恒瑞醫藥、愛爾眼科、長春高新等醫藥白馬跌至年線，是機會嗎？
這一波的白馬殺跌，很多優質資產跌超20%、30%，甚至更多！
這次的殺跌，大傢的焦點都在以茅臺為首的白馬股中，另外還有比亞迪、寧德時代、隆基股份等科技類公司中，醫藥說得比較少，但其實這一波殺跌，醫藥股也是比較慘的，而且醫藥是在年前就開始調整的，恒瑞醫藥、長春高新自本輪高點到低點跌超20%，愛爾眼科、我武生物等醫藥白馬跌40%。這是我們通常關註的票。
此外，東哥按照節後2月18做瞭個統計，醫藥股的跌幅也比較大，通策醫療跌超40%，康泰生物、我武生物、歐普康視、愛爾眼科、愛美客、片仔癀、泰格醫藥、萬泰生物、華熙生物、貝達藥業跌超30%，藥明康德、金域醫學、華大基因、康龍化成、新產業、華蘭生物、沃森生物、邁瑞醫療、康希諾、健帆生物、天壇生物、甘李藥業、凱萊英、雙林生物、雲南白藥、英科醫療、智飛生物、聖湘生物、大參林、復星醫藥跌超20%，而且這還不算是最大跌幅，很多個股可能在這期間就創出瞭低位。
目前整個醫藥股跌至年線附近，如何看呢？關於醫藥的這波殺跌，和白酒一樣，邏輯就是背後的高估值泡沫，資金流的收緊對泡沫的擠壓，抱團大白馬的殺跌，那醫藥股作為A股這麼多年的牛股誕生營，這次下跌到底是風險還是上車的好機會？
這還是要回歸到根本，即醫藥行業接下來的業績， 行業景氣度，這可以從一季報來判斷。
創新藥及產業鏈， CXO、醫療器械、藥店等有望延續高增長。在一季報中，看瞭券商對40多傢醫藥上市公司2021年一季度業績的預測，其中預期業績增速超過 50%的有9傢；凈利潤增速在30%~50%的有 16 傢；凈利潤增速 15%~30% 的有13傢；凈利潤增速 0%~15%的有 5 傢；凈利潤同比下滑的公司有3傢。分行業來看，器械、CXO、生物藥、藥店等板塊有望在一季度實現較快增長。
東哥是長期看好創新藥、CXO的，創新藥及制劑板塊延續高增長，龍頭恒瑞醫藥2021年一季度預期同比 30%~35%增長；CXO 產業鏈整體預期較好，藥明康德預計單季度收入同比+40%~50%、凱萊英收入同比+40%~50%。
而有些人不知道CXO是什麼，東哥在這裡給大傢說說。醫藥外包CXO，被稱為無死角賽道，而且成為高瓴資本等機構的重倉股，從藥明康德、凱萊英過往的走勢來看，就知道這個賽道有多吃香瞭！CXO醫藥外包行業主要分三個環節。CRO、CMO/CDMO、CSO 分別服務於醫藥行業的研發、生產、銷售三大環節，可簡單理解為研發外包、生產外包、銷售外包。主要的市場都集中在研發和生產外包上。外包聽起來好像是一個苦力活，為什麼醫藥外包會成為一個如此熱捧的賽道？因為醫藥外包是個技術活。CXO產業鏈就是為瞭開發新藥而產生的特殊產業集群，天生帶有創新屬性，也帶著科技屬性。如果說醫藥研發如同淘金，CXO就是服務淘金者的“賣鏟人”、“賣水人”。淘金者不一定賺錢，但是旁邊賣鏟子的一定賺錢，也就是說能不能有研發成果那是另外一回事，但CXO卻是躺賺的。
目前中國CXO行業度過瞭起步期的業務探索階段，開始進入高速發展期。CXO本身接受著醫藥賽道的長期景氣趨勢以及國內人才紅利的優點，還賺著有一定壁壘的專業錢。是一個除瞭短期估值略高，但幾乎無死角的賽道。CXO賽道全球前十大市值公司，中國占據半壁江山，分別是藥明康德、藥明生物、泰格醫藥、康龍化成和凱萊英。年前東哥說，這些都是牛股，但這並不意味著可以閉著眼上車，因為普遍存在著估值偏高的問題，讓大傢註意低吸，目前很多個股大幅調整後，在年線處或迎來反彈。
另外，醫療器械延續行業高景氣度，邁瑞醫療預計同比+20%~30%。藥店板塊整體業績增速預計在 20%~30% 之間，大參林、益豐藥房、老百姓增速在20%-30%，另外，其他細分龍頭我武生物(同比 +35%~45%)、長春高新(同比+30%~40%)、康弘藥業(同比+30%~40%)，延續 30%以上增長。可以說依然是確定性高的行業。
估值方面，目前恒瑞醫藥等回調後今年估值80倍左右，長春高新等調整到 50倍出頭，大參林40多倍、雲南白藥20多倍，核心資產估值逐步回歸，目前很多個股大幅調整後，在年線處或迎來反彈，未來業績需要重點關註。
最後，給大傢總結瞭一下醫藥醫療龍頭上市公司：
創新藥龍頭：恒瑞醫藥
中藥龍頭：雲南白藥
醫藥消費品：片仔癀
生長激素龍頭：長春高新
抗過敏藥龍頭：我武生物
胰島素龍頭：通寶東寶
新藥試驗龍頭：藥明康德
多產品線器械：邁瑞醫療
眼科連鎖醫院龍頭：愛爾眼科
抗感冒藥龍頭：以嶺藥業
糖尿病：華東醫藥
消化系統：麗珠集團
藥店銷售龍頭：益豐藥房
保健品龍頭：湯臣倍健
牙科醫院龍頭：通策醫療
體檢業務龍頭：美年健康
醫療信息化：衛寧健康
特色原料藥龍頭：華海藥業
體外檢測設備：安圖生物
傢用醫療器械：魚躍醫療
眼科器械：歐普康視
影像設備：開立醫藥
高值耗材：樂普醫療
基因檢測龍頭：華大基因
疫苗龍頭：智飛生物
非免疫規劃疫苗龍頭：康泰生物
心臟支架龍頭：樂普醫療
現在大幅回撤後，有反彈需求，拉長角度看，醫藥領域細分龍頭依然會不斷創新高。
原創不易，希望大傢點贊，評論，東哥會不斷給大傢帶來更加精彩的內容！
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