廣發的兩隻新基金,總規模300億元,劉格菘不如新人

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去年底開始,廣發基金發行瞭多隻新基金。當中有2隻基金由明星基金經理劉格菘掌管,也有其他不同經理管理的基金。

但是,除瞭規模勝出,劉格菘的新基金在業績方面卻沒有勝出他的同事。

01,目前業績,劉格菘輸瞭

廣發科技先鋒,成立於今年的一月份,現在的凈值約為1.40元,成立以來漲幅為40.18%,這個收益看來不算低。這隻基金的基金經理劉格菘,相信大傢都不陌生,因為去年的”三冠王”讓他名聲大噪。

但是,廣發的另外一隻新基金廣發價值優勢,是今年3月初成立的,現在的凈值約為1.41元,成立以來漲幅為41.22%。這是一位較新的基金經理所管理,但就目前來看,他以更短的時間,創造瞭更高的回報。

廣發的兩隻新基金,總規模300億元,劉格菘不如新人-圖1

如果我們隻看最近三個月,廣發價值優勢的漲幅超出5個百分點,優勢更加明顯。

目前廣發價值優勢的規模是53億元,廣發科技先鋒的規模高達257億元,廣發價值優勢能夠取勝,是不是因為較小的規模,更方便管理呢?

廣發的兩隻新基金,總規模300億元,劉格菘不如新人-圖2

02,廣發科技先鋒,波動太大

廣發科技先鋒成立以來的業績波動非常大,成立沒多久就從1元竄到瞭接近1.2元,僅用瞭一個月的時間。剛剛成立,僅一個月就漲瞭20%,說明基金經理當時以極快的速度建倉。

但就是因為短期建倉,倉位較高的原因,隨後在3月份下跌,結果直到6月下旬才重新回到1.2元。

廣發的兩隻新基金,總規模300億元,劉格菘不如新人-圖3

該基金現在的規模較大,為257億元。今年1月成立的時候的份額是80億份額。但在成立不久,迅速建倉的同時,快速打開申購贖回,所以到一季度末,規模已經增長到241億份。

現在隨著二季度報的公佈,我們回頭看這兩個季度的申購贖回情況,發現一個很怪的現象。

今年一季度開放申購贖回之後,迅速的湧入瞭194.6億份的申購,但到第二季度,贖回達到瞭60.5億份,跑路的遠大於沖進來的。

因為一季度打開申購之後剛好處於高位,下跌之後直到6月下旬才重新回到1.2元,其中的4個月都是被套,所以二季度的巨額贖回,很有可能就是一季度申購的資金,被套4個月之後好不容易回本瞭,趕快贖回。

這一部分資金挺可惜的,因為在7月初,該基金迅速上漲,已經贖回的60億份,錯過瞭這一波。不過,7月中到現在,該基金又從最高位震蕩下跌,最近一個月跌4%。

廣發的兩隻新基金,總規模300億元,劉格菘不如新人-圖4

03,廣發價值優勢,運氣更好

我們來看看廣發的另外一隻新基金,廣發價值優勢的情況如何。

該基金在今年的3月初成立,現在的凈值約為1.41元,成立以來漲幅為41.22%。最大的特點是,這隻基金的波動小很多,這與基金經理的建倉時機和節奏有很大關系。

廣發的兩隻新基金,總規模300億元,劉格菘不如新人-圖5

這隻基金剛成立就迎來瞭股市3月份的大幅度下跌。還好,因為是新基金,倉位不高,所以損失不大,最低時跌瞭將近8%,比股市的下跌幅度小很多。隨後緩慢爬升,到4月底,凈值就已經重新回到一元以上。投資者被套的時間不長,同時因為當時處於新基金的封閉期,所以也沒有造成投資者的恐慌出逃。

但奇怪的是,基金成立時份額是98.2億元,但二季度末規模減少為53億元左右,出現瞭57.7億份的贖回。

基金開放後,一直在緩慢上漲中,不明白,為什麼投資者依然出現大量的贖回。

不過該基金的基金經理王明旭是一位新人,累計任職時間:1年多快兩年的時間,現任基金資產總規模215.18億元,任職期間最佳基金回報127.86%。

他從2018年10月份開始管理基金至今隻有不足兩年的經驗,而當時正好是股市的最低點,所以這兩年的經驗都是在牛市當中,沒有在下跌和震蕩市場當中的經驗,因此投資者獲利之後迅速止盈贖回,也情有可原。

廣發的兩隻新基金,總規模300億元,劉格菘不如新人-圖6

04,對比分析

財說得明白還把這兩隻基金做瞭表格進行對比:

廣發的兩隻新基金,總規模300億元,劉格菘不如新人-圖7

在規模和資產配置方面,科技先鋒的規模比較大,為203.60億份,股票占比85.93%,前十大股票集中度為56.15%,持股相對集中。而價值優勢的規模較為適合,為43.69億份,股票占比93.19%,前十大股票集中度為43.12%,持股不算太集中。

兩隻基金的換手率相差不大,均在200%左右。

廣發的兩隻新基金,總規模300億元,劉格菘不如新人-圖1

在業績方面,最近的3個月,廣發科技先鋒漲幅為24.22%,廣發價值優勢漲幅為29.2%,近1個月,科技先鋒漲幅為-4.23%,價值優勢漲幅為0.77%。在最近的1周,相差不大,科技先鋒漲幅為1.67%,價值優勢漲幅為1.41%。

如果看以上的階段漲幅數據,基金經理劉格菘真的不如一位任職2年不到的新人。也許,我們再過半年,或一年,重新看看這個判斷更合適。

廣發的兩隻新基金,總規模300億元,劉格菘不如新人-圖9

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