麥論解盤: 今明兩天, 規避、回避、遠離超高風險
看到創業板換手率達到7.70%時，我驚呆瞭，太可怕，一日之間竟然如此擴張放大換手率，如此高頻率高周轉高換手，達到這麼高的換手率水平，這是歷史之最，過去沒有，今天出現瞭，它代表籌碼釋放的速度與頻率，太高瞭，高得離譜，高得可怕，高到本欄無法接受的程度。
在7月6日強勢拔高上漲到7月16日下跌的9個交易日中，出現過互聯網傳媒、營銷傳播、旅遊綜合、醫療器械、包裝印刷、證券板塊、航天國防、電子設備、IT設備、電子元器件板塊等板塊換手率超過5%以上，比較2月25日當時電子元器件板塊一段最高換手率達到9.54%，導致其後大跌。所以必須註意周四的變化，創業板市場恐怕要大變動啦!
對比周三成交額3176億元，低於2020年7月14日最高3238億元，也比7月9日3211億元低。創業板市場第一次出國3000億元是在今年2月25日，當年成交額3203億元，換手率5.99%，隔天立馬低開後低走，第三天即2月28日重挫5.70%。
7月9日當天的換手率達到5.57%，比2月25日低但成交金額高8個億;對比指數，前者收盤2287點，後者收盤2757點，相差470點，顯然後者上漲增量是合理的自然演變，但換手率反而低，說明並非通過高頻率周轉造成的大成交額，主要是因為價格上漲造成成交金額放大，這是良性的擴增，顯示對漲勢來說是有利的，造就後續再漲的優勢與空間。
以創業板指數在8月3日第二個高位收盤2868點比較，低於7月13日最高收盤2889點，但是當天的成交金額及手數都相對比偏低，顯示多方在成交金額及手數上控制得宜，也可以說是收放自如，這是確保後續可以穩定拔高的最關鍵因素，所以其後不管如何橫向依然未見回測壓低或下跌。
以7月13日最高為基準橫向測算有關換手率特征，累積達到38.2%的換手率需要9~10天，達到61.8%換手率需要15~16天。達到100%需要26~27天。26天換手率99.53%，日均值3.82%;16天換手率63.75%，日均值4.90%;10天換手率42.12%，日均值4.21%。
比較三個時間段落時間周期分別是10~16~26天，日均值換手率分別是4.21~4.90~3.82%，顯示中間段落最高，其後逐日縮量回測。如果是從7月6日測算，分別是8天換手率40.54%，14天62.96%，24天達到100.96%，日均值分別為4.05~4.49~4.20%，顯然100%有效換手率並非落在後面段落。
從7月6日放大量滾動到8月6日的24天中已經完成100%的一輪總換手，這是非常可怕的高頻率高周轉高換手特征，意謂會帶來高風險周期，所以8月7日後的縮量回測是極其合理的自然演繹，也是瞬間過熱放大量後必須降溫的必然現象。
從8月7日到21日的11天期間，換手率36.33%，日均值降低到3.30%，這是最好的回測降低換手率好現象，給瞭再次放量擴增推升助漲的基礎。但前面100.96%加上後來36.33%，也接近138.2%的黃金分割率階段，通常達到這個比率後到161.8%之間會進行另一次回測壓縮再修整，可是偏偏出現18隻新股同時上市，加上創業板市場漲跌幅改為20%後，新股的籌碼釋放加上漲跌幅變大帶來的沖擊，讓後來的8個交易日創下歷史之最。
從8月24到9月2日的8個交易日共計換手率44.03%，日均值5.50%，這是A股市場首次在當一個市場換手率超過5%以上。采用[麥氏理論]“量價漲跌指標”比較，2月26日最高達到2.397比，當時造成一波明顯下跌，主要是因為創業板指數偏低成交金額擴大才造成高企。
這一次的成交金額及成交手數如此擴張但“量價漲跌指標”隻達到2.286倍，低於前面的2.397倍，說明雖然成交金額及手數放大，但市場仍可適度消化，但重點是周三之後呢?倘若周四再度擴大成交金額及手數，那麼“量價漲跌指標”超過上一個歷史高度2.397倍會如何?
從統計得知這絕對不是好事，並非成交金額越大越好，並非成交手數換手率越高越好，必須深入思考，究竟誰在提供籌碼?為何會有如此大量的籌碼釋出?完全沒有惜售的情況下如此滾量，如此龐大的籌碼一旦散落，結果會非常難看。
出現歷史超高特征之後的三天，即周三第一天，周四到周五都必須註意盤面任何的變數，隻要稍有變化，或稍有不慎就會出現大面積的反轉，如此大批量的籌碼釋放好比山谷中累積的堰塞湖，一旦決堤情況會非常不妙。
本欄的看法：不可能毫無節制任由籌碼如此釋放，當籌碼釋放後會造成市場籌碼散亂，很容易造成嚴重的回測下跌或失控而崩跌。會不會出現反轉不是本欄要回答或解答的問題，關鍵在知道風險在哪裡，要如何規避風險?或已知道會有風險，要如何回避風險?還是確認風險後應該遠離風險。三個選項，您選哪一種?
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