我國發行首隻負利率國債！在負利率下，我們該怎麼投資理財？
文/龍小林
國債是一種安全性比較高的理財，正因為它的安全性較高，所以能給投資者帶來的回報就不會很多，即國債的利率不會很高。當然，我國的國債，就算收益率再低，基本上也都是處於0以上，不會出現負收益。不過，這一傳統終於在近期被打破瞭。
我國發行史上首次負利率國債
近日，我國財政部發行瞭有史以來第一隻負利率國債。不過，這隻國債並不是我們常見到的人民幣國債，而是一隻在香港發行、面向國際市場的歐元國債，又稱主權債。
這隻負利率的歐元主權債是我國發行的40億歐元主權債中的一部分，期限為5年期，規模為7.5億歐元。其實它的票面利率並非為負數，而是0利率，隻不過因為發行價格比票面價格高，所以實際的發行利率就成負數瞭。
大傢可能會覺得一隻負利率的國債肯定不會有人買，要是這麼想就錯瞭，它不僅有人買，而且還被搶購一空。其實這隻國債之所以會變成負利率，也正是因為買的人太多，把國債價格抬上去的結果。如果沒人買，那它的發行價就不會漲，利率就還是0，不會變成負數。
我國會進入負利率時代嗎
作為我國首隻負利率國債，它的成功發行可以說是創造瞭一個新歷史。國債利率可視為一個國傢的基礎利率，其走向很大程度上可代表市場利率的前進方向。如今負利率國債開始出現，這是不是意味著我國也要進入負利率時代瞭呢？
在我國之前，負利率的國債早有國傢發行，比如日本、德國、瑞士等國傢的國債，大部分都是負利率的。目前全球負利率的債券規模已經超過16萬億美元，占瞭全球政府債務的25%。所以在負利率債券的發行上，我國還是比較落後的。
不過，這也並不意味著我國就會很快進入負利率時代。目前那些實行負利率的國傢，基本上都是發達國傢。這些國傢在經濟上已經失去瞭增長的活力，隻能靠實行負利率，去催生市場的投資和消費熱情。因為在負利率下，企業和居民手上的錢不用於投資和消費，就會不斷貶值，這就迫使企業和居民不得不去投資消費。
然而這種負利率一旦實行久瞭，想要再回頭就很難瞭。因為當整個社會已經習慣瞭負利率運行後，一旦回到正利率，就會很難適應，甚至會引發大量企業破產，居民消費驟降。所以凡是經濟還具備一定活力的國傢，都不會輕易實行負利率，比如美國，盡管政府債務已經是一個天量，但在實行負利率上仍然很謹慎。
我國顯然跟那些經濟失去活力的國傢不同。即便是在今年這種極端環境下，我國的經濟增長仍然能達到2%左右，未來幾年至少可以達到5%以上，是全球最具活力的經濟體之一，所以我國顯然沒有必要也不會靠負利率來刺激經濟增長。
如果進入負利率時代，我們該怎麼投資理財？
當然，當未來我國經濟發展到瞭一定程度時，經濟的增長可能也會失去活力，或許此時我國也需要靠負利率來維持經濟不衰落瞭。那麼，如果我國進入負利率時代，我們應該怎麼做投資理財呢？
首先，在負利率下，再像現在這樣把大量的錢存在銀行是不行的，因為此時銀行存款的利率可能都是負的，把錢存銀行不僅沒利息，還得向銀行支付利息，怎麼看都不劃算。不僅是銀行存款，諸如銀行存款這類的固定利率理財都不是很好的選擇，比如儲蓄國債。
隻有像記賬式國債這樣的能在市場上交易的債券，才是更好的選擇。因為這些債券雖然也有固定的票面利率，但因為可上市交易，所以價格和市場利率都會變化，就算是利率為負，仍然可以從其價格變化中賺取收益。
其次，在負利率下，更好的理財還是投資權益類資產，比如股票。公司和企業應該算是負利率的最大受益者，因為負利率可以為它們減少經營成本，增加企業利潤。所以看現在的那些負利率國傢，雖然經濟都不怎樣，可股市卻漲得很好。
另外，固定資產也不會是很好的投資對象。固定資產本身就是會折舊的，而且在負利率下，因為全社會的物價已經漲得很慢瞭（如果物價漲得快就不會實行負利率），固定資產的價格也很難漲得快，如果加上折舊，不虧就已經算不錯瞭。所以在負利率下，買房投資這條路是很難行得通瞭。
審核：李閏
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