醫藥板塊，盈利能力排名第一的龍頭股，業績暴增17倍
本周，醫藥板塊搶瞭半導體板塊的風頭。
截止到7月1日13:50，醫藥板塊以5.59%的平均漲幅，排在A股板塊周漲幅排行榜的第一名。
在半導體風口沒到來之前，機構隻知道吃藥喝酒。現在又重拾舊歡，難道要有大動作嗎？
在醫藥板塊中，有這樣的一隻股票。這傢公司的盈利能力，在醫藥板塊259隻股票中，排行第一。
而公司2021年一季度的業績，竟然暴漲瞭1661%。
這傢醫藥公司是一傢怎樣的企業呢？公司今年一季度的業績，為何能如此大漲？公司2021年的業績能實現增長嗎？
為瞭解決這三個問題，財報翻譯官詳細調研瞭公司2020年的年報，並致電公司的董秘來瞭解實際情況。
翻譯官的文章不推薦任何股票，隻是分享調研的邏輯。
業績增長的公司，就好比一匹擁有千裡馬特質的駿馬。而公司股票的上漲，就好比這匹馬遇見瞭伯樂，股票受到瞭投資者和機構的追捧。
所以，翻譯官隻能提供給你，一匹具有千裡馬特質的駿馬，以及關於這匹千裡馬的使用說明書。
這傢醫藥公司是一傢怎樣的企業？
每當板塊被投資者追捧時，相關上市公司的電話就十分難打。這傢藥企董秘的電話，翻譯官將近打瞭兩個小時。
當電話接通的時候，翻譯官心裡還在埋怨上一位打電話咨詢的人，肯定是某個基金經理在咨詢公司的情況。
接電話的這位董秘是位大叔，聲音很低沉，態度不怎麼樣。本著尊老愛幼的原則，翻譯官還是十分客氣的。
翻譯官：你好，我是公司的股東，想瞭解公司的情況。
董秘：說吧。
翻譯官：請問，公司的具體業務都有哪些？
董秘：公司主要從事化學制劑、原料藥、醫療器械及化妝品的研發、生產和銷售。
翻譯官：公司的藥，適用哪些病例呢？
董秘：治療領域涵蓋神經系統類、 心腦血管類、全身抗感染類、肌肉骨骼類、營養性輸液、體液平衡性輸液等。
這傢藥企的產品真挺多的，收入占比最大的是凍幹粉針劑，占比為31%。
而所謂的凍幹粉針劑，是在無菌環境下將藥液冷凍，將原料藥摻在某些輔料或溶在某些溶媒中，經過一定的加工處理制成不同形式的制劑。
這傢藥企最牛的地方，是在醫藥板塊259隻股票中，擁有最強的盈利能力。
這傢醫藥公司的盈利能力，也就是凈資產收益率高達24%，而凈資產收益率排名第二的藥企隻有21%。
這說明如果這傢醫藥企業，用股東的100元錢，三個月後能賺到24元的凈利潤。而排名第二的企業，隻能賺回21元的凈利潤。
公司今年一季度的業績，為何能如此大漲？
瞭解完公司的情況，我們來看看公司的業績增長原因。
2020年一季度，公司的凈利潤隻有3199萬元，到瞭2021年一季度，就漲至5.63億元。
今年一季度業績的漲幅幾乎和疫情無關，因為今年一季度的凈利潤，已經超過去年全年，是該藥企自上市以來最高的。
一傢公司的業績突然暴漲，最大的可能性就是投資收益增加瞭。果然，這傢藥企在今年一季度投資收益增加瞭5.68億元。
有人覺得投資收益也是公司的利潤，對企業是利好的。但是，這傢藥企的投資收益，是聯營企業和合營企業的盈利。
也就是說這5.68億，是公司投資的聯營企業或者合營企業賺的錢，隻是在公司利潤表中記錄個數字而已，並沒有錢打進公司的賬戶。
翻譯官再重說一遍，這5.68億元不是這傢藥企經營所得。它隻是一個數字，體現在公司的利潤表中，並沒有一分錢打進公司的賬戶。
所以，嚴格說壓根就沒有這筆錢。
下面我們看看，公司的業績是如何增長的。
2020年一季度，公司銷售100元的產品，隻能賺到11元的凈利潤。現在銷售100元的產品，卻能賺到245元的凈利潤。
這個凈利率沒有錯，也不是公司造假。凈利率之所以這麼高，是因為投資收益的增加。
所以，雖然財務數據沒有錯誤，但是這個業績增長的原因卻不能持久。
因為，公司在二季度的財報中，不會再有這麼高的投資收益，而凈利率也會再次降至10%左右。
而這傢藥企在一季度業績的增長，唯一一個能持續的原因，是公司產品銷售速度加快瞭。
2020年一季度，公司銷售一批存貨需要200天，現在需要182天，速度提高瞭9%。
公司2021年的業績能否實現增長？
這傢藥企2021年的業績肯定能實現增長，因為一季度的業績就已經創公司自上市以來的歷史新高瞭。
這傢藥企就是，哈三聯股份有限公司。
雖然哈三聯公司2021年的業績肯定能實現增長，但是，這裡面到底有多少水分，我們要弄清楚。
翻譯官的文章從來都不推薦股票，而是在分享調研的邏輯。通過這個例子，你就能明白一件事。
公司業績大漲並不是我們買入股票的理由，而能分析出驅動業績增長的原因是否可以持續，才是我們判斷股票好壞的關鍵。
希望通過本文，你能學到辨別股票好壞的方法。
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