突發利好!半導體將站上風口,節前迎佈局黃金期(附名單)

熱點解析

9/15後,陸續看到幾大芯巨頭的表態,像AMD已經獲得瞭美國商務部頒發的“繼續向華為供貨”的許可證,其業務不會因為禁令而產生重大影響。英特爾也表示已獲得向華為供貨許可,將加碼中國市場。

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英飛凌表示,其技術100%的可控,大部分產品的銷售不會受到禁令的限制。 賽靈思因為華為是其大客戶,表示會努力申請許可。在產業鏈上,其實大傢都在一條船上,後面或許艱難,但也不會無芯可用。

國內在政策和資金,以及像華為這樣的終端的推動下,今年前8個月國內有近萬傢企業轉投芯片行業,市場預期國內未來五年半導體投資總額會達到9.5萬億元,規模將擴大20倍。

當然其中會有老鼠屎、爛尾樓項目,但這樣瘋狂的孕育、發展對這個行業來說總體上是有助益的。半導體市場今年還算不錯,國內的大部分公司今年業績都不會差,特別是設計公司。

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細分市場跟蹤

1、8寸晶圓代工產能緊張,交貨時間拉長

8寸晶圓產能緊張情況繼續,國內外主要晶圓代工廠 8 寸片產能均已接近滿載,預計未來一段時間內 8 寸晶圓供不應求的狀況仍將存在。可能從四季度開始將上調代工價格,預計為10%。

2、MOSFET供需緊張

本周兩傢MOS供應商發佈MOSFET產品漲價通知,漲幅為20%-30%。目前中低壓 MOSFET主要在8寸片上生產,應該也是受代工端產能緊缺的影響。

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科創板

1、之前提到的信號鏈公司思瑞浦本周已上市,市場給予瞭挺高的認可度。如果說聖邦微是電源管理芯片的代表,那思瑞浦是信號鏈芯片的代表,占營收比例達97.92%,其快速增長的大客戶也是華為,華為持股8%。

2、又有兩傢設計公司要闖關科創板,艾為電子和復旦微電子,這兩傢都是值得關註的。艾為電子從它成立以來,一路看著走過來,營收和凈利潤每年都能實現大幅穩定增長。復旦微電子也是老牌港股上市公司,其產品市占率都算不錯,先有個印象吧。

基礎信息積累-MOSFET

功率半導體可分為功率IC(在功率半導市場中占比55%)和功率分立器件(占32%)。

功率分立器件,又稱為電力電子器件, 用於所有電力電子領域, 是實現電能轉換、電路控制的核心器件。

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功率分立器件又可分為二極管、晶體管和晶閘管,其中晶體管中可分為MOSFET(在分立器件中占41%)、IGBT(占30%)和BJT(占4%)。

以市場看,MOSFET市場成熟,應用廣泛,可應用於計算機、通信、消費電子、汽車電子為代表的4C行業,需求量巨大。而中國是全球最大的MOSFET消費市場。全球功率MOSFET市場增速為7.6%,中國增速為 15%。在細分應用中,汽車電子占20%以上,消費電子占20%,工業和通信領域應用約占20%,傢電領域應用約占10%左右。

以技術看,MOSFET產品壽命長,迭代較慢,不需要追趕摩爾定律,也就是不用去追趕受到設備制約的先進工藝。技術進步主要靠工藝、封裝設計和新材料迭代。未來為瞭適應電子產品的多功能和輕薄化,其技術路徑會向模塊化和集電化發展。

新材料迭代就是最近炒得火熱的第三代材料,功率器件按所用材料可分為矽基、第二代及第三代化合物襯底。與IC不同的是,功率器件在封裝價值上的價值更高,集成化、模塊化依靠的就是封裝的技術能力。

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以價格看,MOSFET利潤相對偏低,大部分公司進入時都以IDM模式,一方面便於調整和掌握核心工藝,另一方面則是有利於控制成本。

國內廠商也基本都以IDM為主,做MOSFET的廠商與前陣子提到的第三代半導體材料的廠商是重疊的,不同的是第三代半導體目前隻占其很少的業務比例,仍屬新產品開發量產,找應用落地階段,而以MOSFET為代表的功率器件則是這些公司穩定的業績來源。

所以想要中長期做第三代新材料的公司的夥伴,需要瞭解功率器件的行業及公司情況。

以玩傢看,目前國產功率器件在中低端產品上替代進度很快,中高端領域也在推進,像MOSFET從中低壓向中高壓領域拓展。

國內主要以4-8寸晶圓為主,12寸在建中,公司上產能相對較大的是安世半導體、華微電子、華潤微電子、揚傑科技、士蘭微,另外還有捷捷微電、蘇州固塔、臺基等。

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簡單介紹幾隻

安世半導體

安世半導體是全球領先的半導體標準器件供應商,擁有60多年的半導體行業經驗,在二極管、晶體管、ESD保護器件、邏輯芯片、MOSFET等細分領域保持行業排名前三的地位。安世半導體也是IDM模式(集半導體分立器件芯片設計制造、器件封裝測試、終端銷售與服務等產業鏈垂直一體化(IDM,Integrated Device Manufacturing)),但與揚傑科技相比,安世半導體體量更大。

華微電子(600360)

公司主要從事 半導體器件、集成電路、電力電子產品、汽車電子產品、自動化儀表、電子元件、應用軟件的設計、開發、制造與銷售。

截止2020年3月31日,華微電子營業收入3.9221億元,歸屬於母公司股東的凈利潤859.3567萬元,較去年同比減少45.3061%,基本每股收益0.01元。

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揚傑科技(300373)

長年以來,揚傑科技的優勢主要體現在產業鏈。揚傑科技是國內少數集半導體分立器件芯片設計制造、器件封裝測試、終端銷售與服務等產業鏈垂直一體化(IDM,Integrated Device Manufacturing)的廠商。

揚傑科技2020至2022年營收分別為25.50億元、31.50億元、39.00億元,歸母凈利潤為3.24億元、3.91億元、4.88億元。但他也指出,揚傑科技存在半導體行業發展低於預期、公司技術創新低於預期導致新品突破低於預期、下遊應用拓展和客戶拓展低於預期等風險。

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總結

消息面,中國計劃將大力發展第三代半導體產業,並將寫入下個月制定的“十四五”規劃之中;

半導體是中國技術雄心的每個組成部分的基礎,對於國產半導體來說,這場戰役隻能勝利,不能失敗;

中國也將大力支持這場戰役,在2021至2025年期間,“舉全國之力”,在教育、科研、開發、融資、應用等各方面,全力發展第三代半導體,以實現產業自主

隨著政策利好的落地,第三代半導體也將駛入成長快車道!

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