中國股市:重磅來襲!A股牛市格局已經形成瞭?
本周A股市場整體上走出瞭震蕩回升的態勢,特別是創業板在本周迎來瞭註冊制,這是重要的歷史性的時刻,過去十年創業板成長瞭一批10倍牛股,成長瞭很多優質公司,未來十年的創業板在實行註冊制之後,有望培育出更多好企業。本周市場的走勢整體比較強勁,雖然周中出現瞭一定的調整,但周五大漲收復瞭失地,上證指數也接近年內新高,之前我建議大傢可以趁調整去抄底一些優質股票,堅持牛市思維,現在已經逐步得到瞭驗證。
本周消費白馬股都出現瞭較好表現,這是我在之前反復給大傢強調的,要有牛市思維,抄底這些優質股票。創業板實行註冊制的意義重大,過去十年,很多人都詬病上證指數在3000點原地不動,其中的重要原因是在之前審核制下,一些新經濟企業無法登陸A股市場,如我們錯過瞭BATJ、美團、拼多多,它們並不是願意去美國和香港上市,而是不符合A股的上市條件,如百度的註冊地在百慕大,屬於境外公司,不能在境內上市,京東和美團在上市時都是虧損的,因為這些靠商業模式發展的企業在前期往往需要燒錢,很難產生盈利,阿裡這種互聯網公司需要不斷融資來補充資本,這讓創始人的股份不斷被稀釋,如果同股同權,馬雲早就失去瞭對阿裡的控制力,馬雲在阿裡的股份隻有2%左右,但馬雲卻能控制阿裡,原因是通過同股不同權的設計,這是保護互聯網類公司創始人的重要制度,這在歐美成熟市場都非常普遍,但在審核制下,同股不同權的公司是不能上市的,上市要求同股同權。在科創板實施註冊制一年之後,創業板也實施瞭註冊制,這三個障礙全部掃清,包括允許同股不同權的特殊股權結構的新經濟企業上市;允許一些有發展前景暫時虧損的企業上市,將持續盈利的要求改為持續經營的要求;同時允許在境外註冊的一些紅籌股註冊上市,這些都為未來新經濟企業登陸資本市場掃清障礙,創業板有望迎來新的十年發展機遇期。
我國經濟在過去十年已經轉型,期間美團、拼多多為代表的這些新經濟企業已經占據瞭我們工作生活的大部分,當然我們的錢基本上也被他們賺走,如果無法投他們的股票,有可能就會錯過經濟轉型的成果,註冊制改革相當於一定程度上彌補瞭缺憾,我們不會錯過像BATJ、美團、拼多多這樣的公司,因此我認為意義非常重大。創業板實施的交易制度改革,從本周一開始,漲跌幅限制從原來10%或達到20%,保持瞭交易的連貫性,市場也平穩過渡,沒有出現大起大落的情況。說明瞭A股市場也在逐步的走向成熟,包括A股投資者也在逐步的走向成熟,雖然有一些個別妖股出現暴漲,但這種現象畢竟是少數。投機本身就是市場的重要組成部分,投資者是市場穩定器,但投機者是市場的催化劑,正是有大量的投機者存在,市場的交易才這麼活躍,才有比較好的流動性,因此我反對大傢去投機,但不能否定投機者的貢獻,投機者對於保持市場流動性是有貢獻的。但很多投機者成為韭菜,然後虧損,即使大資金投機也有很大的風險,因此我建議大傢,要做投資者不是投機者,但任何市場都存在投機者,因為投機幾乎是人的天性。巴菲特曾經說過,價值投資在任何市場都屬於少數派,雖然大傢都認識到價值投資的重要性,現在也有越來越多的人加入我的價值投資圈,但能夠在實踐中真正堅持價值投資的人總是少數,很多人仍有投機心理,希望一夜暴富,不喜歡像巴菲特一樣慢慢變富,這是人性所決定的,因此要做價值投資,大傢就要克服貪婪和恐懼的人性。
當前A股市場走牛的條件已經具備,從經濟面來看我國疫情控制住之後經濟面快速回升,從4月份開始GDP開始穩步回升,二季度GDP已經回升瞭3.2%的正增長,三季度和四季度GDP的回升力度更大。從最近公佈的經濟數據也可以看出,進入到三季度之後,經濟面的回升加快瞭,餐飲服務業在二季度已經開瞭,最後開業的影院也正式開放,這些都是好的現象,說明瞭消費正在啟動,工業生產正在恢復,科技正在發展。雖然受到美國的打壓,中國的科技股最近調整較大,但美國的打壓並不能阻擋華為成為5G的領先者,也不能阻擋中國科技的崛起,它隻能給我們發展帶來一些小麻煩,長期來看我們仍會加大投入,掌握核心技術,成為世界上掌握尖端科技技術的大國,科技引領未來這一點已經成為共識,美國的打壓讓我們更加團結一致,讓我們更加認識到科研人才的重要性,華為推出天才少年計劃,對剛畢業的有研究潛力的大學生,提供100萬到200萬的高額年薪,體現瞭對知識的尊重,對於科研的重視,相信未來會有更多的企業會加大科研的投入,培養更多的科技人才,因此大傢對於我國科技發展的前景一定要保持信心。
本周的美國股市繼續高歌猛進。標普500指數、納斯達克指數在科技龍頭股大漲的帶領之下,不斷創新高,特別是漲幅最大的特斯拉市值已經突破瞭4000億美元,已經是原來汽車龍頭豐田的兩倍,是福特的十倍。新能源汽車是對傳統的顛覆,和當年蘋果手機顛覆瞭整個手機行業一樣,特斯拉也顛覆瞭整個汽車行業,我在這兩年反復給大傢強調,一定要關註新能源汽車行業的發展機會,新能源汽車替代傳統燃油車是大勢所趨,不會改變,我們從上小學就學過,石油、煤炭都是地球上萬億年積累下來的資源,但總有耗盡的一天,實際上隨著技術的進步,我們對於石油和煤炭的依賴正在降低,我們不會等到石油枯竭時再去用新能源,而會在石油還沒有枯竭時就大力發展新能源,如太陽能、風能、水電、核電等,隻有這樣我們人類才不會發生能源危機。特斯拉的崛起實際上代表瞭新能源時代的崛起,雖然我國的新能源汽車和特斯拉相比有較大的差距,從5月份開始,特斯拉已經在中國的銷量已經排到新能源汽車的第一名,並且每個月都在增長,但我國的新能源汽車蔚來、比亞迪仍然有可為之處,因為我國擁有廣大的三四線城市和廣大的農村地區,對於低價競爭企業的需求量是很大的,我們可能在中高端的汽車上和特斯拉相比存在差距,但需求量更大的其實是中低端的汽車,我認為這是我們國產新能源汽車彎道超車的機會,也是占領市場份額的機會,新能源汽車的崛起必然帶來鋰電池板塊的表現,因此大傢可以關註的鋰電池龍頭企業。
下周我認為A股市場仍然會延續震蕩回升的態勢,年底之前上證指數創出年內新高,我認為是值得期待的。隻要大傢堅持價值投資,做好公司的股東就能應對市場的波動,大傢要堅持牛市思維,趁每次調整去佈局這些優質股票,這是正確的投資策略。從投資方向來看,白酒,醫藥食品飲料這些消費白馬股,行情風向標券商股以及科技龍頭股,仍然是我建議大傢重點挖掘的方向,其他板塊也有表現的機會,但往往都是反彈的機會,隻有這三大方向屬於長期經濟轉型受益的方向,可以長期關註。
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