令人咋舌！河南巨無霸企業10億債務引爆大雷，賬面861億都是假的！
觸目驚心！
又一千億級企業爆雷！
一提起上市公司的“爆雷”，不知道你會想到哪傢企業?
相信大傢首先想到的是康美藥業，在2016年到2018年三年時間裡，累計虛增貨幣資金886億元。
如今，又一企業造假861億金額直追康美藥業，而且還是國企。
861億元的虛增！這麼大體量的造假，真是讓人開瞭眼界。
你能想象得到，河南這傢巨無霸企業賬面上躺著400多億現金，結果卻連10億債券都還不起，這到底是啥情況呢？
這一切的開始要從一場債務違約開始……
壹
又開眼瞭！
河南的一傢巨無霸企業永煤控股賬上躺著400多億現金，卻因10億元超短融未能兌付，構成實質違約，市場一片嘩然。
最近證監會下發的《行政處罰決定書》揭開瞭永煤控股的問題：
證監會對永煤控股債券信息披露違法違規案進行瞭立案調查、審理，該公司存在虛假披露貨幣資金的違法事實，涉及虛增貨幣資金共計861億元等信息披露違規行為。
因此，證監會對永煤控股給予警告，並處以300萬元罰款;對強岱民等相關6名高管處以共230萬元罰款。
實際上，證監會網站此前已經公佈上述對永煤控股、強岱民等7名責任主體的《行政處罰決定書》。永煤控股的控股股東河南能源化工集團（以下簡稱河南能化）於8月2日也在上海清算所發佈瞭相關公告。
至此，於2020年11月因一筆10億元債券發生違約，引發債券市場震動的永煤控股事件，其潛藏的違法違規行為逐漸浮出水面。
去年11月初，資產超1700億的永煤控股突然發佈公告，稱公司10億債券構成實質性違約，而當時永煤控股的賬面上的貨幣資金高達469.68億元。
這一違約行為直接引發債市連鎖沖擊，全國煤炭類債券、河北、山西甚至雲南等地的國企債均受波及，一級市場被迫取消發行，二級市場遭遇“打折”拋售。
現如今，這個令市場一片嘩然的違約事件，終於被調查清楚瞭。
貳
爆雷之後，證監會迅速出手調查。半年後，債務違約事件浮出水面，同時也向投資者揭開瞭一個更大的國企財務造假案。
其造假手段也並非多高明，永煤控股將應收控股股東河南能源化工集團的往來款作為貨幣資金列報，導致其合並報表層面虛增貨幣資金。
證監會調查結果顯示，2018年1月至2020年10月期間，永煤控股累計發行銀行間債務融資工具21期（以下簡稱21期債務融資工具），非公開發行公司債3期（以下簡稱私募債）。
在相關債務融資工具和私募債募集說明書、定期報告等文件中，永煤控股將應收控股股東河南能化的往來款作為貨幣資金列報，導致其合並報表層面虛增貨幣資金。
具體來看，2017年至2020年9月30日財務報表分別虛增112.74億元、235.64億元、241.07億元、271.74億元，分別占其當期披露貨幣資金總額的54.03%、62.56%、57.28%、57.86%，分別占其當期披露資產總額的7.94%、14.52%、14.68%、15.74%。
經計算上述虛增貨幣資金累計達861.19億元。
難以想象，要不是10億短債無法兌付，導致問題提前爆發，上述數字可能遠不止861億。
資料顯示，永煤控股成立於2007年6月，總部位於河南省永城市，為地方國有企業，經營范圍包括對煤炭、鐵路、化工及礦業的投資與管理;發電及輸變電;機械設備制造、銷售等。
作為河南永城的明星企業、知名的國企之一，被冠以“永煤”字樣的醫院、賓館、文體中心散落在城市中，而永煤控股主要子公司永煤集團也曾有過年利潤幾十億元的輝煌過往。
叁
