“公募一哥”到底囤有多少茅臺？重倉四大白酒，總市值達470億
基金抱團股節後大跌，年前追風買入白酒、醫藥、消費等股票和基金產品的投資人浮虧很深。從2月18日最高點計算至3月9日，上證指數最高回撤12%以上，創業板指最高回撤33%，白酒、醫藥等為代表的消費品指數最高回撤40%以上。規模較大的招商白酒指數基金估計蒸發130餘億元。
說到白酒，不得不提號稱“世界三大酒莊”之一的“公募一哥”張坤管理的易方達千億基金。最近，張坤管理的易方達藍籌精選創下歷史回撤記錄。截至3月9日，相對前期高點，該基金回撤22.48%，這也是易方達藍籌精選成立以來的最大回撤。
根據基金四季報，易方達張坤管理規模1255億元，不僅超越劉格菘取代“公募一哥”的位置，更是成為國內首位管理規模破千億的主動權益類基金經理。據基金2020年四季報，易方達藍籌精選在四季度降低瞭醫藥等行業的配置，增加瞭互聯網等行業的配置。前十大重倉股分別是貴州茅臺、美團-W、洋河股份、騰訊控股、五糧液、香港交易所、瀘州老窖、海康威視、愛爾眼科、頤海國際。易方達中小盤增加瞭食品飲料配置，五糧液、瀘州老窖持股市值占基金凈值比均有提升，分別增至9.47%、9.76%。
也就是說，公募一哥張坤在去年四季度依然加倉白酒重配茅臺，被投資人稱為“茅臺信徒”。那麼，張坤到底持倉多少茅臺？很多人對這個數字感到好奇。據基金四季報披露，在最新持股方面，截至去年末貴州茅臺仍為張坤的第一重倉股，持股數量為604萬股、持倉總市值達到120.68億元。
在去年四季度末，他還是醉心於“喝酒”，前四大重倉股均為白酒股，並且持倉市值都超過瞭百億元。他持倉的洋河股份、五糧液、瀘州老窖當時市值都超過110億。初步按照去年四季度末計算，張坤合計持有白酒股票總市值超過470億元。
那麼，張坤為什麼對白酒尤其是茅臺如此情有獨鐘？正像張坤在四季報中所說的“我們認為自己具有的能力是，通過深入的研究，尋找少數我們能理解的優秀企業，如果這些企業具有好的商業模式、顯著的競爭力和議價能力、廣闊的行業空間以及對股東友好的資本再分配能力，使我們能夠大概率判斷5—10年後公司產生的自由現金流將顯著超越目前的水平，作為股東自然能公司成長的收益。”
張坤表示，個股方面，“我們依然長期持有商業模式出色、行業格局清晰、競爭力強的優質公司”。張坤是在2012年9月28號，開始接手的易方達中小盤。那個時候，張坤就重倉瞭貴州茅臺。之後，茅臺從未離開過十大重倉股。張坤認為：真正優質的企業，是很罕見的。他的理想是陪這些優質企業，10年、20年一路走下去。
張坤認為投資要找到具有確定性的東西，他在2019年接受專訪的時候曾表示，我投的很多東西，都是在供給端有很強限制的東西，例如白酒、機場還有血制品、醫療服務公司。比如血制品，2001年之後就沒有新批血制品企業瞭；醫療服務需要很長時間的經營，才能建立消費者信任。比如白酒，一個品牌要占領大傢的心智，可能需要幾十年的時間。如果生意的需求能增長（並不用很快），同時玩傢數量相對固定，就是非常好的一件事情
張坤表示，對於像茅臺這種盈利幾乎全是自由現金流的公司，比如說30倍之內，都是非常簡單的決策，根本不用考慮它是不是被高估瞭。30倍之後你可能需要考慮一下，它的股價對於成長性是不是有過高的預期。張坤還表示，在食品飲料這個行業，茅臺就是全球最好的公司，沒有之一。
貴州茅臺的董秘曾透露，能夠超過5年持有茅臺的基金經理不足10人。張坤就是其中之一。從2013年至今，張坤陪伴茅臺經歷瞭幾度風雨，最終創造瞭投資神話。早在2013年二季度，張坤逆勢而為，一舉拿下瞭104.8萬股茅臺。後來茅臺跌瞭30%，張坤就繼續買滿到限額。
張坤後來接受采訪時說，一個好的投資人在從業歷史上，至少要有過兩三次敢於對抗全市場，在全場都說不好的時候，你敢於說好。而2013年連續加倉貴州茅臺，是張坤與市場最激烈的一次對抗。如今來到2021年，茅臺等白酒股持續大跌，張坤還敢於對抗全市場嗎？這位忠實的“茅臺信徒”會減持茅臺嗎？
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