膠著局面，漲幅超400點
【早間資訊】 幣世界早內參：美聯儲主席稱未對CBDC作出決定 1.美聯儲主席鮑威爾表示，仍未對推出央行數字貨幣作出決定，需要在央行數字貨幣上與私營部門合作。2.央行行長易綱：法定數字貨幣將助推中國數字經濟加快發展。3.俄羅斯央行：數字盧佈或幫助減少俄羅斯經濟對美元的依賴。4.法國經濟部長譴責加密貨幣的非法用途。5.日本瑞穗銀行和支付巨頭JCB將試行區塊鏈數字身份系統。6.巴哈馬央行數字貨幣今日在全國發行。 【行情回顧】 比特幣昨日晚間打…
-
高盛為什麼接盤海康威視？
繼去年10月被美國列入“實體清單”，海康威視交出瞭第一份半年報，業績亮眼。 海康威視在7月25日的投資者交流會上表示，美國制裁發生前有比較長的鋪墊周期，公司已經做瞭相應動態調整，並沒有受到很大的影響。在研發投入成本大幅增加的情況下，公司仍實現瞭可觀的盈利與增長。 中報顯示，海康威視上半年實現營業收入242.71億元，同比增長1.45%；實現歸屬於上市公司股東的凈利潤46.24億元，同比增長9.66%；毛利率為49.76%，同比增長3.4…
-
幣圈萬姐：經歷低谷，才能迎來巔峰
大傢好,我是來自CKcoin平臺的分析師:幣圈萬姐,也是你們的朋友萬姐。專註數字貨幣行情分析，解讀市場最新資訊。用心寫每一篇文章，爭取為廣大幣友傳遞最有價值的幣市信息，為廣大幣友設身處地的著想，盡最大努力為幣友們規避風險把風險降到最低，歡迎廣大幣友的關註支持與點贊。 幣圈最新消息： 5月22日消息，有網友提問馬斯克怎麼看待那些因為加密貨幣而對其感到生氣的人，特斯拉CEO埃隆·馬斯克回應稱，真正的戰鬥是在法定貨幣和加密貨幣之間。總而言之，…
-
一分鐘告訴你什麼是凈值型理財產品
凈值型理財產品是按照份額發行，並定期或者不定期披露單位份額的理財產品； 適合有一定風險承擔，追求更高的收益的人群，來選擇投資的理財產品； 凈值型理財產品跟以往理財產品在投資、運作等模式上，基本上相似，最大的區別在於凈值型產品沒有預期收益率，而是產品到期後，根據產品實際市場投資報價來計算客戶收益，如果是開放式的，則是根據開放時間的市場報價進行估價計算； 凈值型理財產品的特點 1、運作透明度高 凈值型產品定期披露產品運作公告，投資者在投資期…
-
李寧回應天價鞋, 超市袋裝生菜“送”毒蛇?
虧損還在持續，且對中外品牌進行無差別攻擊~全聚德披露財報，一季度虧損近5000萬元，去年全年虧損2.6億元；吉野傢也不例外，2020年凈虧損75億日元，折合人民幣3.9億。另一邊，李寧回應瞭天價炒鞋事件，態度誠懇、端正有力，話說得物和黃牛是不是也該出來回應一下~ 1 泰禾去年巨虧51億 債務重組仍在“爬坡” 正緩慢推進債務重組的泰禾集團（000732.SZ），4月14日公佈2020年度業績快報。數據顯示，去年泰禾總營收36.15億元，同…
-
2021.6.17期市晚評
【焦炭】 焦炭2109合約日線級別空頭攻擊信號形成，但力度較弱，今日有效上破前期中繼2733一線，後市關註多頭攻擊信號的形成。日內行情低開企穩後震蕩上行，尾盤處在高級中樞2741.5-2759.5區間，晚間關註區間得失。若上破2759.5企穩或上破2769形成多頭攻擊信號，則輕倉多單對待。 【焦煤】 焦煤2109合約日線級別有效上破近期中繼1984一線，後市關註多頭攻擊信號的形成。日內回去開盤震蕩上行，尾盤處在高級中樞2000.5-20…
-
央行副行長劉國強: 資金不要去玩“錢生錢”的遊戲
央行副行長劉國強在會上表示，貨幣的量上要有一定的數量，不能太多，不能溢出來。資金要去實體經濟，不要去玩“錢生錢”的遊戲。 談及疫情應對措施，劉國強表示，退出是遲早的，也是必須的，但是退出的時機和方式需要進行認真評估，主要是根據經濟恢復的狀況進行評估。經濟狀況決定金融的政策應該怎麼去適應。 至於貨幣政策，劉國強稱，總體上繼續保持松緊適度，調整要基於對經濟狀況的準確評估，不能倉促、不能弱化金融服務實體經濟這個效果。另外也不能出現“政策懸崖”…
轉載請註明出處： 漲價25%！金屬銻，不是稀土，勝似稀土 - PUA台灣