“煤飛色舞”再現 順周期行情有望延續
近一段時間，煤炭、有色鋼鐵等順周期行業表現突出，引發市場關註。業內人士指出，行業估值優勢以及經濟復蘇過程中業績的改善，是支撐順周期行情的主要因素。往前看，伴隨經濟復蘇進程，這類行業仍將持續受益。但從中長期來看，新興產業業績更占優的趨勢還遠未結束。
資源股助推滬指重返3400點
11月23日，A股單邊上行，滬指時隔近三個月重回3400點。上證指數收盤上漲1.09%，報3414.49點；深證成指漲0.74%，報13955.28點，盤中站上14000點；創業板指漲0.72%，報2686.36點，盤中站上2700點。兩市成交額接近萬億元，北向資金合計凈買入超100億元。行業板塊方面，資源股全面爆發，有色金屬、煤炭行業多隻個股漲停。
Wind統計數據顯示，按照申萬二級行業分類（下同），截至11月23日的10個交易日中，采掘、有色金屬、鋼鐵、化工和銀行指數分別上漲瞭9.31%、7.82%、6.22%、5.23%和4.76%，位居所有行業漲幅前五。相比之下，前期積累瞭較大漲幅或估值較高的行業，包括電子、計算機和生物醫藥，則分別累計下跌瞭6.15%、4.86%和4.69%，位居行業跌幅前列。整個市場的風格表現出較為顯著地偏向於順周期板塊。
業內人士指出，需求的增長疊加估值優勢，是近期周期類行業表現強勢的主要原因。川財證券研究所所長、首席經濟學傢陳靂對《經濟參考報》記者表示，類似煤炭、鋼鐵等低估值、順周期板塊，業績優良同時今年以來漲幅較小，近期大宗商品價格普遍出現上漲，對利潤形成提振作用。同時臨近年底，資金風險偏好降低，低估值板塊有望受益。以煤炭為例，這類低估值板塊今年以來漲幅較小，同時三季度以來業績明顯改善，近期受供暖補庫存影響，整體需求量較大。
Wind統計數據顯示，從估值水平來看，目前上證A股和深證A股的市盈率分別為17.10倍和47.37倍（整體法計算），而周期類行業中，煤炭行業市盈率為11.85倍，石油化工行業市盈率為16.19倍，鋼鐵行業為14.77倍，運輸設備行業為18.19倍，航運行業為14.29倍，整體估值水平相對較低。相比之下，半導體市盈率達到104.61倍，通信設備則達到瞭210.77倍。
前海開源基金首席經濟學傢楊德龍則對記者表示，臨近年底，一些投資者開始佈局2021年市場行情，業績優良的藍籌股無疑是資金配置的重點。今年前10個月市場主要關註的是消費板塊，四季度一些其他的低估值板塊、周期性板塊也受到資金關註，出現瞭較好的表現。一些偏好低估值的投資者可能會配置低估值板塊，博弈反彈機會，偏好長期業績增長和品牌價值的投資者將選擇消費股來進行配置，這都將會推高市場的重心實現突破。
業績改善主導行業輪動
除瞭估值因素外，二季度以來中國經濟的持續復蘇以及在此基礎上行業業績的改善，是推動近期順周期行業走強的重要因素。國傢統計局數據顯示，10月國民經濟運行延續穩定恢復態勢，全國規模以上工業增加值同比增長6.9%，全國服務業生產指數同比增長7.4%，社會消費品零售總額達38576億元，同比增長4.3%；1至10月，全國固定資產投資（不含農戶）同比增長1.8%，比1至9月加快1.0個百分點。
中金公司研究指出，業績增長主導A股行業輪動。今年以來，高營收增長和高凈利潤增長的個股大幅跑贏市場，對應到行業維度，新經濟板塊在一季度和二季度的業績增速大幅領先於老經濟板塊，也使得新經濟板塊的個股表現優異，但在三季度老經濟板塊的單季利潤增速出現反超，石油石化、汽車、港口航運等行業業績增長靠前，這也是周期股近期表現強勢的主要原因之一。往後看，新經濟消化估值壓力後仍有配置價值，而老經濟板塊則在經濟復蘇進程中繼續受益。
