重磅利好! 新三板門檻或將繼續降低, 要做好註冊制準備、從嚴打擊違法違規
新三板投資者門檻可能還要繼續降低。
在2020新三板峰會暨全國股轉系統（新三板）華南基地揭牌儀式上，全國股轉公司總經理徐明表示，在全面深化新三板改革中，調整瞭投資者的投資門檻要求，基礎層、創新層、精選層的投資門檻分別降低到200萬元、150萬元、100萬元。他透露，可能還要繼續降低門檻。
自2019年10月25日證監會啟動全面深化新三板改革以來，新三板作為我國多層次資本市場的重要組成部分，已成為服務我國創新型中小民營企業直接融資的主陣地。據華財新三板研究院副院長、首席行業分析師謝彩測算，截至目前，新三板合格投資者數量約為165萬戶，是2019年合格投資者數量的3.7倍。
新三板未來投資門檻還要繼續降低
徐明指出，在全面深化新三板改革中，投資端實現瞭差異化投資者準入，基礎層、創新層、精選層的資產要求分別是200萬、150萬、100萬。降門檻並不容易，之前的投資門檻是500萬元。不過，可能還要繼續降低門檻。
談及近期向社會公開征求意見的轉板政策，徐明表示，今年6月份證監會發佈新三板轉板上市若幹意見，11月份深交易所就轉板上市辦法公開征求意見，標志著轉板上市工作即將步入實際操作階段，這對進一步打開優質中小企業的成長空間，完善多層次資本市場互聯互通機制具有重要意義，讓掛牌公司在新三板融資發展的路徑更加清晰，投資者的長期投資策略更加多元，新三板服務中小企業由小到大，全鏈條、一站式的市場服務能力進一步增強，市場的預期也更加明確。
總體來看，大部分轉板上市條件與科創板、創業板首次公開發行股票上市條件一致，股東人數、精選層交易量是針對精選層轉板公司新增的要求。兩個交易所均要求轉板公司股東人數不少於1000人；董事會審議通過轉板上市相關事宜決議公告日前連續60個交易日（不包括股票停牌日）的股票累計成交量不低於1000萬股。
與此同時，轉板審核時限縮短效率提高。上交所《轉板上市辦法》提出，轉板上市屬於股票交易場所的變更，不涉及股票公開發行，故僅需進行上市審核並報證監會備案，無需履行註冊程序。鑒於轉板公司在精選層掛牌期間已接受持續監管，具有規范運行基礎，審核時限由首次公開發行的3個月縮短為2個月，深交所《轉板上市辦法》也同樣規定，自受理之日起兩個月內，作出是否同意轉板上市的決定，進一步提高審核效率。
274傢公司擬進入精選層 正在加緊審核
徐明指出，今年新三板創新型公司的數量有瞭明顯的增加，比全面深化新三板改革之前增加瞭1.74倍，財務狀況、市場認可度明顯提高。目前已累計有274傢公司公告擬進入精選層，正式受理瞭102傢。全國股轉公司正在加緊審核，在保證質量的前提下，提高審核的效率，盡量多的推出精選層的掛牌公司。
記者瞭解到，全國股轉公司正在推進精選層發行的常態化，到年底大概率應該是64傢能拿到核準文，掛牌應該是在50傢左右。
積極做好在新三板實施註冊制的準備
徐明表示，要進一步持續推進新三板改革的創新，積極做好在新三板實施註冊制的準備。
A股全面推行註冊制已是大勢所趨。10月22日，證監會副主席李超在2020金融街(000402,診股)論壇年會分論壇上透露，經過科創板、創業板兩個板塊的試點，在全市場推行註冊制的條件已逐步具備，證監會正在研究制定全市場推廣註冊制實施方案。其中，新三板的註冊制和交易所註冊制在內容方面有一些差異。
持續提高掛牌公司質量
徐明表示，新三板要持續提升市場治理能力，夯實市場健康運行的基礎。按照“建制度、不幹預、零容忍”原則，以提高掛牌公司質量為著力點，全面完善市場監管制度機制。隨著註冊制全面實施，交易場所一線監管職責也更加突出，將同步完善監管制度，提高監管效率，發揮監管合力和科技監管優勢，提升市場綜合治理能力，持續提高掛牌公司質量，嚴厲打擊各類違法違規行為，加大投資者合法權益保護力度，保護投資者利益。
近日，證監會對藍山科技申請公開發行並在精選層掛牌過程中涉嫌信息披露違法違規行為立案調查，這是首傢因精選層申報信披違規遭調查的公司。在這之前，全國股轉公司已約談藍山科技董事、監事及高級管理人員，要求其履職盡責，規范履行信息披露義務，充分揭示重大風險，盡快擬定風險應對措施，配合主辦券商做好相關工作。全國股轉公司也表示，將配合證監會相關部門做好案件查處工作，對違法違規行為依法從嚴、從重懲處，凈化市場生態，維護市場秩序。同時，指導公司及主辦券商建立與投資者的溝通聯系機制，妥善解決投資者訴求，切實保護投資者利益。
目前，全國股轉公司建立瞭現場檢查機制，聚焦公司治理、信息披露、生產經營情況、財務真實性等內容，檢查方法包括調閱銀行流水、查閱合同及憑證、實地查看生產經營狀況、訪談關鍵人員等方式，在督促相關公司提高信披質量方面發揮瞭重要作用。通過與日常監管、精選層審查的聯動效應，有效規范掛牌公司治理，提高信息披露質量，對財務造假“零容忍”，切實把好精選層“入口關”，壓實中介機構責任。證監會多次強調，將紮實推進深化新三板改革工作，持續完善各項基礎制度，提高包容性和精準性，同時嚴厲打擊財務造假、信息披露違規以及中介機構嚴重失職等擾亂市場秩序的違法違規行為，防止“帶病闖關”，凈化市場生態，保護投資者合法權益。
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