清算時刻已至!已經有國傢成為金融狂歡炮灰,誰是下個犧牲者?
你的死活,與我何幹?
去年3月,美聯儲開啟瞭貨幣寬松政策,簡單說就是無腦印錢。一場國際金融的狂歡,也就是拉開帷幕。
現在,狂歡接近尾聲,買單的時刻,已經越發臨近。
現在,全球各國心驚膽戰,不想當“接盤俠”。因為他們知道,買單的代價極其巨大,這不是能承受的起的。
但現實往往很殘酷,這場金融遊戲,絕大多數時期,選擇權並不在眾多國傢手上。
作為狂歡的一手締造者,美國,和美國為代表的西方陣容,開啟瞭這場代價奢侈的狂歡盛宴。
數萬億美元進入市場,一波又一波的經濟刺激,世界主要經濟體央行的資產負債情況急劇放大。
因為貨幣寬松政策,2020年美國的印鈔機,已經比2008年前500年印的鈔票總數還要多!
這麼多鈔票進入市場,帶來瞭什麼後果,自然是通脹高企。
這樣的代價,誰來買單,肯定不是美國。
不然,他們無腦印這麼多錢幹嘛。
在美國眼裡,世界隻分兩種國傢:美國的“朋友”,美國腳下的螻蟻。
美國的“朋友們”,他們的本國貨幣還有點話語權。隻要抱著老鷹的大腿,管好“門前三清”,還能吃到一點好處。
其他的“螻蟻”呢,隻能看老天眼色。資本的流動,讓他們的命運九死一生。
土耳其已經成為炮灰,誰是下個犧牲者?
這場狂歡的第一個“炮灰”,是中東強國土耳其。
3月22日,土耳其股市匯市雙雙崩盤。
這一天,土耳其裡拉對美元的匯率,就像跳水一樣直線暴跌,從7.2比1一路俯沖到8.4比1,暴跌率一度達到17%。
隨後,土耳其裡拉有小幅度回升,最終裡拉對美元匯率為8.06比1。隻用瞭四個小時,土耳其裡拉對美元就貶值瞭11.7%。
同時,土耳其股市也大跌,伊斯坦佈爾指數觸發熔斷,跌幅達到7%。
因為熔斷機制觸發,伊斯坦佈爾交易所當天的交易被迫中止。
這次土耳其雙市崩盤,直接導火索來自政府的一個決定。
此前,土耳其央行發生人事變動,行長阿巴爾直接被總統埃爾多安解除職務,新行長火速上任。
在這個節骨眼,埃爾多安突然炒掉阿巴爾,這是為什麼呢?因為18日,阿巴爾宣佈瞭一項決策,那就是土耳其央行加息。
不僅宣佈加息,阿巴爾還表示將會把基準利率從17%提升到19%,比市場預期都要高兩倍。
在土耳其成為“炮灰”後,下一個犧牲者將會是誰?
韓國、馬來西亞、巴西、菲律賓等國傢成為瞭候選者。
值得註意的是,馬來西亞外債占GDP比重,已經從62%漲到瞭67%,短期外債占外匯存儲比重更是高達91%,創下該國歷史新高。
巴西、韓國、菲律賓的杠桿率高企,已經達到歷史高位,其面臨的調整壓力也是巨大。
新冠疫情後,國際貨幣寬松政策的推行,使得一些新興市場的股市股價大幅度提高。到瞭美元走強後,這些經濟體的資本將外流到美國,面臨的調整壓力巨大。
從目前的數據看,巴西、菲律賓的股市已經出現12%的大跌,韓國股市跌幅也超過5%。
小國的命運,就這麼殘酷。在美國掀起的全球資本掠奪戰中,幾乎沒有抵抗。
你的死活,跟我何幹?
