豬肉價格高峰期將過？該買還是該賣？
經歷瞭非洲豬瘟、疫情，豬肉價格的上漲通道可能要迎來拐點。
春江水暖鴨先知。豬肉行業龍頭上市公司的掌門人，對於這種市場的價格變化更為敏感。
近日，新希望集團董事長劉永好表示，隨著國傢出臺一系列鼓勵政策，豬肉的產能正在恢復中。豬價現在逐步有下降趨勢，預計明年年中以後有逐步降到正常價格的可能，“豬肉自由”或將實現。
最新的豬肉價格走勢，似乎也在印證劉永好的觀點。9月27日，東方證券研究報告顯示，當周豬價 32.89 元/公斤，較上周下跌 6.5%，同比去年上漲 17.1%。
具體到公司層面上看，豬肉龍頭上市公司最新豬肉存欄數量都會出現大幅增長，無論是新希望，還是牧原股份都是如此。
根據中金公司研究報告預計，今年底，新希望母豬存欄上調至約250萬頭能繁約150萬頭對未來出欄量起到強力支撐預計2020年出欄量約800萬頭2021年出欄量由1500~1800萬頭上調至約2500萬頭。
廣發證券研究報告顯示，截止6月底，牧原股份能繁母豬存欄為191.1萬頭，較1季度末增13%，按照每年每頭母豬出欄肥豬頭數20估算，當前母豬存欄對應近4000萬頭出欄量，在公司資本支出高企，母豬存欄充足，後續出欄量有望實現快速增加。
不過，需要指出的是，存欄量、出欄量的上漲，也並不意味著生豬養殖企業的銷售能力能夠同步增長。
從溫氏股份的最新經營業績表現來看，8月份公司生豬養殖業務實現銷售收入32.16億元，同比增長16.90%，環比下降4.68%。銷量71.97萬頭，同比下滑36.72%，環比下降2.56%。
需要指出的是，由於券商和上市公司都是“穿一條褲子”的，因此，觀點上往往難免有先入為主的嫌疑，不妨看看投資者對於豬肉價格後續走勢的正反面看法。
認可目前已經是豬肉價格高峰期投資者的主要理由是，由於非洲豬瘟後，政策鼓勵下，很多生豬養殖企業（尤其是上市公司）擴大產能後，導致豬肉價格逐步下跌，銷量的增加也會導致利潤下滑的，所以現在並非投資豬肉股的好時機。由於生豬養殖屬於典型的成本不變價格波動幅度大的周期性行業，也就是說豬企的利潤完全取決於價格。豬肉價格長期大幅波動，這就是豬周期。過去2年，A股經歷瞭超長期的豬肉上漲周期，必然要經歷超長期的豬肉下跌周期。
但也有觀點認為，豬肉缺口長期存在，產能上漲、價格下降，但整體銷量也會增長，利潤也不會出現大幅下滑，因此還是可以進一步佈局龍頭的豬肉企業。
總而言之，對於投資者來說，看整體行業豬肉價格走勢趨勢，相對於看個股研究報告一味看好，顯得更為理性一些。
國內生豬養殖行業，整體上的行業龍頭效應還不是特別明顯。行業集中度進一步提升的過程中，有些低估值上市公司股價不會太受到行業周期影響也是有可能的。
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