2021年幣圈牛市與歷次牛市的比較
過去比特幣隻存在少數極客手中，隨著以比特幣為主的數字貨幣的一次又一次的牛市和熊市。越來越多的人選擇瞭相信比特幣。經過十年的市場洗禮，越來越多的機構，選擇瞭比特幣進行財產的保值升值。比特幣是完全開源和去中心化的，這意味著任何人在任何時間都可以查看整個源代碼。所以世界上的任何一個開發人員都可以精確驗證比特幣的工作原理。任何人都可以實時地一目瞭然地查詢現存的所有的比特幣交易和已發行的比特幣。所有的付款不依賴於第三方，整個系統由大量專傢審查過的密碼學算法保護。沒有組織或個人可以控制比特幣，比特幣網絡是高度安全的。
以比特幣為主的數字貨幣是未來貨幣的雛形，顯示出強大的生命力。有取代現有法定貨幣的趨勢，挑戰瞭各國政府的發幣權。以比特幣為主的數字貨幣無法被禁止。
國傢可以不要比特幣，但趕不走比特幣。互聯網可以有針對性的審查，網站可以查封，DUCAI政府甚至能阻止所有人訪問互聯網。因為互聯網終究是搭在中心化服務器上的，互聯網服務供應商還有政府都能控制。但比特幣不是，它禁不瞭。
比特幣的節點都是去中心化的，比特幣隻存在網絡節點當中，而且是分佈式記賬的，並且分佈在全球各地，根本不可能關掉。就算世界上所有國傢聯手打擊比特幣，這根本做不到。有效的監管還是可行的。
基於以上特性，比特幣掀起瞭一浪又一浪的炒作高潮。
第一次牛市
時間段： 2010年9月—2011年6月，持續時間9個月。
比特幣從0.06美元漲到36美元，隨後馬上跌到2.5美元，跌幅達到93%，但以後沒有低於2美元。在這個牛市周期開始買入，投資者仍然可以獲得38倍回報。這個階段隻是在少數比特幣的極客手中炒作。
第二次牛市
時間段：2011年10月至2013年4月，持續時間7個月，比特幣產量減半時間2012年11月28日。
比特幣從2美元漲到260美元，上漲瞭130倍。隨後不到一周的時間，比特幣跌至50美元 ，跌幅80%。這個階段的主要籌碼集中在東亞散戶手中。
第三次牛市
時間段：2013年4月至2013年12月，持續時間8個月。
比特幣從50美元開始上漲，到2013年12月達到1000美元，漲瞭23倍。之後，一直跌到瞭2015年1月的150美元，下跌87％。但是，雖然比特幣跌到150美元，在這個牛市啟動開始時買入可以獲得2倍回報。這個階段的主要籌碼集中在東亞散戶手中。
第四次牛市
時間段：2016年1月至2017年12月，持續時間2年，2016年7月比特幣產量減半。
比特幣從2016年1月的400美元，開啟緩慢上漲，到2017年12月漲到2萬美元，漲瞭50倍。
2017年，比特幣從1月份的1000美元漲到5000美元，用瞭10個月；而從7000美元飆升到20000美元，隻用瞭20天，大牛行情往往很短暫。這個階段的主要籌碼集中在東亞散戶手中。
第五次牛市
2020年5月12日是比特幣的第3次減半。當日比特幣的價格為6900多美元。根據過往的經驗，在比特幣減半後的一年多時間裡，將會出現比特幣的牛市。比特幣第一次減半後，幣價上漲100倍。第二次減半後，幣價上漲接近50倍。對於這一次，如果我們保守估計一下，假設能夠漲到10-20倍。
以6900美元為計算基點，那麼到瞭牛市的高峰，初步理論估算比特幣的價格也應該在69000-138000美元之間。結合現有情況，因為疫情，各國央行紛紛增發法幣，和各路機構對比特幣買買買，比特幣這次大概率會漲到12萬美金以上。這個階段的主要籌碼集中在北美機構手中，幣市走向的主導權也從散戶轉移到機構手中。
每一次牛市初期投資比特幣，至少可以獲得20倍的投資回報，熊市和牛市初期都是適合建倉的時期。
