央行雷霆出擊背後 大風暴正在形成。
文/呂韜
雙子座流星雨刷屏瞭，有的朋友在現場熱淚盈眶，有的朋友在屏幕前激動萬分，糟心的2020年就要過去瞭，2021趕緊贏回來，成瞭全民最期盼的事情。
天算不如人算，有些事能靠天吃飯，有些人還得事在人為。
對於仁東控股們的股東，永煤債們的債權人來說，追回一輩子積累的財富，隻靠流星雨恐怕遠遠不夠。
不想噩夢重演，避免刀口舔血，需要投資者自己認清現實，更需要監管層快刀亂麻！
2020年12月11日，央行率先發話！
據央行官網消息，2020年12月11日，人民銀行組織召開信用評級行業發展座談會，會議由人民銀行黨委委員、副行長潘功勝主持。發展改革委、銀保監會、證監會相關部門和交易商協會負責同志，以及市場評級機構、發行人、投資人代表參加會議。
這次會議的通稿裡，有一段話，說得其實非常嚴厲，對評級行業的人來說，聽完可能心臟會跳到嗓子眼裡。
這句話是這麼說的：
近年來，我國評級行業在統一規則、完善監管、對外開放等方面取得長足進步，但也存在評級虛高、區分度不足、事前預警功能弱等問題，制約瞭我國債券市場的高質量發展。評級行業應認真總結經驗教訓，堅持職業操守，勤勉盡責，努力提高評級能力，提升評級質量。監管機構、發行人、投資人等各方應各盡其責，共同推動我國評級行業健康發展。
在評論進步的時候，監管層主要說瞭三點，統一規則、完善監管、對外開放，仔細看一下你會發現，這三點都是監管層自己做的，和市場機構幾乎沒太大關系。
在評論問題的時候，評級虛高、區分度不足、事前預警功能弱等問題，幾乎無一例外全是評級機構們的問題。
評級是不是虛高？
2020年，中國整個評級的趨勢是，AA+級以上之占比越來越高。
根據交易商協會和證券業協會聯合公佈的數據顯示，截至2020年9月30日，從主體級別分佈看，非金融企業債務融資工具、公司債和企業債發行人AA+級及以上發行人占比分別為68.87%、62.62%和31.90%，同比分別上升3.05個 百分點、2.42個百分點和2.28個百分點。
評級高的越來越多，風險越來越低，按道理說，這是好事，是中國經濟向好的一個重要表征。
可結果呢？
問題，剛好就暴露在高評級裡面。
新京報的報道顯示，2020年1到11月，AA+及以上主體違約占比為48%，較2019年上升12個百分點，違約國企占比44.7%，較上年增加30個百分點。新增違約主體43傢，其中國企占比42%，較上年增加27個百分點。
海通證券的統計顯示，在評級最高的AAA 級別國企中， 2020年違約率為 1.21%，比2019年的違約率（0.72%）足足提高瞭近70%。
永煤債這次動靜最大，在出事之前，中誠信國際給永煤債的評級是亮瞎眼的AAA級別。出實質違約之後，24小時，中誠信國際便火速給永煤債“降溫”，從熱得發燙的3A級，一下調整到垃圾級的BB。
打開中誠信的官網，信用等級意義裡面，赫然寫道：
AAA為償債能力極強，基本不受經濟環境的影響，違約風險極低。而BB級別則是受環境影響很大，有較高違約風險的那些。
24小時裡，評級竟能從天落地，這到底是企業變瞭，還是評機構變瞭，可能隻有他們自己心裡清楚。
2020年12月14日，澎湃新聞報道瞭一個消息：東方金誠高管被查引出信用評級領域系列腐敗案：量錢評級。
文中說到，作為國有信用評級機構高管，金永授和崔潤海憑借手握的金融資源和職務便利，損公肥私搞利益輸送，肆意妄為收受財物，涉案金額巨大。
郭樹清等監管層近期一直強調，要堅定不移打好防范化解金融風險攻堅戰。
金融風險在哪？借用郭樹清先生的話，房地產是最大灰犀牛不假，可債券市場的的風險和破壞力同樣不低。
2020年，中國債券市場規模已經突破100萬億大關，是整個資本市場中，盤子最大的一塊，和整個中國經濟體量相當。加上債券和股市之間的打折骨頭連著筋的關系，其實質影響力更是重要到無以復加。
《大而不倒》中，曾經表述過，2008年次貸危機之前，標準普爾們為瞭牟利，愣是把高風險的次貸級債券，包裝成高評級，這種操作，讓評級機構們獲益匪淺，但同時也給美國金融體系埋下巨雷！
失真的評級，讓市場沒瞭底線，讓市場失去瞭應有的調節機制，最終結果是美國乃至全球埋單。
12月11日的會議上，能讀懂人的人，可能感受和葉檀財經一樣，盡管監管層仍然保持克制，但能用的底線辭藻，幾乎都用瞭，文字裡透著怒其不爭。
評級機構，不是來評級的，而是中國整個金融體系的基礎建設，是中國資本市場定價體系的重要一環，如果這條線，似有還無，可以隨意人為更改，中國金融體系隱患重重。
