美債背後隱藏的巨大風險
美債背後隱藏的巨大風險
通脹預期走高，帶動美債利率飆升，刺破科技股泡沫的現象，並未在本周發生。即便通脹數據創下新高，但投資者並不在意，依然在買進國債，推升國債價格，本周，十年美債四連跌，並刷去年6月以來最大周跌幅。
空頭壓力巨大。
十年期通脹預期錄得去年4月以來最大周跌幅，通脹預期的降溫，意味著投資者更願意相信美聯儲，其認為現在高通脹是暫時的。美國5月整體CPI同比大漲5%，但這數據並未引發債市大跌。
美聯儲官員曾多次表態，目前的上漲是由於暫時性因素造成的，隨著時間的推移這些因素會逐漸減弱。
現在投資者看明白瞭，他們確實不打算出手幹預。同時，美債收益率下跌點燃瞭科技股的勢頭。納指今年來收益超過9%，標普500上漲至5月初以來的首個歷史高點，而價值股表現暗淡。
債市給出的信號是通脹不是威脅，這為“風險資產提供瞭絕佳的選擇”，相對溫和的通脹環境，對各類資產都有利，美聯儲不會想把這一切扼殺掉。
試圖控制通脹目標水平是困難的，多年來都是如此。
耶倫試圖安撫市場，G7會議後耶倫表示，“即使4萬億計劃推出，造成加息及通脹亦沒有關系，又指利率上揚亦是一件好事”。
耶倫的話背後是明示通脹升溫的可能性，希望安撫市場，在透過長時間的心理準備，讓市場接受通脹升溫。同時，向兩黨釋放信號，因為，若市場憂慮惡性通脹憂慮出現，共和黨內即使是中立的，亦不會支持拜登方案，而民主黨內中立派更加不會支持。
在通脹升溫下，先有預期管理，表明央行己經預期通脹上揚，但同時明示或暗示不會加息。
而當通脹數據創高公告後，美債利率不升反跌，則營造為解讀市場認可美聯儲及央行觀點，通脹隻是短期升溫。但要明白，美國財政部和美聯儲才是美債的最大持有者，隻要財政部及美聯儲出手，就可以造出債息回軟的現象。
還有就是錢多。
當市場上出現風險資產、避險資產一起上漲，背後的邏輯大概率就是錢多。美聯儲0%收益率的隔夜逆回購額度都讓金融機構趨之若鶩，配美債也就不稀奇瞭。
當然錢多要使得美債收益率背離通脹，還有一個關鍵的因素，就是通脹和美債利率間的邏輯鏈條被切斷瞭。但這樣的背離恐怕不會持續太久，該來的總是要來的。
此外，美元的購買力也在以近40年來最快速度下跌。
5月CPI同比增長5%，美元購買力(對包括勞動力在內，一切以美元計價的消費品)5 月份下降瞭0.8%，過去三個月則大幅下降2.4%，創下自1982年以來最大三個月跌幅。按年率計算，消除同比基數效應影響，三個月購買力下降瞭9.5%。
購買力下跌是永久性的，即便明年5月CPI由同比5%降至4%，這部分喪失的購買力也不再具有恢復的可能。
下周的會議，利率預期改變的概率不大，但是否會透露縮減購債則是未知。
隔夜回購規模突破5000億，反映市場資金無處可用，隻能回到近0利率的美聯儲戶口。所以，縮減的可能性在增加，寬松推動瞭資產泡沫，但市場炒的是未來，聯儲若有這個意向，會立即反映到金融市場上。
相關新聞
-
疫情惡化，美股大幅度下滑！引投資者思慮考量
導讀：如今的美國冠狀病毒疫情情況再度惡化，這已經不單單隻是美國各大洲的問題，甚至已經上升到瞭全國經濟。美國在疫情的影響之下，美股三大指數股票均大幅度下跌超3%。 美國疫情影響，導致各大企業經濟股票下滑 專業人士做出分析，全球疫情嚴峻的情況、美國大選帶來不確定的影響、新一輪紓困法案的難產，這些都將對經濟市場造成劇烈打擊。如今美國股票大幅度跌幅，三大股指均下跌超3%，其中道瓊斯工業平均指數下跌3.43%，標準普爾500指數下跌3.53%，納…
-
終於要報復美國瞭？5常之一扛起反美大旗率先出手，俄：來不及瞭
圖為法國巴黎 近日，據媒體報道，5常之一的法國開始扛起反美大旗率先出手，對其國內多傢美互聯網企業予以敲打，俄羅斯不禁評論道：法國出手太快瞭，美國連喘口氣的機會都來不及，對此有網友表示，法國公開對美互聯網巨頭企業征稅，這是終於要醒悟，並開始反擊報復美國瞭？ 圖為聯合國五常 比起中美俄三個巨頭來說，身為五常之一的法國平日裡的存在感顯得十分微弱，雖然其為人低調沒有太多光環，但法國整體實力還是不容各國小覷，特別是在軍事上，該國不僅可以造出讓印度…
-
三大連環危機引爆印度局勢！關鍵時刻莫迪無計可施，局勢全面惡化
世界上最熱鬧的國傢就是美國，但是進入12月之後，印度的熱度逐漸和美國“平分秋色”。如今的印度明顯就是走上瞭美國的“老路”，因為印度也開始在國際上“上躥下跳”，忙的不亦樂乎。 30多萬人沖進印度首都新德裡高呼“打倒莫迪” 相信前段時間印度國內的一則爆炸性新聞大傢已經熟知瞭，當時足足有30多萬人沖進印度首都新德裡高呼“打倒莫迪”，場面一度失控。就連出動警察都攔不住這些瘋狂的抗議者，關鍵是這場抗議引發的暴亂和後遺癥還在印度國內“肆虐”。據瞭解…