比特幣減半前一年或者一年半就會緩慢啟動牛市，減半後一年多迎來大牛行情。
大牛市的爆發階段，比特幣被暴拉，持續時間一個月左右，比特幣到頂後，一般會急跌，幾天時間跌幅達60%以上。
每一個牛市過後，在接下來的熊市，比特幣都會縮水80%以上，但每次都倔強的站起來瞭，每一次都是王者歸來，吸引更多的韭菜入場，帶來更大的牛市。
2012年11月28日發生瞭比特幣歷史上的第一次減半事件，減半當時比特幣的價格在12美元左右，而在減半過後的第369天，也就是2013年12月2日，比特幣達到瞭歷史的新高1000美元左右，增長接近8000%。
比特幣減半的第二次發生在2016年7月9日，減半時的價格在650美元左右，在減半過後的第526天，也就是2017年12月16日，達到瞭歷史新高19500美元左右，增長近3000%。
2020年5月23日比特幣成功減半，區塊獎勵從12.5比特幣直接減少為6.25比特幣，也就是每天新發行900比特幣，減產的量非常可觀。
2020年突發的疫情，使得各國陷入經濟衰退，經濟風險不斷增大，在一輪又一輪的降息潮下，越來越多的機構投資者開始買入比特幣。當前，包括摩根大通、渣打銀行、花旗集團、德意志銀行、星展銀行集團、富達證券，野村證券等華爾街諸多頂級機構都開始推崇比特幣。
灰度基金是加密貨幣堅定的長期投資者中的王者，灰度基金的總持倉量已經超過400億美元，是美國最大的加密貨幣信托與合規業務標桿，同時也是傳統資金進入加密市場的主要窗口。
跨國大企業跑步上車，隨比特幣價格一路上漲，越來越多知名企業開始公開宣佈將比特幣作為資產配置。
其中，最為知名的非特斯拉莫屬。近期，馬斯克被冠以全球最大的加密貨幣“喊單王”的稱號。1月29日，馬斯克將Twitter簡介更改成“Bitcoin”後，比特幣單日漲幅接近20%。此後，馬斯克開始以推特為主陣地結合其他媒體平臺開始瞭對比特幣及狗狗幣的瘋狂推廣。這一輪牛市幾乎是各大投資機構與手上現金流諸多的新興企業聯手推動的。
比特幣還是那個比特幣，但是參與的人、參與的方式、參與方的資金體量、人們的觀點、市場的看法還有整體的趨勢等等都完全不同瞭。
華爾街巨鱷代替瞭散戶成為此次牛市的主角。
除瞭來自機構的資金之外，來自華爾街的“聰明錢”同樣湧入瞭加密市場。
回看2017年那波行情，其實很諷刺，那個時間的市場情緒完全不像是一個牛市的開端：剛剛經歷“九四”的打擊，交易量驟降，市場氛圍一片沮喪。緊接著，幾個比特幣ETF被美國SEC拒絕，接連的打擊，幾乎很少人能預測到牛市會在這樣的情況下誕生。
當時的比特幣完全無視這種悲觀情緒，一次又一次地突破關鍵的價格裡程碑，直到2017年11月底，比特幣突破1萬美元，較年初上漲950%。隨著首個受監管的比特幣期貨產品——芝加哥商品交易所(CME)的進入，最終促成比特幣價格垂直躍升至2萬美元。
主流媒體在當時發揮瞭很大作用，它們利用人們對比特幣的好奇，為完全不瞭解風險的新投資者不停播報比特幣狀況。結果，在比特幣達到2萬美元的歷史高點後，那些媒體就消失瞭——隻剩下不知所措的散戶。
事實上，從FOMO程度上也能看出2020年這波牛市和2017年的區別。2017年那會兒，世界各地的投資者都處於FOMO情緒中，導致比特幣一路漲一路堵。而這一次，比特幣沒有出現擁堵的情況，投資者的情緒也更為“淡定”。
現在有一個共識，上一輪牛市是“散戶牛”，這輪牛市更傾向於“機構牛”，也就區別於市場是由“散戶”主導還是“機構”主導。
散戶和機構最大的區別在於，機構更加註重“確定性”，或許是因為全球“大放水”背景下的抗通脹需求，讓比特幣的采用不斷擴大，以及以太坊上的 DeFi 熱潮持續帶動下，讓機構們看到瞭比特幣和加密貨幣的未來。
