解讀三隻個股：立訊精密，藍思科技，歌爾股份
目前大盤呈現震蕩狀態，在沒有增量入場打破平衡的情況下，震蕩狀態依舊會持續，那麼在這個階段題材與節奏就是核心，當下碳中和相關表現優異，而有的卻是非常羸弱，明顯弱於整個市場，那麼它們到底是怎麼瞭？究竟前路在何方呢？讓我們跟隨筆者的腳步一起去探索，學習真正對你有價值有幫助的東西，想知道更多的朋友請點贊加收藏。
我們看到立訊精密，為什麼要看到它呢？因為它是繼歐菲之後，另外一隻蘋果鏈條裡整理幅度較大的個股，而且它曾被眾多機構看好，在2020年二季度，它曾是公募基金持倉市值第二大的個股，僅次於茅臺，這也足以窺視其過去的風光，那麼現在這樣的表現肯定是與人們預期是不符合的，那麼為什麼會這樣呢？它後續的前路究竟在何方？讓我們跟隨筆者的腳步一起去瞭解背後的真相，首先我們要清楚它的基本情況，它專註於連接器的研發，在精密制造方面有突破性技術優勢，可以快速適應電子品小型化、微型化等技術產業發展趨勢，同時它最大的特點就是與蘋果深度綁定是其重要供應商之一。那麼問題也就來瞭，這樣深度綁定蘋果好的時候自然人人歡喜風平浪靜，而在蘋果鏈訂單減少，甚至有轉移訂單傳聞的時候，就站到瞭風口浪尖，屬於成也蘋果，敗也蘋果的典型，那麼我們從更深入的角度去分析。
第一個因素，海外發起的337調查，安費諾公司指控立訊精密及子公司東莞立訊等5傢企業的產品侵犯其專利權，這讓投資者的投資情緒受到影響，雖然立訊有一定澄清不影響運營，但是終究還是影響瞭投資熱情。第二個因素，郭明錤發佈研報預測，下調2021年AirPods出貨預測30%–35%，而郭明錤作為對蘋果研究的重要分析師，它的研報預測雖然不是每次都準，但大部分都是準確的，所以訂單的減少自然影響公司業績，那麼也就影響瞭投資者投資熱情，第三個因素，蘋果產能10%從大陸轉移到印度的傳聞，因為代工的技術壁壘不高屬於勞動密集型，完全是可以部分轉移的，所以也有影響。第四個因素，大股東的減持，它的大股東減持瞭大約180個億，也是抑制瞭投資情緒的。
但是筆者認為它整理最核心的原因，應該還是要回到最本質的供求關系上來！立訊此前股價大漲有大部分基於Air Pods高速增長的預期，而這種預期一旦改變沒有辦法落實，那就是捧得多高摔得多重，當供不應求逐步變為供過於求的時候，預期自然發生改變，這也是價格變動最基礎也是最核心的東西，就筆者分析，不是人們不需要這類無線耳機瞭，而是這類耳機目前沒有更高的質量和體驗拉開差距，那麼消費者自然會去選擇價格更低，雖有一定噪音和不穩定的競品，所以核心還是回到瞭產品質量本身，產品初始的紅利階段已經過瞭，想在競爭下走得更遠，必須拿出更硬的東西，才有望實現超越，就現在看來成也蘋果，敗也蘋果，市場細節決定著成敗，當然還有一點是比較隱藏的一點，那就是歐菲的前車之鑒，引起瞭部分投資者的思考，他們會想立訊是下一個歐菲嗎？就目前而言立訊比歐菲在果鏈上底子還是硬一些的，就是因為供求關系發生瞭改變以及上述種種因素疊加導致的整理。
我們看到藍思科技，為什麼第二個要看它呢？它整理背後究竟有什麼秘密？主要就是因為上次沒有詳細說它，今天應大傢的要求給大傢詳細分析一下，藍思跟立訊一樣，也跟蘋果有著斬不斷的聯系，我們還是瞭解一下它的基本情況，它主要是中高端視窗防護玻璃面板、外觀防護新材料的研發，經營手機玻璃蓋板。包括蘋果、華為等在內的智能手機廠商，都是藍思的客戶，它也是世界第一大手機玻璃蓋板供應商，在2015年左右，蘋果作為藍思的第一大客戶，蘋果一傢就占瞭其銷售額的一半以上，它與蘋果的聯系不可謂不深，但蘋果本身也是一傢有戰略思維的公司，它對於供應商之間的關系是十分微妙的，即希望供應商能夠穩定供貨，又不希望供應商一傢獨大，因為獨大的供應商容易反過來挾持蘋果本身，所以雞蛋還是放在多個籃子裡，哪怕少賺一些和麻煩一些，就算是這樣，藍思也是和蘋果深度捆綁，那麼在果鏈走弱的情況下，藍思自然也沒有好果子吃，那麼藍思就這樣坐以待斃嗎？其實它也是有自己的思考和想法的。
