3年虧20多億，創始人沒上過一天班，喜馬拉雅憑什麼赴美IPO？
在上海互聯網圈，喜馬拉雅、閱文、小紅書、嗶哩嗶哩並稱“上海四小美”，它們在各自的賽道精致且努力，朝著“大而全”奮進…
值得一提的是，體量決定瞭賽道的寬度，隨著用戶習慣的改變和轉移，音頻賽道反而愈發擁擠起來！
從2020年開始，原本“小而美”的音頻賽道，相繼湧入瞭字節跳動、快手、TME等越來越多的巨頭。
也是，作為人類獲取信息的第二通道，關於“聽”的生意一直沒有間斷：評書、相聲、教學、電臺節目……喜馬拉雅的出現，讓這筆“小生意”變成瞭“大買賣”。
要知道，在知識付費的江湖裡，喜馬拉雅不是天賦型選手。
2012年，多次創業失敗的福建人餘建軍，決心再賭一把，押註音頻賽道，創立瞭喜馬拉雅FM。
它沒有“得到”羅振宇般的網紅創始人，音頻業務也沒有“蜻蜓FM”起步早，相比之下，社區氛圍的形成早期也和知乎有一定差距。
但經過幾年長跑，喜馬拉雅最終還是跑進瞭行業第一梯隊，並跑到瞭上市的前夜。
那麼，喜馬拉雅究竟贏在瞭何處？屢敗屢戰的“連環創業者”餘建軍又是何許人也呢？
壹
“隻聞樓梯響，不見下樓人”，“喜馬拉雅”上市的傳聞已久，但卻一直沒有下文。
如今，屢屢傳出上市消息的喜馬拉雅終於要赴美IPO瞭。
5月1日，中國音頻行業獨角獸喜馬拉雅向美國證券交易委員會提交瞭IPO申請，計劃在紐交所上市，股票代碼“XIMA”。
這傢去年營收40億元的音頻播放平臺，估值已超過50億美元（約321億元），騰訊、閱文、百度、小米、好未來、索尼音樂為喜馬拉雅的戰略投資者；
不過，這相比其2018年最後一次融資時的估值240億，隻有35%左右的溢價。
招股書顯示，截至2021年第一季度，喜馬拉雅全場景月活躍用戶已達到2.50億，平臺音頻內容總時長超過20億分鐘，其13.3%的付費率，也遠遠領先於行業其他競爭者，是中國最大的在線音頻平臺。
公開資料顯示，喜馬拉雅成立於2012年，創始人為福建籍商人餘建軍。
一位並不為大眾所熟知的連續創業者，卻持有著喜馬拉雅17.2%的股份。若喜馬拉雅成功上市成功，餘建軍的身價將超56億元。
值得一提的是，餘建軍是一個名副其實的“連續創業者”， 卻自我調侃是個屌絲，自大學畢業之後，就沒有上過一天班，連續創業20年，做死瞭100多個項目；
自2001年開始，他先後創立過傑圖軟件、街景地圖項目：城市吧、虛擬世界項目：那裡世界…他經歷過年入千萬，也經歷過一貧如洗，屢敗屢戰，完美地詮釋瞭不愛折騰的創業者不是好閩商。
當然，成功的項目也是有一些的，比如目前還在運營的“傑圖軟件”，又比如“城市吧”已經賣給瞭百度，它就是百度街景地圖的前身。
餘建軍對創業的癡迷，已深入骨髓。用他的一句話說就是：“如果說創業的成功率很低的話，那麼連續創業的創業者成功率則會相對較高。”
貳
不打工，隻創業。
在創立喜馬拉雅之前，這個標簽一直伴隨著餘建軍。
餘建軍，1977年出生於福建浦城的一個農村。
小時候，餘建軍每天都要早早起床，去幾公裡外的小學上學。
可在同學和老師眼中，餘建軍卻並不是一個好學生，貪玩、打架、成績差的餘建軍已“不可救藥”！
從小看大，在大傢都認定餘建軍學業有限的時候，他卻爆發瞭，在高三那年實現瞭成績的逆襲，從倒數第三躥至正數前三，並如願考入西安交通大學，完成瞭“自我救贖”！
餘建軍的大學時代，全球的互聯網行業方興未艾，而中國也才剛剛開始發展。
在其考上研究生後，全國各大高校都吹起一陣創業熱潮，他被互聯網的神奇所迷惑，就拉瞭四個大學同學，開始瞭人生的第一次創業。
他的第一次創業是個基於建模方式的“模擬中國”項目，就是把現實的世界，搬到軟件上面。
不得不說，餘建軍正好趕上瞭全球互聯網的第一波投資熱潮，很快這個項目就獲得瞭100萬投資。
不過，第一次創業，很少有人能成功，餘建軍也一樣。
彼時的互聯網，還隻是一個撥號上網，看看新聞，逛逛BBS的時代，餘建軍的虛擬中國，缺乏管理和經營經驗，市場也不是很成熟，在燒掉投資人的60多萬後，餘建軍的第一次創業，以失敗告終。
