一介散戶，炒股八年，是如何實現的財富自由！
大傢好，我叫老安，是一個很普通的股民。
2012年入市到今年也有8年瞭，和大部分股民一樣，炒股的生涯起起落落，有賺到過錢也有虧損過，總體上的投資是有回報的，8年資金翻瞭一倍，但對於這個成果，說實話我自己不是很滿意。
價值投資是我一直所標榜的，但我發現自己確實犯瞭一個很大的錯誤，就是把好股票和好公司弄混瞭。
價值投資，尋找好公司
和普通人不一樣，大部分人炒股是聽消息炒作熱點，隻有小部分人和我一樣，喜歡研究基本面，研究股票背後的公司。
我一直堅持認為買股票本來就是買公司，而且對於這個理論深信不疑。
入市後，我就會去選擇挑選一些，我認為很優質的上市公司。
這些很優質的上市公司，也給我一些很穩定的回報。
我從來不去羨慕別人通過炒作熱點找到瞭短期就翻倍的股票，因為我始終認為從投資本身來講，沒有一傢上市公司能在很短的時間內發生翻天覆地的變化。
我一直認為上市公司的盈利能力，所處行業的發展趨勢，以及能夠給到股東穩定的分紅回報都是主要的考量因素。
確實，一個好的公司一定會有穩定的盈利，穩定的分紅，充足的現金流，但好的公司不代表就是好的股票。
我發現自己一直犯的錯誤，就是把好的公司和好的股票直接劃上等號，或者說我認為的好的公司和股票市場認為好的公司不是一回事。
股票市場的好公司定義
股票市場是一個超前反應公司價值的地方，簡單的說就是有預期估值。
用專業術語“市盈率”來解釋。
盈利能力強而且穩定的公司會給到一個相對行業公允的市盈率，而這個市盈率的倍數代表瞭企業的市值。
比如100億市值的公司一年賺10個億，那麼市盈率就是10倍。
而有一些企業它的市盈率可能有50倍，那為什麼要去買一個100億市值一年隻能賺2個億的公司呢？
以前我一直沒有想明白，後來才發現股票市場需要的是預期，一個企業如果每年都是10個億，結果就是股價穩定每年的分紅回報非常穩定。而如果今年賺瞭2個億，明年4個億，在下一年8個億，那第三年就有16個億，盈利能力就會超過之前那傢公司。
大部分市場給到的合理估值都是一年以後的預期市盈率，市場好的時候可以給到兩三年後預期凈利潤對應的市盈率。
好的企業不僅僅是有穩定的收入，還需要有增長，可估算的增長幅度越大，股票可以給到的預期估值就越高。
我發現好的股票最終都是在每一年兌現瞭上一年所預期的增長。
好的企業，不一定需要每年不斷增長。
但好的股票一定需要每年不斷增長，一旦企業原地踏步，那他的股價就會遭遇回調。
企業利潤增長，與提前預期回報
我問過幾位私募基金經理，他們告訴我，一個企業一旦遇到瞭預期增長的瓶頸，是非常難在短時間內改善的。
大部分的企業沒有辦法維持一個高增長的態勢，深耕原來的行業也是有可能會遇到行業發展的瓶頸。
他們認為，能夠維持每年高速增長的企業有一個必要的特點，就是產品的絕對定價權。
就拿茅臺來說，企業在同一檔次產品之間沒有任何競爭對手，所以企業可以通過產品定價的變化和市場渠道銷量的變化去預估每一年的利潤增長。
但是對於某些有競爭的行業情況就大為不同，因為一旦你修改瞭定價，就有可能會失去市場的份額。
但你也可以通過各式各樣的方式去搶占別人的市場份額，所以實際情況就是，有些企業某幾年的增長勢頭非常良好，但進入瓶頸期後就很難進行突破，甚至份額被別人搶占。
龍頭和寡頭企業，都是被長線資金所青睞的。
尋找一個好的股票，比起尋找一個穩定而沒有增長的股票要難上數倍。
正因為如此，市場給到他們的預期和回報才會遠比那些普通的優質企業要高。
銀行是一個每年都有穩定利潤且小幅增長的行業，但是銀行的股票卻不是真正意義上的好股票，因為市場可以準確的預估一傢銀行每年的利潤情況。
當一個股票投資變成瞭一個穩定回報的投資，那市場就沒有瞭熱情，股價自然就不溫不火瞭。
雖然你也可以享受到銀行每年給到的分紅和一定的股價回報，但這些回報基本上和你去購買一個銀行理財產品相差無幾。
真正讀懂股票市場
股票市場就是一個資本市場，資本一定是逐利的。
他們會在很短的期限內，去將一個企業未來的價值提前透支，然後再將企業留給市場和時間去印證他的成長性。