Wind統計數據顯示，在煤炭行業，受益於煤價修復，行業上市公司第三季度實現凈利潤261億元，環比增長16.9%；在鋼鐵行業，受到毛利改善以及產銷規模擴張的影響，15傢普鋼企業三季度實現歸母凈利潤同比增長60%，環比增長29%；在化工行業，受到下遊需求復蘇的提振，全行業三季度收入環比增長4.06%，歸母凈利潤環比增長54.56%；在有色行業，第三季度行業上市公司整體歸母凈利為137.22億元，同比增長45.08%，環比增長43.62%。陳靂指出，總體來看，鋼鐵、有色、煤炭今年的盈利狀況還是非常不錯的，四季度行情應該有一定的持續性。
天風證券同樣指出，從今年第三季度開始，創業板業績優勢不再，市場風格從7月開始更加偏向以傳統經濟為代表的滬深300，向前看，滬深300到明年一季度可能出現明顯的階段性占優，這是支撐順周期風格還能繼續領先一個季度左右時間的重要因素。但從中長期看，新興產業業績更占優的趨勢還遠未結束。（記者 吳黎華）
相關新聞
-
格力電器，股民心中永遠的痛
從2020年12月開始，格力電器的股價就陷入一個怪圈，中途沒有任何反彈，隻剩下跌。從最高價66.79元（前復權）跌至38.69元，跌幅42.07%。38.69元的價格創下瞭階段新低，而上次創階段新低還僅僅是在13天前。可想而知，格力電器的股價走勢多麼令人傷心。 但在去年，被稱為“傢電茅”的格力電器似乎就像發生在不久之前的事。積極擁抱核心資產，擠進黃金賽道股的散戶，今年以來心中受到的傷痛無法用言語表述。特別是在半年報業績大增和巨額回購的利…
-
美聯儲或彈盡糧絕，第15國宣佈從美國運回黃金後，事情有新變化
近幾周以來，BWC中文網大魚號陸續刊登瞭一些關於全球央行增持黃金儲備的分析文章，發現讀者朋友們對黃金市場非常關心，而自文明開始以來，各地的人們就一直沉迷於黃金，原因在於黃金的美麗和財富價值在於它永遠不會出現損失，人們相信黃金和白銀的價值，換言之，黃金依然在世界貨幣和金融系統中發揮著信任錨的作用，而信用貨幣美元卻無法長遠做到這一點，這裡的核心邏輯其實很簡單。 因為，自新冠狀病毒在美國蔓延以來，美國財政部和美聯儲在短短的27周內已經宣佈總額…
-
導火線讓黃金繼續沖高，行情不斷暴漲，你為什麼沒有抓住？
一、短線策略（以下數據僅供參考，不構成任何投資建議） 今日短線交易策略 註： 1、該策略僅適合調整TD手續費後使用 2、該策略是以30分鐘K線圖作為參考，不建議持倉過夜或者下一個交易日 二、行情回顧 黎巴嫩首都港口發生爆炸以後，黃金行情不斷創新高，趨勢投資者獲利不少。空單持有者需要做好止損，規避出現大虧損的情況。 黃金TD開盤直接高開，價價442.5，收盤價442.5，漲幅1.85%。形成一根十字K線，其中15分鐘K線圖可以看出，昨晚八…
-
“葉飛概念股”橫空出世：10傢上市公司被曝光，還波及4傢券商
5月15日，葉飛接受瞭成都媒體的專訪，講述瞭“市值管理”整件事情的來龍去脈。據葉飛講述，盤方的代表人員為蒲菲迪，葉飛的上傢是申萬證券青島營業部的劉鵬。葉飛的下傢是“管總”叫管宣，以前是恒泰證券的。管宣安排民生證券買1500萬元中源傢居的股票，安排天風證券買1500萬元。結果因為跌停隻買瞭1543萬元，還有1500萬人傢沒敢買。 從這段專訪可以看出來，一共有4傢券商受到波及：申萬證券、恒泰證券、民生證券和天風證券。申萬證券前幾天已經被曝出…
-
K神手札：比特幣持續壓盤，主力要的就是心慌慌