初次創業失敗，大多數人會懊悔、失落，甚至是絕望，可餘建軍卻喜歡上瞭創業，他覺得那種拼命幹一件的感覺，非常地過癮興奮。
叁
人生苦短，創業過癮。
時間回溯到2001年，餘建軍創立第一傢公司“傑圖軟件”（ 國內外公認的三維全景行業的領導企業）。
彼時，數碼相機還不流行，餘建軍團隊十分超前地做瞭個三維全景圖拼接軟件，通過google搜索引擎，銷售給國外公司。後來風靡全球的大IP《哈利·波特》就用過他的軟件做場景。
這個項目做瞭4年，收入有上千萬，可以說非常成功瞭，但是不愛折騰的創業者不是好閩商！
餘建軍的創業野心更大，這種小規模的讓他感覺不過癮，他又想著要做出一個億級用戶、可以影響整個行業的平臺。
不過，先後嘗試瞭十餘個項目，都沒什麼動靜，直到城市吧的誕生。
這是餘建軍研發的一套街景采集系統，開著裝有采集攝像系統的車，在城市裡走一圈，就能在電腦上形成城市的實景，就是現在百度地圖的實景導航。
其面世時間比同類的google street view早瞭近兩年。這是餘建軍創業鏈條的第三環，也是他關於“平臺”理想的初體驗。
也是在做“城市吧”的時候，餘建軍結識瞭證大集團的董事長戴志康，以及投資總監、後來成為自己創業搭檔的陳小雨。
一個是多年投資懷有創業情結的投資總監，一個是致力於互聯網虛擬平臺搭建的連續創業者，二者的戰略目標，不謀而合。
2009年，與合夥人陳小雨共同創立虛擬世界項目“那裡世界”，通過把美國的Second Life移植到瀏覽器上，用全景圖作背景，結合人物化身和音視頻，打造一個巨大的網絡虛擬平臺。
肆
羅永浩曾說過，創業的人有兩種目的，第一種為瞭賺一大筆錢，第二種，為瞭做成一件事，不惜代價。
顯然，餘建軍屬於後者，他將全部精力和思考耗在互聯網平臺的探索上。
無奈那時VR（虛擬現實）技術尚未出現，很快融資到的2000萬元就燒完瞭。餘建軍覺得方向又錯瞭，虛擬世界並不是剛需，也非高頻需求，根本沒有太多用戶使用。
看不到希望，員工陸續離開，甚至整個部門集體離職，到2011年12月，80人的團隊，走的隻剩下瞭7個人。
期間，餘建軍做瞭深刻的反思，回頭看自己的創業的十年，發現自己陷入瞭路徑依賴。
終於，餘建軍不再盯著自己在軟件上的技術和資源積累，放下執念去嘗試新方向，在嘗試瞭幾十近百個項目之後，最終選擇做移動音頻領域。
2012年8月，餘建軍看到瞭音頻蘊藏的未來商機，抱著對互聯網的極大熱情，他開始瞭新一輪的創業。他與合夥人陳小雨共同創立網絡電臺喜馬拉雅FM。
2013年，喜馬拉雅先後上線瞭蘋果和安卓客戶端，用戶數有瞭質的飛躍，達到瞭1000萬，第二年達到瞭一億用戶。
如今的喜馬拉雅FM迅速成長為中國最大的音頻分享平臺，市場占有率73%，每日人均收聽時長達141分鐘。
2018年到2020年，喜馬拉雅的營收分別為14.8億元、26.8億元和40.5億元。2021年一季度營收為11.6億元，同比增長超65%。
盡管喜馬拉雅目前已成瞭行業龍頭，但尚未盈利卻成瞭其最大的詬病。
凈利潤方面，經調整後，喜馬拉雅在2018年、2019年和2020年的凈虧損分別為約7.74億元、7.73億元和5.47億元，三年虧瞭20多億。今年一季度，喜馬拉雅虧損2.67億元。
再加上，在線音頻行業競爭也正日趨激烈。
騰訊於2021年3月份正式完成對懶人聽書的收購，字節跳動也推出名為“番茄暢聽”的APP，正式入局長音頻市場。同時，賽道內還有老對手荔枝、蜻蜓的虎視眈眈。
可以預見，未來，音頻賽道將硝煙彌漫、屍橫遍地！
即便喜馬拉雅成功上市，也將會是從一個賽道過渡到另一個更大的戰場而已。
參考資料：
中新網福建《喜馬拉雅赴美IPO 創始人餘建軍持股17.2%》、
馬正《喜馬拉雅創始人餘建軍，十幾次失敗，這三點讓他走向成功》、
移投行《人生苦短，創業過癮，充滿理想主義的餘建軍是個現實主義者》、
閩商傳奇《經歷十幾次失敗，閩北人餘建軍帶著“耳朵經濟”赴美IPO》、
大江湖解局《沒上過一天班，創業死瞭100多次，靠“賣聲音”賺瞭56億》
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