好的股票應該具備的第一項特質，並不是很強的盈利能力，很好的現金流，而是很高的成長空間，這才是資本追逐的可能性。
我現在認為，投資股票市場和做風投的思路應該是一樣的，在某個時間節點，尋找到未來趨勢向好，高成長空間的個股。
伴隨資本的紅利享受高成長預期帶來的溢價，然後把股票給到別人，讓時間去驗證它的成長可能性。
這可能才是炒股真正的意義。
哪些情況需要規避
當然有一類股票，我是絕對不會碰的，就是企業明確沒有任何變化和預期，卻單純的被資金當作標的去操作，通過賺錢來吸引股民買入的股票。
這類公司最終的結果就是從哪裡開始漲，跌回哪裡去。
至少要在行業或者企業層面上，有公開的利好預期出現，才是我認定的好股票。
比如企業發生瞭並購，企業投產瞭一條新的項目線，項目線的回報可能隻有預期的數字，那麼企業至少擁有項目，隻是利潤不確定，新的項目線會給企業帶來更多的可能性，這個就是利潤增長點也是企業獲得更高估值的來源。
亦或者國傢對於某個行業有瞭明確的利好，比如芯片開發免企業所得稅等，企業每年可以節省的稅收是實實在在的利潤。
企業帶頭說故事，這樣的股票是否該買？
我認為是可以買的，除非發生相悖論的情況，比如高管不斷減持。
不然一個能夠說故事的企業至少會比一個沒有故事可說的企業要好很多，我也知道預期的增長不一定會實現，但有預期總比沒有好。
既然我的評判，好的股票一定要有成長預期，那麼我也對於這些風險會有一個潛在的預期。
如果企業股票價格短期內已經透支瞭利好預期，那麼也會果斷獲利瞭結。
企業的項目失敗，行業的增速下滑這些都是風險，所以選擇好的股票也是存在風險的，但有些風險不會那麼快暴露，需要時間去印證。
如果不願意面對風險，那還是像我之前那樣，選擇好的公司，會比選擇好的股票更穩妥。
寫在最後
好的公司一定能給到穩定的回報，但是好的股票可能會有風險。
老邱認為，價值投資還是趨勢投資，各有所長，沒有對錯。
老安的分享，給我最大的啟發就是，我們有時候要自己建立標準，去評判我們的選擇，自己有自己投資的體系和原則，承擔自己願意接受的風險。
相關新聞
-
金銀跌跌不休，黃金意猶未盡，白銀觸底反彈
黃金 黃金昨日晚間波動還是相對較大，整體再度跌破398的低點，持續下探。日線級別，黃金已經跌破120日均線的支撐，目前出現技術性的空頭，但從形態上看有一波上沖，上方壓力411塊，下方支撐399塊。如果突破411塊，我們可以抄底看漲。 60分鐘級別圖顯示，黃金在412~416元震蕩後開始回落，最低跌至405的位置。從形態上看，下方支撐399元。若是跌破，我們需要通過日線級別來判斷下方支撐。 30分鐘級別圖顯示，白銀震蕩後持續下殺，沖高回落…
-
均線的使用技巧大攻略
均線是最常用的分析指標之一，所反映的是過去一段時間內市場的平均成本變化情況。我們常用的是5日均線、10日均線、20日均線、30日均線、60日均線、120日均線等。下面，我們將各種均線在交易中的作用和使用技巧逐一歸納總結，僅供參考： 5日均線，即攻擊線 其主要作用是推動價格在短期內形成攻擊態勢，不斷引導價格上漲或下跌。 如果攻擊線上漲角度陡峭有力，則說明價格短線爆發力強。反之，則弱。 同樣，在價格進入下跌階段時，攻擊線也是重要的殺跌武器，…
-
2021年漲價預期下的有色化工板塊的投資機會
2020年下半年以來，大宗商品價格上漲帶動PPI向上，1月PPI同比已由負轉正，其中生產資料漲幅明顯。2021年，全球經濟復蘇、產能升級、下遊需求旺、庫存低等因素導致供需矛盾，由此帶動大宗原材料周期品“漲價”，部分順周期板塊有持續走強的可能性。產品漲價預期主要集中於有色金屬、化工、電子材料和造紙等多個行業，與A股相關的板塊主要有有色金屬、化工、建築材料、食品飲料和電子。 一、有色金屬 發達國傢的刺激方案短期內或進一步推動全球流動性寬松，…
-
即將破頂，沖向3500才能證明調整結束