它其實在不斷地去蘋果化，首先供應蘋果的紅利在逐步減少，其次，應該是藍思自己有意為之，其底氣核心，筆者認為應該是國產手機品牌的崛起，沖擊著蘋果的市場份額，其次相信“外人”不如相信“兄弟”，在逐步去蘋果的過程下，如今華為已經成為瞭藍思第一大的客戶，這有望幫藍思走出新的藍天，其實我們從股價上就可以看到，藍思雖然在整理，但是對比立訊，歐菲，相對而言要好一些，立訊還是深度綁定，歐菲是被剔除，藍思已經自主去蘋果化，那麼受到的影響自然要小，所以想要有自己的底氣，一定不要光靠依賴別人，不論蘋果甚至是華為，一定要有自己的核心技術才能讓自己立於不敗之地。
新能源汽車的時代正在加速到來，而國際上新能源汽車的代表要數特斯拉瞭，它率先對自身產品采用瞭模塊化設計方式，提升瞭整車零件中電子件的應用比例，中控顯示屏是車載電子的核心部件，也是特斯拉在操控體驗等方面與其他傳統車企差異化競爭的關鍵，而藍思主要為特斯拉供應中控屏和兩側壁柱產品的整體組件，汽車正在成為終極移動設備，未來車載觸控有望成為繼智能手機、平板電腦之後的支持觸摸屏需求的第三支柱，而藍思也正從汽車電子方面，進一步脫離蘋果，變成多個方向發展的多邊形戰士，它的核心並不是什麼系統或者工藝，這隻能從長期的戰略角度去看，它的核心是它在原有的基礎上，在能夠改變的最大安全范疇內，果斷的進行瞭改變。
我們最後看到歌爾股份，其實從它名字的歌字，就可以知道它跟聲音是密不可分的，而近期的蘋果無線耳機，本身也是聲學方面的配件，那麼歌爾作為蘋果的供應商之一的，受到出貨量減少預期的影響，是不比立訊小的，我們還是從基本情況來看一下歌爾，它是電聲器件的知名制造商，一流的聲學整體解決方案提供商，它率先佈局無線藍牙耳機整機設計組裝及核心聲學元件,占AirPods市場25%份額，但銷量從此前市場預期的1.2億部直接下滑至7800萬部，整整少瞭4200萬部，那麼蘋果鏈的震動，對它業績來說也不是一件小事，那麼它究竟是坐以待斃，還是謀求自身新的發展呢？
它在近期整理的過程中，其實是有回購的操作的，這也是反映它本身意志的，表明它自身運營沒有什麼問題，更多的還是受到產業鏈上的影響，它本身還是看好自身發展的，這是它積極回購表達出的信號，其次可能面臨訂單減少的情況下，歌爾積極發展AR/VR項目，其實它的著力點，依舊是智能穿戴裝備，而它這樣做的目標，除瞭在原有技術上拓展新項目，來對沖蘋果鏈震蕩部分，還有著局部去蘋果化的心思，通過與新的國際巨頭加深合作，有效對沖蘋果鏈震蕩帶來的沖擊，但是它自身也面臨著一些問題，那就是它的技術項目沒有辦法在短時間有大的突破，那麼隻能在原有的基礎上進行精細化拓展發展，這就導致它暫時隻能在既定發展軌道上走，那麼它認為它的破局點在，強化拓展智能穿戴領域的核心技術，這這一領域做到極致，把握歷次產品代數更迭的機會，從而實現自身價值的體現以及業績的再創造。
筆者認為在這種局面下，它采取這樣的策略也無可厚非，因為想破局還是根據實際情況瞭來，都不想做代工廠，都想做有自己核心價值的東西，但是這些不是拍拍頭就出來的，是需要時間和金錢去打破技術壁壘的，所以這樣先走局部，在謀求全身發展的戰略是有可取性的，但是筆者認為在這種局面下，它的核心除瞭發展好智能穿戴領域，掌握局部核心技術外，還要多嘗試與國際科技巨頭的深化合作，不能再把雞蛋放一個籃子，因為自身掌握技術這是最高端的破局法，而中端破局法就是利用各大公司的之間的競爭，通過自身的屬性，加碼各方，才能做到有效對沖，讓自己平穩發展，後續才有謀求技術突破的機會，當當越王勾踐，臥薪嘗膽一番又何妨呢？
綜上所述，一個企業發展會遇到很多機會與挑戰，而戲劇性的是之前你得到的機會，也可能會是你之後需要面臨的挑戰，這就預示著一個道理，如何你一直想吃老本在科技的領域，你終究要被淘汰，想要存活下去，且活得滋潤，請不斷突破自己，掌握核心技術，不在突破，就在通往突破的路上。
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