-
聯合國傳來好消息，中國成功接任關鍵職位，中方向世界發出強音
根據中國青年報報道，進入5月聯合國傳來瞭一個利於中國的好消息，中國成功接任關鍵職位，中國正式擔任安理會輪值主席。聯合國安理會總共有15個成員國，安理會輪值理事國采用的是輪流機制，每一任主席任期是一個月。 也就是說每個月都會進行輪換，而這一次5月份則輪到中國擔任輪值主席，輪值主席的主要職責有主持安理會會議等等。在5月3日當天，中國常駐聯合國代表張軍大使出席記者會，在會上詳細介紹瞭中國在5月份作為聯合國輪值主席的工作安排。 中方向世界發出東…
-
美國中程導彈瞄準中國之際，普京明確表態，若動手絕不會坐視不理
文案：小王 編輯：劉曉婷 美國作為世界強國，一直推崇霸權主義，而中方則是與之相反，推崇和平主義，因為立場不同中方就被美方視為眼中釘肉中刺。早前美國曾試圖在日本部署導彈，抗壓中國，如今中國發展迅速，美國似乎又有卷土重來跡象。對此俄方普京明確表態，絕不會讓中國獨自面對。 部署導彈抗壓中方 此前，美國為瞭與中國抗衡，試圖在日本某地部署陸基中程導彈。部署計劃是在去年提出的，不過當時美國並沒有立即采取行動。如今美國又提出此想法，似有卷土重來的跡象…
-
4天破100萬！美國疫苗投入使用，專傢：疫苗對緩解疫情基本無效
美國疫情感染速度再破紀錄，短短4天感染人數就已經超100萬。感染基數的瘋狂上漲，使得因感染而死亡的人數也在與日俱增。據相關數據顯示，美國連續七日的新增死亡人數高達2400例。值得慶幸的是，美國的疫苗已經投入使用。但是，疫苗可以扭轉局面嗎？ （圖片來源於網絡） 美國疫情依舊持續失控 據約翰斯·霍普金斯大學的數據顯示，截至14日下午，美國因疫情死亡人數突破30萬。值得註意的是，僅過去一周，美國因疫情死亡人數就已經達1.7萬。數據顯示，紐約州…
-
歐洲疫情告急：靠你瞭，中國！
在很多國傢第一波疫情還沒過去的時候，歐洲第二波疫情毫無征兆的來勢兇猛，其猛烈程度已經超過瞭第一波疫情。但也有人指出，歐洲掀起第二波疫情的主要原因是放棄治療，歐洲疫情為何搞成現在這樣？ 在宵禁政策即將施行前，法國在24小時報告瞭3萬多新增新冠感染病例，創下單日新增記錄。法國一共就6700萬人，累計確診已經達到瞭81萬例。之後法國總統緊急宣佈，將在裡昂、圖盧茲等嚴重疫情區域進行宵禁。法國衛生委員會主席表示，如果不采取措施，3-4個星期後，新…
-
美財長深夜來電，想讓中國當“接盤俠”，中方火速回拒
據外媒報道，日前，美國財政部長耶倫與中方在深夜進行瞭通話。耶倫之所以在大半夜打電話給中國方面，是希望中國能夠與美國方面就中美貿易問題進行視頻會談。盡管此次美國方面主動釋放出瞭積極信號，但中國方面依然拒絕瞭耶倫的要求。 中方拒絕美方要求 據外媒消息，盡管此次美國財政部長耶倫主動與中國方面進行通話，並希望中美兩國能夠就雙方之間的貿易問題展開會談，但中方最終依然拒絕瞭美國方面的要求。 當然，中國方面並不是拒絕瞭美國方面展開貿易會談的合理要求，…
-
征兵最困難的四個國傢，亞洲占瞭3個，最後一個寧願變性都不當兵
因為國防的需求，世界上幾乎每個國傢每年都要進行征兵，可是隨著人們的生活條件越來越好，願意當兵的人也沒有以前多瞭，因此很多國傢都出現瞭兵慌，比如我們今天要說的這四個國傢，被稱為是征兵最困難的四個國傢，亞洲占瞭3個，最後一個寧願變性都不當兵，到底是怎麼回事呢？ 第一個國傢就是日本，日本本身就是一個人口稀少的國傢，再加上現在大多數日本男人都沉迷於三次元世界，根本就不願意當兵，而且日本人都喜歡朝九晚五的工作，閑暇的時候和朋友聚在一起吃喝玩樂，誰…
-
東京奧運采用大量中國技術，西方感慨不可思議，技術領域發生巨變
東京奧運會開賽已經過去瞭幾天時間瞭，而在大傢都在關註賽事的時候，西方國傢卻聚焦於本次奧運會中中國投入使用的高科技技術。 在西方國傢眼裡，他們一直認為中國的各種技術還非常落後，因為中國畢竟是一個發展中國傢。然而在瞭解本屆奧運會主要使用技術功能性後，這些國傢直呼不敢相信，他們認為中國在國際上的技術領域地位又得到瞭顯著的提升，全球技術領域的排名也發生瞭巨變。 據悉，因為本屆奧運會因為疫情采用的是線上直播，所以也是史上第一屆雲奧運，在正式開幕前…
轉載請註明出處： 美債背後隱藏的巨大風險 - PUA台灣