除瞭兩輪牛市的邏輯不同，其實還有一個很大的原因。
雖說加密市場有著驚人相似的“周期”，但每輪牛熊背後的邏輯都是不一樣的。我們不能“刻舟求劍”地全靠周期來預測市場，而要通過邏輯去判斷趨勢。
不論如何，機構們特別是上市公司的大步入場，給加密資產的未來帶來瞭前所未有的信心，也讓區塊鏈應用的未來的夢想得以延續，相信終有一天我們會陸續實現這些夢想。
概而論之，這一輪牛市和以往有三大不同：
驅動牛市增長的核心驅動引擎變瞭。過往牛市主要驅動邏輯是挖礦產能減半導致的市場供不應求問題，牛市一般發生在挖礦減半周期前後。2017年的大牛市就是典型，雖然其瘋狂靠的是1CO，但本質上還是受挖礦供需影響的。
催化牛市走向瘋狂的市場基本面變瞭。2017年的牛市最巔峰時期是由1CO模式帶來的，當時順應瞭大眾創業，萬眾創新的口號，任何人隻要寫個白皮書發個幣就可以向公開市場獲取融資，這種簡便粗暴的投融資模式，吸引瞭大量的人才和熱錢流入，且其極低的參與門檻讓市場一度陷入瘋狂。
而眼下這輪牛市，無論是IEO還是IDO甚至ITO，或者在幣安智能鏈（BSC）和火幣生態鏈（HECO）等上啟動，整體而言，項目的開發技術門檻和用戶的參與門檻相對較高。這不僅要求項目方有一定的技術底子，更對其業務、運營、營銷、社區等方方面面有一定程度的要求。雖然還是有些土狗，但相比2017年那波1CO而言強得不是一星半點兒。所以，這一輪牛市的催化因子是相對穩健且靠譜的。
支撐牛市存在的故事主旋律變瞭。過往牛市大傢大談特談區塊鏈技術的顛覆性價值，無論是想把加密貨幣取代黃金成為全球流通的新型通用貨幣，還是試圖基於區塊鏈底層重新構建一套類同於互聯網的新世界，試圖把所有能搬到網上的東西都搬到鏈上。這都無一例外高估瞭區塊鏈的實際應用價值。
而眼下這輪牛市，無論是炒DeFi概念或者是時下大熱的NFT，我們都發現其聚焦性和實用價值要強太多。就拿DeFi而言，現在做借貸、衍生品、穩定幣、聚合器等等都是傳統金融體系在區塊鏈行業的落地應用，盡管用戶量級還不在一個層次，但三年累積超300多億美元的資產鎖倉以及數十個生態項目以及層層組合的可嵌套生態，已經為區塊鏈金融大廈搭建瞭一整套完善的基礎設施。這相較2017年所講的區塊鏈價值故事，看上去靠譜瞭太多太多。
理清楚這些問題，未必能讓你就掌握瞭這一輪牛市的財富密碼，但至少可以讓你樹立正確的行業認知，避免踩一些不必要的坑，當然也能跟隨著行業大勢在牛市裡多少分一杯羹。
這一輪牛市，誕生百倍、千倍幣甚至萬倍幣的會在DeFi、NFT等領域，會以IDO、ITO、IUO等各種普通用戶完全看不懂的方式誕生。
現在牛市出現的百倍幣，本質上還是利用信息不對稱制造的財富機遇，和那種散戶買什麼都漲的瘋牛相比，這樣的牛市顯然還不足以撼動人心。畢竟大部分小白都妄圖能夠不加思索的躺贏，而真正要抓住這些百倍幣，需要學習，資源，圈子，冒險才行。該如何做呢？簡單而言，要以天使投資人的思維和視角在圈內尋找優質項目，並且盡可能在一個項目上線前極早期進行投資。評估這類項目看團隊，看技術實力，看賽道，看增長潛力，用更長線的價值投資思維取代短線的投機獲利思維才是正道。然也有基本面紮實適合做價值投資的頭部項目，比如AAVE、UNI、SUSHI等，你能不能發掘這類幣種的價值，又能拿住多久完全在於個人修為瞭。
總結瞭比特幣誕生以來最大型的幾次比特幣暴漲暴跌，從中也不乏值得今天的我們參考的情況。對於我們來說，以史為鑒或許可以更好的預測未來比特幣的走向。
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