美元流動,新興市場九死一生
因為美元霸權,美聯儲相當於成瞭世界的央行。
因為美元霸權,全球金融的規律基本由美國把持。進入瞭這個框架,就註定被美國控制。
想掙紮,隻是徒勞的。
在新冠疫情沖擊國際經濟後,美聯儲為瞭經濟復蘇,進行瞭貨幣寬松政策,一批批美元湧入市場。但從結果來看,經濟並沒有實質性提升。相反的,資本價格明顯出現通脹,效率不斷下滑。
當經濟跟資本市場達到一定程度後,美聯儲停止貨幣寬松政策,收緊美元。
這樣,一個降息到加息的周期完成瞭,具體過程如下:
美國出現經濟危機,馬上降息。一年後,危機傳到新興經濟體國傢,他們也馬上降息;
過瞭兩三年,世界經濟復蘇,為瞭防止美元外流,有的新興經濟體國傢先於美聯儲加息;
這樣,新興經濟體國傢就很悲催瞭,降息比美國晚,加息還比美國早。美國的經濟問題沒瞭,新興經濟體可就慘瞭。
到瞭美聯儲真的加息瞭,這些新興經濟體的所作所為就變成瞭花架子,一下子嘩啦啦的全垮下來瞭。
分析人士表示,金融危機一般現在發達國傢發生,全球主要經濟體率先降息。隨著危機擴散到全球各國,一些制造業為主(如韓國)和原產資源為主(如俄羅斯、巴西)的國傢降息。
隨後,隨著經濟出現復蘇,資源國率先出現通脹壓力,開始加息。然後整個全球經濟情況改善,經濟復蘇,進入加息周期。作為最終需求國,發達國傢往往是最後進行加息的。
現在,隨著土耳其、巴西、俄羅斯央行宣佈加息,新的加息周期已經開始。
此外,印度、韓國、馬來西亞、泰國,基本也確定在後續將進行加息。
反觀發達國傢,歐洲跟日本都沒有要加息的打算。
事實上,美國搞這種資本掠奪戰,已經不是新鮮事瞭,但屢試不爽。靠著自己強大的實力,美國為所欲為。
首先,美聯儲增加美元流動性,使得美元全面進入新興市場。這種流動性,隻是為瞭給美國帶來無風險的收益。
隨後,美聯儲收緊美元,資本隨之流回美國。因為資本流失,新興市場自然出現動蕩,迎來美國真正的殺招!
目前,美元收緊的勢頭越發明顯。
在今年3月初,新興市場就出現資金流出,每日流出資金達到近3億美元。
此外,美債跟其他國傢的主權債利差正在收縮,這將引發新一輪套息交易。對新興經濟體而言,美國如果提前加息,美債利率提升,那麼美元回流的風險將會加大!
想成為贏傢,就得控制通脹
除瞭中國以外的世界,都面臨一個艱難的選擇:一邊是通脹,一邊是疫情。
新興市場率先進行加息,除瞭資本流動的因素外,通脹是最重要的因素。
這次加息的俄羅斯、巴西、土耳其,有一個相同情況,那就是國內糧價、油價都在暴漲,通脹勢頭非常限制。本國貨幣對美元的匯率卻在不斷貶值,使得國內經濟嚴重受損。
聯合國方面表示,今年2月,國際糧價已經出現9次漲幅,指數增值已經比1月漲瞭2.4%,同比上漲26.5%。
同樣在2月,巴西通脹率達到4.6%,土耳其年化通脹更是高達15.6%。
這些國傢必須收緊貨幣,遏制通脹,否則社會就會接近崩潰,甚至出現暴亂現象。
但很不幸的是,新冠疫情的麻煩依然持續著。
根據3月最新數據G0觀測,全球范圍有108個國傢,新冠病毒新增感染者的情況在上升。其中嚴重的,正是巴西、土耳其這些國傢。
因為疫情沖擊,這些國傢迫切的需要經濟復蘇,保證民生,否則社會依然會崩潰。
選那個,都是死路一條!
雖然已經是明牌,但這些國傢也無力應對。
誰都不想當接盤俠,需要及早從這場金融狂歡脫身,以免成為犧牲者!
作者:牧晟