雞蛋不能放在一個籃子裡，對監管層來說，如果國內評級機構們，足夠給力，恐怕斷然不會讓外資來分一杯羹。
2020年10月22日，標普信用評級（中國）有限公司宣佈：已在中國證監會完成從事證券評級業務的備案，成為首傢完成此備案登記的外商獨資評級機構。
2020年1月28日，中國人民銀行營業管理部發佈公告，對美國標普全球公司在北京設立的全資子公司——標普信用評級(中國)有限公司予以備案。同日，中國銀行間市場交易商協會亦公告接受標普信用評級(中國)有限公司進入銀行間債券市場開展債券評級業務的註冊。
爭奪金融定價權，保證金融資產安全，奪回主動權，是中國最迫在眉睫的事情，可在我們的內院，有些時候如果不讓狼進來，不來點鯰魚效應，可能這風險，比狼來瞭更大！
債券市場需要狼來瞭，股票市場我們還在坑自己人。
莊股仁東控股暴跌，連續13個跌停，1.3萬股民血本無歸！
而這慘烈的一幕，截止到12月14日未完待續。
外界看仁東控股暴跌，和局內人完全不同，沒經歷過，無法想象眼睜睜看著手裡的財富灰飛煙滅，且一點掙紮的餘地沒有，這感覺雖生猶死。
仁東控股的股東人數其實並不多，三季報顯示一共1.3萬股民。
這些股民，絕大多數可能都是大戶，因為兩融餘額三十多億，已經占到目前市值的接近一半。
兩融賬戶想要開通有硬約束，資產需到50萬。據統計，中國股民目前1.7億多，但資產能夠到50萬以上，不到7%。
大戶被坑殺，也算得上是，仁東莊股的獨樹一幟瞭。
可這個獨樹一幟，在人們心中的想象力，遠比股價暴跌更大。
為什麼？
最近，需求側改革首次提出，大多數人都在想，到底什麼是需求側改革。
消費算，投資算，其實隻要是需求，都算，並不是隻限定在消費裡。
從投資上來說，中國人愛買房子，買來當傢，買來當寶。買太多的結果是，房價漲得太快，房產一傢獨大，成瞭郭樹清嘴裡的最大灰犀牛。
最大灰犀牛怎麼降為溫柔的奶牛花花？
做法是，租住分流，住裡面又全面向剛需，無房、少房的人偏，而把多房的人，從房產中擠出來。
有錢多房的那波，錢擠出來能去哪呢？
各種資本市場的場所都是承接對象，債券是，股票也是。
有些時候，資金需要持續的信心來支持，才能形成趨勢，房產20年不敗，有錢想買房，這是習慣使然，更是結果所致。
如果，資本市場存在同樣的情況，需求側改革在投資領域，才能扭轉目前一傢獨大的局面。
可我們看到，仁東控股們絞殺大戶的殘酷。中國有個成語叫心有餘悸，一次次看到慘烈的畫面，你有錢，你會做何感想？！
有朋友看到，仁東控股之後說，這是市場成熟必須經歷的，必須付出的代價，雖慘痛是必須看看隔壁香港，千股莊股長期存在，自稱一種炒作方式，參與的人心裡明鏡，A股也許已經要經歷。
最近香港不少莊股也在毀滅中，毀滅的情況，比A股可能更慘烈。
和香港相比，A股好的地方在於，一旦有莊股、殺豬盤事件，監管層必然會采取行動。
12月14日，每日經濟新聞報道說，已有券商開始自查兩融業務，排查各類莊股的兩融情況。
報道中寫道：
目前，已經有券商開始自查兩融業務，排查各類莊股的兩融情況。對此，有券商相關人士表示，並不知曉排查一事。另有深圳深南大道一傢券商營業部總經理表示，目前營業部有風控合規的一套系統，但並沒有具體到個股，不過賬戶監控總部是有在做。另一傢小型券商營業部總經理則表示，其實在仁東出事之前，營業部就已經在清查配資戶（包括兩融繞標）等。
嗜血的資本永遠不會消失，我相信這不會是莊股的終結，也不會是監管的結束。
註冊制時代到瞭，盈虧自負，買定離手，為自己的行為負責是參與市場的大前提，但和債券市場一樣。
我們的機構或者說市場對沖是不是一樣得跟上？畢竟，註冊制到瞭，這是剛需。
用同花順的數據庫，我發現2020年，整個股市裡，賣出研報，一共就兩個。
比賣出再第一級的中性研報，一共208個。
老股民都知道，券商評級有門道，隻有推薦可以當成買入看，買入、增持、中性不是不看好，而是沒那麼看好。
從來沒奢望有券商或者機構站出來，給莊股們評級，但多頭市場，寵愛企業到這個地步，對投資者來說，也許就全是甜蜜的陷阱。
需求側改革來瞭，需要投資者自我改革，讓自己變得成熟，讓自己更適應註冊制時代，認清楚，這個場子不是每個人都能參與的，認清楚，買賣是要自己負責的。
需求側改革來瞭，更需要機構們趕緊改革，因為如果不改，不但會傷瞭投資者的心，最終還可能造成更大的金融風險。
新中國能發展到現在，真心不容易，相信未來隻要我們自己不犯錯，沒人能攔著我們更高更強。
是時候長大瞭，機構們！
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