華潤集團旗下，中國本土最大的半導體晶體管廠商，業績暴增252%
這是一傢華潤集團旗下，擁有芯片設計、晶圓制造、封裝測試全產業鏈一體化經營能力的半導體企業。
相比隻做半導體某一產業鏈的競爭對手，公司有更快的產品迭代速度，以及能夠縮短從產品設計到量產所需的時間。
公司在中國半導體晶體管市場中排名第三，僅次於英飛凌和安森美，是中國本土最大的半導體晶體管廠商。
在半導體的風口下，公司2020年的業績創出近五年的歷史新高。並且，2021年一季度的凈利潤，同比大幅增長瞭252%。
為瞭詳細瞭解這傢公司的經營情況和業績增長的原因，財報翻譯官調研瞭公司2020年的財報，並親自致電公司的董秘來瞭解實際的情況。
翻譯官的文章不推薦股票，隻介紹上市公司並分析企業的經營情況和財務狀況。
業績增長的公司，就好比一匹擁有千裡馬特質的駿馬。而公司股票的上漲，就好比這匹馬遇見瞭伯樂，成為瞭千裡馬。
所以，翻譯官隻能提供給你，一匹具有千裡馬特質的駿馬，以及關於這匹千裡馬的使用說明書。
公司業務
翻譯官：你好，我是公司的股東，想瞭解公司的情況。
董秘：你好，請說吧。
翻譯官：請問，公司的業務都有哪些？
董秘：公司是中國領先的擁有芯片設計、晶圓制造、封裝測試等全產業鏈一體化經營能力的半導體企業。
目前該公司主營業務可分為產品與方案、制造與服務兩大業務板塊，其中制造與服務收入占比為54.86%，產品與方案收入占比為44.49%。
翻譯官：請問，公司的競爭力都有哪些？
董秘：2019年度以銷售額計算，公司在中國MOSFET市場中排名第三，僅次於英飛凌和安森美，是中國本土最大的MOSFET廠商。
MOSFET是一種可以廣泛使用在模擬電路與數字電路的場效晶體管。
華潤集團旗下，擁有芯片設計、晶圓制造、封裝測試全產業鏈一體化經營能力，還是是中國本土最大的MOSFET廠商，這樣的基本面夠用瞭。
經營情況
瞭解完企業的基本情況，我們再來分析一下該公司一季度業績增長的原因。
翻譯官每天發佈兩篇文章，全年無休，你隨時可以搜索財報翻譯官來查閱最新的文章。翻譯官的願景是，讓中國1.8億股民都能讀懂上市公司的年報。
先來看看這傢公司近五年來，每年支付給員工薪酬變動的情況。
一傢企業一旦出現經濟問題，第一個要做的就是裁員來減少開支。所以，通過企業每年支付給員工薪酬的變化情況，就能分析出該企業目前所處的狀態。
2016年公司支付給員工的薪酬隻有9.94億元，到瞭2020年支付給員工的薪酬漲至14.98億元，增長瞭50%。
這說明該公司目前處在高速發展的階段，公司每年都在招兵買馬向外擴張。
在該企業的高速發展期，公司2020年的凈利潤創下瞭近五年的歷史新高，這說明該企業在2020年發生瞭質的飛躍。
2021年一季度，公司保持瞭強勁增長的態勢，業績出現瞭大幅的增長。
2020年公司的凈利潤隻有1.14億元，到瞭2021年一季度，凈利潤增長至4億元，同比增長瞭252%。
經過分析翻譯官發現，該公司業績增長的主要原因是，公司產品銷售速度的提升，以及銷售回款時間的縮短。
銷售速度用存貨周轉天數來表示，2020年一季度，公司銷售一批存貨需要95天的時間，現在隻需要81天，速度加快瞭15%。
銷售速度的加快提高瞭企業的收益，增加瞭公司的業績。
而銷售速度的加快是因為管理層推出瞭促銷手段，或者行業風口來臨使產品變得供不應求。所以，銷售速度的加快是可以持續的。
銷售回款時間就是銷售賬期，用應收賬款周轉天數來表示。2020年一季度，公司銷售完產品後需要52天才能收到錢，現在隻需要43天，時間縮短瞭18%。
銷售回款時間的縮短能提高企業的資金使用效率，貨款的快速回籠能加快再生產銷售的速度。
而銷售回款時間的縮短，是管理層加強瞭應收賬款的催繳力度，所以是可以持續的。
2021年一季度，在行業風口的作用下以及管理層的努力，使公司產品的銷售速度提高瞭，銷售的回款時間縮短瞭。
在這兩個因素共同作用下，該公司一季度的業績出現大幅度的增長。
財務狀況
最後，我們來分析一下該公司的財務健康程度。先來看看公司的資產負債率的情況。
2020年一季度，該公司100元的資產裡隻有26.03元是借來的。現在公司100元的資產裡卻有31.36元是借來的，負債率提高瞭20%。
雖然該企業的負債率上升瞭20%，但是翻譯官發現公司長期、短期負債並沒有增加，而是應付票據大幅增長71.59%。
應付票據是企業購買原材料或其他商品時，應該支付但還沒有支付欠對方企業的承兌匯票。
這說明企業負債率的提升不但沒有增加利息費用，反而還用賒賬的方式，購進瞭大量的原材料去擴大產能。
這對企業來說是件好事，所以該公司的財務情況依然很健康。
我們再來看看公司的短期償債能力，流動比率是衡量公司短期償債能力的指標，它是流動資產和短期負債的比值。
2020年一季度，公司有100元的短期負債，就對應有458元的流動資產作為保障，一旦公司出現問題，可以把流動資產變現來償還債務。
2021年一季度，公司有100元的短期負債，則對應有317元的流動資產作為保障，流動比率下降瞭31%。
流動比率的下降並不是因為短期負債的提高，而是因為應付票據的增長。因為應付票據是沒有利息的，所以不會影響企業短期的償債能力。
公司流動比率的合理值為2，而該企業一季度的流動比率為3.17。這說明這傢企業的短期償債能力很強，幾乎不會有短期違約的風險。
而這傢企業就是華潤微股份有限公司，代碼688396。
華潤微的亮點在於公司擁有芯片設計、晶圓制造、封裝測試全產業鏈一體化經營能力，以及是中國本土最大的MOSFET廠商。
在2021年一季度，管理層提高瞭營運能力。加快瞭產品銷售的速度，降低瞭銷售回款的時間，這使得公司一季度的業績出現瞭大幅的增長。
雖然公司一季度的負債率出現瞭上漲，但是公司的財務狀況依然很健康，短期償債能力也很強。
翻譯官發文並不是為瞭推薦這隻股票，而是為投資者提供一份關於華潤微的使用說明書。當該公司的機會再次出現時，你能做到有備無患。
翻譯官從小就十分喜歡股票，後來念大學時讀的是證券投資專業，畢業後在證券交易領域從業瞭十六年。
翻譯官最喜歡做的就是每天研讀上市公司的年報，並通過對比各傢公司的財務數據，挖掘出最有價值的企業。如果文章對你有幫助，請點贊、收藏加關註，翻譯官這廂有禮瞭！
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