大傢好，我是K神，隻喜歡研究K線，朋友都叫我“K線狂魔”，你們可以叫我老K。 【K神說】 比特幣目前呈現持續壓制狀態，這種瑟瑟發抖的心慌狀態，就是力哥要的效果。為什麼要制造恐慌，當然是為瞭隱藏真實目的。 【消息動態】 消息面上繼續不看，嘿。 【技術分析】 首先，大傢要知道這種恐慌來自哪裡？對於低位籌碼來說，心慌源自於利潤回吐。比特幣下跌20%左右，山寨已經有瞭40-50%的回撤，這對於低位籌碼來說，本來4倍利潤可能就隻剩下3倍瞭，利潤回…
-
5月6日A股資金凈流入個股排行TOP10
今日滬深兩市三大股指走勢分化，創業板指因前期漲幅較大調整幅度較深，滬強深弱態勢明顯。早盤滬指在小幅下探後拉升迅速，深成指與創業板指小幅跟漲。但好景不長，10點過後三大股指即開始跳水下行；創業板指跌幅較為猛烈，一度跌超4%；兩市在午盤前止跌回穩。午後三大股指開始震蕩盤整消化早盤跌幅，滬指一度翻紅，但臨近尾盤再度走弱，最終均以綠盤報收。至收盤，上證指數報3441.28點，跌幅-0.16%；深證成指報14210.60點，跌幅-1.58%，創業…
-
華東醫藥，最被低估的醫美龍頭？
現在的股市什麼最火？不用說，必須是醫美。 在股市整體低迷的情況下，醫美板塊幾乎每天都會有股票漲停，板塊不斷創出歷史新高。 自3月9日上證指數見到年內低點以來，醫療美容指數已經上漲瞭40%。 作為醫美板塊的大市值公司，華東醫藥（000963.SZ）備受投資者關註。 華東醫藥的關註度有多高？僅4月21日，華東醫藥就接受瞭多達108傢機構調研。其中基金管理公司25傢，證券公司21傢，投資公司15傢，資產管理公司12傢。 在機構們的“買買買”之…
-
國防建設剛需：軍工行業景氣度有望上行
雖然前期軍工板塊波動較為劇烈，但行業基本面的改善是顯而易見的，業績隨時間逐步兌現。軍工板塊已經從情緒投資和趨勢投資為出發點。短期看兩會召開，主題發酵催生行業結構性機會，十四五國防和軍隊現代化將邁出重大步伐，軍工行業迎來景氣度加速上行期。 我國軍工行業已經基本具備瞭“內循環”的技術基礎和物質條件，聚力國防科技自主創新、原始創新，加速戰略性前沿性顛覆性技術發展，很多軍工企業都反映部分項目的十四五訂單較十三五提升明顯，未來10 到 15年將是…
-
暮夜點金：黃金白銀不要在震蕩迷失自己，堅持看漲又何妨？
早安，屏幕前的你。收斂所有曾經的疏狂，安身低眉在煙火紅塵裡，做一個普通的交易者。把握最精確的走勢，讓我們的投資更加理智，今天是周三，不知不覺中十月又要走完瞭。昨天的黃金白銀依舊又是非常讓人欲罷不能的一天，黃金白銀又是一個震蕩玩瞭一天，當前的黃金報價1907，現貨白銀報價24.32美元。 現貨黃金行情分析： 現貨黃金昨天轉陽收盤位於1908美元，黃金的日線方面目前的BOLL帶依舊是三線走平狀態，均線已經粘合好萬事俱備，隻欠東風打破最後的循…
-
金價反彈上漲，KlipC分析師提醒投資者警惕空頭反撲
KlipC報道黃金價格迎來三周最大漲幅，今日亞洲時段，現貨黃金交投於1706附近，不少人猜測拜登提出的2.25萬億美元的刺激計劃，可能為金價提供新的上漲動能。 據悉美國總統拜登公佈瞭一項2萬億美元的基礎設施計劃，該計劃為期8年。 拜登表示，基建計劃包括就業和傢庭兩個部分，也叫“美國就業計劃”，將是“一代人僅能看到一次的投資”。 有分析師認為，拜登刺激案的資金大部分將來自於增加的稅收。稅收的增加尤其是資本利得稅的調高將打擊到美國股市，同時…
轉載請註明出處： “煤飛色舞”再現 順周期行情有望延續 - PUA台灣