基本面分析： 又到瞭收盤之後解析的時間段, 今天早上上證指數開盤：3441.93。收盤：3451.09。盤中最高點：3456.72. 盤中最低點：3432.64。指數漲幅：0.36%。指數漲跌12.29。全天走勢在高位橫盤震蕩。量能呈現出縮量的一個狀態，導致今天大盤沒能沖破前高。今天的一個走勢呢，也基本符合我昨天文章中所說的。昨天我說瞭 沖高回落消化一下盤中的拋壓盤再次穩定上漲，所以今天不會有大動作。 截至收盤，滬指漲0.36%，深成指…
-
曾萬字講稿警示高估值風險, “敢言”的私募老總又發聲: 性價比的極致即中庸
財聯社（北京，記者 陳俊嶺）訊，兩個半月前，在資本市場一片狂熱中，財聯社獨傢刊發瞭《這一離譜現象，史上未有！私募老總“萬字講稿”警示高估值風險》，不曾想竟一語成讖。 過去兩個多月，A股經歷瞭從亢奮狂熱到驚魂未定，從估值修復再到漸漸回歸均衡的過程，而成長與價值兩大板塊估值一度分化、割裂的格局，也得到瞭一定程度的市場糾偏。 中秋前夕，在北京鳥巢附近一處視野極好的辦公室，經過多次輾轉聯系與訪前溝通，財聯社記者獨傢專訪瞭這位“敢言”的私募老總—…
-
K神手札：比特幣雖震蕩不休，但暴漲動能猶在
大傢好，我是K神，隻喜歡研究K線，朋友都叫我“K線狂魔”，你們可以叫我老K。 【K神說】 新的一月開始瞭，月線收官以一種突破2019年高點且上影線極短的方式完成，這意味著比特幣進一步暴漲的動能依然較強，因此短線雖然震蕩，但不可輕言做空。 【消息動態】 消息面挺沒勁的，暫時按下不表。不過主權國傢都有動作，對比特幣進行一定程度的“圍剿”。比如Ok徐童鞋至今未有下文，美國方面也針對部分交易所和投資者都有動作，韓國方面近日也打算對匿名幣交易下手…
-
在開啟2021年牛市之前，比特幣價格會持續盤整
比特幣價格（BTC）在過去24小時內突破瞭19400美元大關，這是自12月初以來的一個關鍵阻力位。但是，鏈上指標顯示，這個占主導地位的加密貨幣可能會停滯或盤整到2021年初。盡管比特幣價格達到瞭接近2萬美元左右的歷史高點，但仍有令人信服的理由預計比特幣會出現更多盤整走勢。 鏈上分析師主要研究兩個指標來衡量持續上漲的情緒：支出產出利潤率和長期持有，指標顯示短期持有者是以盈利還是虧損出售。如果SOPR上升，意味著投資者正在獲利拋售，這通常意…
-
國際油價【繼續大跌】，油價漲幅“兩連降”，即將跌破“調價標準”
今日油價最新調整資訊：今日2020年12月23日，星期三，12月份共有3次油價調整，其中已經調整瞭2次，延續11月底油價漲勢，出現12月油價“兩連漲”的局面，目前已經進入到本月第三次（2020年最後一次）油價調整統計之中，現在看油價不漲的苗頭又再度展現，希望在今年剩餘一周多的時間，國際油價能繼續下跌，這樣本次油價調整才有望不漲。 國際油價最新消息： 疫情憂慮蓋過財政刺激利好，美元再度上攻，黃金失守1860，油價跌逾2%；12月22日美元…
-
LPR連續12個月“按兵不動”
中新經緯客戶端4月20日電 據央行網站20日消息，新一期貸款市場報價利率(LPR)20日出爐，1年期和5年期以上LPR均未調整，1年期LPR仍為3.85%。至此，LPR已經連續12個月“按兵不動”。 2019年8月17日央行宣佈LPR作為各銀行新發放貸款的主要參考，每月定期發佈。自2020年4月20日創下改革以來單月最大降幅後，1年期和5年期以上LPR已連續12期“按兵不動”。作為LPR報價的基礎，本月中期借貸便利(MLF)利率亦未做調…
-
中國股市：如果隻有五萬塊錢應該如何炒股？看看這篇文章就知道瞭
如果隻有五萬塊錢應該如何炒股？ 船小好掉頭是散戶的優勢。但也是散戶的弱點。風險承受力小、專業知識匱乏和沒有時間盯盤。 對於小資金散戶。不要整天想著追概念追漲停。沒有時間看盤追概念車漲停風險很大。因為遊資操作手法兇悍。走勢很難判斷 可以連拉漲停。也可以使用漲停板操縱股價方式套你沒商量。 散戶虧在哪兒。很多時候就是虧在追漲殺跌的過程。 對於五萬元以下散戶，炒股沒有定式，適合的就是最好的。 做股票投資，無非要解決三個問題，1.什麼時候買。2….
轉載請註明出處： 一介散戶，炒股八年，是如何實現的財富自由！ - PUA台灣