永煤控股的絕對股東是河南能化，持股比例高達96.01%，公司總資產1700億，所以當這一級別的企業還不起債時，讓不少投資者感到愕然。
此外，值得一提的是，截至當年9月30日，永煤控股賬上的貨幣資金還高達469.68億元。為何公司賬上有錢，卻還出現債務違約呢？
證監會在調查結果中稱，永煤控股自2007年成立後 ，根據河南能化的要求進行資金歸集，永煤控股資金被自動歸集至其在河南能源化工集團財務有限公司（系河南能化控股子公司，下稱財務公司）開立的賬戶。
不同於永煤控股自身庫存現金、銀行存款等可以被隨時支取的貨幣資金，被歸集的資金由河南能化資金管理中心負責調度，永煤控股需經審批後使用。但上述資金事實上已由河南能化統籌用於其它項目。
河南能化是河南省第一大國有企業，官網顯示其擁有煤炭產能8000多萬噸、化工產品產能合計1000萬噸，擁有大有能源等多傢境內外上市公司。
集團位居2019年世界500強企業第484位、中國500強企業第119位、中國石油和化工企業500強第7位、中國煤炭企業50強第11位。
眾所周知，一旦國企與當地經濟社會發展深度綁定，機構難免就會臃腫，所以有些公司為瞭承擔更多的民生建設，必然就到處舉債，維持經營。
但是，錢並不是那麼容易借的，為瞭使財務報表更好看，能更低成本、更方便獲得資金，永煤控股不得不選擇粉飾報表，借新債還舊債。
這種融資套路，本質上是一種龐氏騙局，不少公司又都會采用，本來相安無事，可偏偏遇上瞭國傢開始金融去杠桿，融資借錢變得困難，最終導致暴雷。
截至今年一季度，永煤控股資產總計1614.76億元，總負債1264.66億元，資產負債率達78.32%。
2017-2020年，永煤控股分別實現歸母凈利潤0.22億元、-11.44億元、-13.17億元、-4.51億元。今年一季度，永煤控股實現實現營收83.66億元，凈利潤4.37億元。
肆
今年6月4日，其旗下主要子公司永煤集團股份有限公司（以下簡稱永煤集團）與平頂山銀行合作新增授信1.6億元已到賬，永煤控股方面將此視為公司落實“改革重生”工作在融資領域的破冰之舉。
今年1-5月，永煤集團實現利潤逾13億元。另外，目前永煤集團員工工資已發放到今年1月，整體薪資發放延後約3個月。
值得一提的是，永煤控股的違約還涉及瞭多傢機構違規。交易商協會網站1月15日消息，交易商協會對永煤控股相關11傢機構作出處分決定，涉及2傢發行人、1傢會計師事務所、1傢評級機構以及7傢金融機構。
如今“爆雷”過後，牽扯出的不僅僅隻有永煤控股一傢公司，包括投行、律所等十幾傢中介機構受到警告、通報批評或誡勉談話等不同程度的處罰。
所以，作為普通的投資者，未來選擇投資一定要睜大眼睛，不要隻看到瞭高收益，而忽視瞭背後的風險。
畢竟，你圖人傢的利息，人傢要謀你的本金！
另外，希望今後監管能夠再嚴格一些吧，不然，整個市場都被這樣的害群之馬帶壞瞭。
參考資料：
暴財經pro《賬上861億現金全是假的，10億債務引爆千億國企大雷！》、
資本邦《債務違約“牽出”虛增貨幣資金861億元，永煤控股這顆“雷”殺傷力不小》、
電力圈《永城煤電控股集團：賬面800多億是假的！兩任董事長被罰款，證監會出手瞭》、
21金融圈《震驚金融圈！財務造假861億，永煤控股被證監會處罰300萬元，六名高管同時被罰》、
每日經濟新聞《令人咋舌！賬上861億現金全是假的！河南巨無霸企業10億債務引爆大雷，6位高管被罰230萬》
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