美聯儲暗示提前加息，中國股市會是全球資本的避險港灣嗎？
美聯儲
美聯儲的一舉一動，牽動著全球市場的神經。受益於超寬松貨幣政策的影響，全球主要地區的股市與樓市，基本上受到瞭市場資金的追捧，並享受到更高的估值溢價空間，甚至已經產生出價格泡沫的風險。
從最新的消息顯示，美聯儲維持利率不變，並將基準利率維持在0%至0.25%的區間，將超額準備金利率從0.1%上調至0.15%，將隔夜逆回購利率從0.00%上調至0.05%。從美聯儲的角度出發，意在推動本土的充分就業與物價穩定，但同時美聯儲也暗示瞭提前加息的信號。
根據美聯儲的點陣圖顯示，到2023年底，美聯儲將會加息兩次，之前市場預期2024年才會開始加息。
受到瞭全球超寬松貨幣環境的影響，全球通脹壓力開始明顯抬升，作為全球主要經濟體的美國，已經開始感受到瞭很明顯的通脹抬升壓力。美聯儲對未來整體通脹壓力也作出瞭調升的預期，可見當前快速抬升的通脹數據，也會影響到美聯儲的最終決定，通脹的持續抬升以及全球經濟秩序的快速恢復，將會進一步加快美聯儲貨幣政策的轉向速度。
美聯儲貨幣政策的轉向與否，最直接影響的，還是全球股票市場的走勢。其中，作為全球重要的股票市場，美股市場在美聯儲表態前後發生瞭大幅波動的行情，美股道瓊斯指數盤中下跌超過300點。與道瓊斯指數相比，納斯達克指數的走勢更為穩定，收盤時跌幅隻有0.24%，但在盤後的期指表現中，納指期指跌幅卻超過0.5%，市場對美聯儲加息預期還是充滿瞭擔憂。
作為全球最大的新興市場，中國股市同樣受到瞭美聯儲貨幣政策松緊的影響，隻是比其餘新興市場更具有抗跌的能力。但是，在美聯儲維持基準利率不變的背景下，A50期指仍然出現瞭0.55%的跌幅，且從5月下旬以來，A50期指累計跌幅已經達到7%左右，市場對貨幣政策的松緊預期還是抱有謹慎的態度。
在股票市場中，常有“五窮六絕七翻身”的走勢。今年五月份，A股市場的表現並不遜色，但步入六月份之後，A股市場的走勢卻相對疲軟，一方面與年中錢緊因素有關，半年結算對歷年來的股市影響還是存在的；另一方面則與外圍市場環境不穩定以及國內市場投資風格持續轉換的因素有關，六月中下旬的股市表現很難會有超預期的發揮。
但是，與全球主要的股票市場相比，A股市場最大的投資優勢，一方面體現在國內金融市場已提前完成瞭去杠桿化的過程，即使目前市場指數點位並不低，但整體杠桿率還是處於相對可控的狀態，很難發生系統性的金融風險；另一方面體現在國內市場的整體估值比較平穩，且成長股、周期股以及價值股之間形成瞭明顯的蹺蹺板效應。即使目前賽道股的估值普遍偏高，但相比之下，還有一批中字頭股票仍處於歷史估值底部區域附近，很難對市場造成持續拖累的影響。所以，在權重股持續護盤的影響下，股市下跌空間還是比較有限的，但在權重股主導指數行情的背景下，市場指數的表現也會顯得比較失真。
一旦美聯儲步入加息的周期，對新興市場的沖擊影響還是存在的。但是，作為本身杠桿率穩定、估值合理的中國股市來說，可運用的貨幣工具還是比較豐富，且在美聯儲加息之前，中國股市肯定會做好提前防范的準備，力圖守住系統性的金融風險底線。退一步思考，一旦全球股市發生像去年2、3月份的非理性下跌行情，中國股市的抗跌能力也會顯得比較明顯。
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